Mi amiga acaba de mandarme un mensaje preguntándome: ¿y ahora qué deberías comprar?
Le dije: mira la tabla de subidas y la de caídas y decide por tu cuenta.
Tabla de subidas: ARB sube 5.51%, SNX sube 6.94%, UNI sube 4.7%, AAVE sube 4.02%, DEXE sube 5.16%. Cinco blue chips de DeFi, suben todos a la vez.
Tabla de caídas: BUILDon se desploma a la mitad (-52.77%), LAB lleva cuatro días cayendo y ya va un -70% y sigue desplomándose, BEAT cae -18.19%, TIBBIR cae -11.55%. Todo es meme, todo son los memes que antes explotaron con fuerza.
¿Todavía hace falta que lo diga? El dinero está pasando de meme a DeFi, claro y evidente, sin dudas.
En mis artículos anteriores venía diciendo que el sector meme está extremadamente polarizado: mientras CASHCAT se dispara, LAB se va a cero. Pero hoy no es lo mismo: incluso el “dueño” de LAB está huyendo. Una dirección presuntamente con información privilegiada ha transferido 9.15 millones de dólares en tokens hacia Aster: esto es una salida completa en modo liquidación. BUILDon aún más exagerado: se parte a la mitad en un día; o sea, si ayer compraste 1000 dólares, ahora te quedan 473 dólares.
Por otro lado, en lo que respecta a DeFi: el volumen de operaciones de ARB es el 18,2% del valor de mercado, y AAVE el 16,2%. Ese nivel de rotación tan alto no lo puede impulsar un minorista; es dinero inteligente reposicionándose. Además, estas criptomonedas de DeFi tienen un punto en común: realmente generan ingresos. UNI gana comisiones, AAVE gana diferenciales y ARB gana las tarifas de ordenamiento del L2. No se sostienen con “signals” y gritos de última hora, sino con uso real.
Pero también tengo que decir una cosa: que DeFi suba no significa que haya vuelto el DeFi Summer. El problema ahora es que el nivel de liquidez está bajando: el total de stablecoins se ha reducido en 13.900 millones, y el flujo neto del BTC ETF, en el año, ha sido de -5.340 millones. El capital existente se mueve de un lado a otro entre DeFi y los meme, no es dinero adicional entrando. Por eso, cuando DeFi sube hasta cierto punto, se encontrará con un techo; no asumas que puede volver a niveles de 2021.
Mi estrategia: no persigo DeFi, pero sí investigo. Me enfoco en protocolos cuyos ingresos están creciendo, cuyos usuarios los están usando y que están iterando sus productos. Cuando el mercado realmente se ponga alcista, esas serán las referencias con más certeza.