Autor: CoinGecko
Traducción: Felix, PANews
Al 24 de junio, el actual ciclo bajista de Bitcoin ya lleva 233 días, convirtiéndose en el cuarto ciclo bajista más largo de los 7 ciclos desde 2014. En este artículo, «ciclo de osos» se define como el periodo en el que el precio de cierre de Bitcoin se mantiene por debajo de su promedio móvil de 200 días (200 DMA) durante 30 días consecutivos o más.
El promedio móvil es un indicador técnico que identifica tendencias más amplias suavizando las fluctuaciones de precios a corto plazo. El promedio móvil de 200 días (200 DMA) sigue específicamente el promedio de los cierres de los últimos 200 días, y se usa ampliamente como referencia para evaluar la dirección a largo plazo del mercado.
Descripción general de los ciclos de osos anteriores:
Los datos de precios de cierre diarios provienen de CoinGecko y cubren del 1 de enero de 2014 al 24 de junio de 2026
Los dos ciclos de osos más largos de la historia de Bitcoin fueron 2018–2019 (385 días) y 2022–2023 (381 días). En ambas ocasiones se produjo una ruptura estructural después de alcanzar máximos históricos, impulsada por el exceso de apalancamiento y la pérdida de confianza. El ciclo bajista de 2018–2019 siguió al pico del auge de ICO a finales de 2017 y fue apagándose gradualmente a medida que se desvanecía la especulación minorista y aumentaba la intensidad de la supervisión regulatoria global. El ciclo bajista de 2022–2023 fue desencadenado por el colapso del ecosistema Terra/LUNA en mayo de 2022; después provocó una cadena de quiebras en Three Arrows Capital, Celsius y, finalmente, FTX. Esto destruyó por completo la confianza de los inversores institucionales y arrastró a Bitcoin hasta los 1,6万 USD en noviembre de 2022.
El ciclo bajista de 2014–2015 (con duración de 321 días) fue causado por la quiebra del mayor exchange de Bitcoin de la época, Mt. Gox, que destruyó por completo la confianza de las personas en este mercado emergente.
Los otros cuatro ciclos de osos duraron menos y fueron provocados por eventos de impacto más aislados. El retroceso de 2019–2020 (81 días) y el ajuste a mediados de 2021 (80 días) fueron relativamente breves: el primero fue la fase de consolidación a mitad del proceso de recuperación del mercado, mientras que el segundo se debió a la prohibición minera en China, que provocó una caída temporal de la potencia de cómputo y del sentimiento del mercado. La gran caída de 2020 por la «pandemia de COVID» (52 días), aunque fue la más intensa, tocó fondo más rápido. Fue un golpe de liquidez macroeconómica, que se mitigó con la llegada de medidas de estímulo en todo el mundo.
El ciclo bajista actual de 2025–2026 (ya lleva 233 días al momento del análisis) parece derivarse de un cambio macroeconómico más amplio: aumenta la incertidumbre sobre las tasas de interés, se enfría el impulso alcista posterior al halving y surge la tendencia a que la IA se posicione como una categoría de activo especulativo. Después de que Bitcoin alcanzara un nuevo máximo histórico de 124.773 USD en enero de 2025, estos factores han ejercido presión sobre él.
¿Qué tan malos han sido realmente los distintos ciclos de osos?
El actual ciclo bajista de 2025–2026, en realidad, es uno de los más moderados de la historia (ojalá sea así). Partiendo del máximo histórico de 124.773 USD de Bitcoin, la mayor caída es del 51,2%. En comparación, en cada ciclo bajista anterior las caídas fueron mayores: en tres ciclos principales, el descenso estuvo entre el 76,7% y el 83,6%.
El evento más comparable es el ajuste a mediados de 2021 (una caída del 52,9%). Sin embargo, aquel episodio solo duró 80 días y ocurrió dentro de una tendencia alcista más amplia, en lugar de como un ciclo de osos independiente.
Los dos ciclos más destructivos de la historia fueron el mercado bajista de 2018–2019 (caída del 83,6%) y el de 2014–2015 (caída del 81,6%); en ambos casos, antes de que llegara la recuperación tras tocar fondo, se borró la gran mayoría de la subida que Bitcoin había registrado previamente. El ciclo de 2022–2023 (caída del 76,7%) también fue severo: Bitcoin cayó desde el máximo histórico de 67.617 USD hasta el mínimo de noviembre de 2022 de 15.742 USD.
Incluso las caídas brutales provocadas por impactos, aunque duren menos, causan pérdidas significativas: la caída generada por la pandemia de COVID en 2020, aunque solo duró 52 días, provocó un retroceso del 74,4%, lo que pone de relieve la rapidez con la que el sentimiento del mercado cripto y la liquidez se deterioran. Hasta ahora, el ciclo actual ha evitado una destrucción tan grave; esto podría reflejar que la estructura del mercado es más resiliente, que hay una mayor participación institucional, o simplemente que el mercado bajista aún no ha terminado.
¿Hay señales de recuperación en el horizonte?
Al 24 de junio, la 200 DMA de Bitcoin se encuentra en 76.450 USD, mientras que el precio spot es de 62.651 USD; la diferencia entre ambos es del 22%. Esto implica que para volver a recuperar la 200 DMA se necesita una recuperación sostenida desde el nivel actual por más de una quinta parte. Históricamente, la 200 DMA ha desempeñado un papel de fuerte resistencia en el proceso de recuperación de precios, y no solo como nivel de soporte durante las caídas.
En la actualidad, Bitcoin está aproximadamente un 2,9% por encima del mínimo de este ciclo (60.861 USD) establecido el 7 de junio de 2026. En varios ciclos de osos anteriores, el tiempo desde la confirmación del mínimo hasta la recuperación final de la 200 DMA osciló entre 65 días como máximo (ciclo 2022–2023) y 166 días como máximo (ciclo 2014–2015). Si el 7 de junio efectivamente fue el mínimo de este ciclo bajista (se necesitará más tiempo para confirmarlo), entonces incluso calculando con la velocidad de recuperación más rápida de la historia, la recuperación de la 200 DMA no ocurriría antes de agosto de 2026.
(El contenido anterior fue autorizado, extraído y republicado por el socio PANews, enlace original )
"233 días de duración, retroceso de más del 50%: ¿el ciclo bajista actual es el más «moderado»?" Este artículo se publicó por primera vez en (Bloqueo).