El mercado sigue oscilando en la fijación de precios de la trayectoria de tipos: el apetito por el riesgo ni se ha desplomado ni se ha reparado del todo. La dirección del dólar es poco clara y el entorno de liquidez no ofrece un empuje unidireccional bien definido.$XBI cerró en 160.97, con una subida moderada del 2.07% en 24h; a simple vista el incremento alcista no destaca, pero si lo colocamos justo donde la tasa de fondos se detiene en cero, toda la estructura se vuelve digna de una lectura más detallada.
Que la tasa de fondos esté en cero significa que en este momento ni los largos ni los cortos necesitan asumir un costo adicional por mantener posiciones. Que el precio pueda empujarse desde aquí indica que los cortos ya están soportando una ligera presión en el lado del contado. Los cortos se enfrentan al contado cerca de 160: el precio se mueve dos pasos hacia arriba, pero la tasa no se vuelve positiva para aumentar el costo de los largos. Las pérdidas flotantes de los cortos no se están acelerando con castigo, y el deseo de perseguir precio de los largos tampoco se ha encendido. Es una situación de presión bajista con “falta de combustible”: si los largos no explotan en volumen, es difícil que desde aquí puedan provocar directamente un squeeze decente.
La combinación de este tipo de contrato con el contado me recuerda los marcajes del ciclo anterior: el precio sube lentamente, la tasa de fondos se va rozando repetidamente alrededor del punto medio, y luego o bien se agota el tiempo en un rango lateral antes de escoger una dirección hacia abajo, o bien de repente llega una ronda de volumen que deja a los cortos atrapados.$XBI , al ser un activo con beta alta, mantiene una vinculación extremadamente estrecha con el índice/ETF del mercado. Ahora mismo, SPY y QQQ se están quedando trabados en niveles más o menos intermedios: no hay preferencia clara de la liquidez por sectores, y mientras no se materialicen las condiciones de gatillo macro, se extrae la direccionalidad dentro del mercado.
Llevemos la mirada al otro extremo entre clases de activos: tras digerir esta fase de consolidación de BTC después de estar sobrecomprado, ¿podrá volver a probarse hacia arriba? Eso sería una prueba directa para el sentimiento general de risk-on. La trayectoria del oro y de los rendimientos de los bonos del Tesoro también está esperando catalizadores. Si el dólar sigue manteniéndose con sesgo fuerte, los activos tipo beta seguirán comiendo presión. Por eso, la leve subida y la tasa de fondos en cero de $XBI , en esencia, están esperando que el entorno de liquidez entregue una dirección razonable, en vez de que la fuerza entre largos y cortos ya haya decidido la victoria.
Con base en lo anterior.
Etiqueta de trading: #TradFi #链上美股 #XBI
XBI, ¿para lo próximo lo ves alcista o bajista?
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Que la tasa de fondos esté en cero significa que en este momento ni los largos ni los cortos necesitan asumir un costo adicional por mantener posiciones. Que el precio pueda empujarse desde aquí indica que los cortos ya están soportando una ligera presión en el lado del contado. Los cortos se enfrentan al contado cerca de 160: el precio se mueve dos pasos hacia arriba, pero la tasa no se vuelve positiva para aumentar el costo de los largos. Las pérdidas flotantes de los cortos no se están acelerando con castigo, y el deseo de perseguir precio de los largos tampoco se ha encendido. Es una situación de presión bajista con “falta de combustible”: si los largos no explotan en volumen, es difícil que desde aquí puedan provocar directamente un squeeze decente.
La combinación de este tipo de contrato con el contado me recuerda los marcajes del ciclo anterior: el precio sube lentamente, la tasa de fondos se va rozando repetidamente alrededor del punto medio, y luego o bien se agota el tiempo en un rango lateral antes de escoger una dirección hacia abajo, o bien de repente llega una ronda de volumen que deja a los cortos atrapados.$XBI , al ser un activo con beta alta, mantiene una vinculación extremadamente estrecha con el índice/ETF del mercado. Ahora mismo, SPY y QQQ se están quedando trabados en niveles más o menos intermedios: no hay preferencia clara de la liquidez por sectores, y mientras no se materialicen las condiciones de gatillo macro, se extrae la direccionalidad dentro del mercado.
Llevemos la mirada al otro extremo entre clases de activos: tras digerir esta fase de consolidación de BTC después de estar sobrecomprado, ¿podrá volver a probarse hacia arriba? Eso sería una prueba directa para el sentimiento general de risk-on. La trayectoria del oro y de los rendimientos de los bonos del Tesoro también está esperando catalizadores. Si el dólar sigue manteniéndose con sesgo fuerte, los activos tipo beta seguirán comiendo presión. Por eso, la leve subida y la tasa de fondos en cero de $XBI , en esencia, están esperando que el entorno de liquidez entregue una dirección razonable, en vez de que la fuerza entre largos y cortos ya haya decidido la victoria.
Con base en lo anterior.
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XBI, ¿para lo próximo lo ves alcista o bajista?
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