23 de junio: masacre en acciones tecnológicas, pero no se asusten
Hoy, el KOSPI de Corea del Sur se desplomó casi un 10% (con disyuntor durante la sesión) y los futuros del Nasdaq cayeron un 3%. La mecha fue una sola cosa: los reguladores surcoreanos admitieron que aprobaron demasiado a la prisa los ETF apalancados de chips, advirtiendo a los minoristas que no se apalanquen a lo loco; el resultado fue que el apalancamiento en bloque explotó y liquidó a quienes se hicieron daño a sí mismos.
Samsung y SK Hynix cayeron más de un 12% en un solo día. Estas dos representan el 71% de la caída del índice surcoreano. Al llegar a Estados Unidos, Micron cayó 9% en premarket; AMD e Intel bajaron entre 6 y 7%. El sector tecnológico siguió desangrándose.
Pero ojo: no hay cisne negro. No se ha derrumbado la demanda, no hay quiebras empresariales, ni rupturas en la cadena de suministro. Es simplemente que la subida del mercado en IA/semiconductores ha sido demasiado fuerte: en lo que va del año, el mercado bursátil de Corea del Sur ha subido un 95%, y hay demasiadas ganancias por realizar; ante el menor soplo, la gente corre a salir en estampida. Esto encaja con el típico “desarme de un trade abarrotado”.
Los fundamentos de la memoria no han cambiado. HBM sigue con demanda que supera la oferta; para 2026, muchos productos ya están vendidos. El informe de Micron sigue siendo muy bueno y el margen bruto está cerca de máximos históricos. La lógica de necesidad estructural de la IA para la memoria no se ha desmentido: lo que cae es la valoración, no el negocio.
Este fenómeno ya se ha visto antes: después de cada oleada de euforia por la IA viene un recorte drástico, luego una fase de lateral para digerirlo, y finalmente quienes tengan paciencia continúan ganando.
La enseñanza es muy simple: no entren en pánico, no se apalanquen y esperen a que se estabilice. Este tipo de retroceso, en un mercado alcista, suele ser el “padre”, no el final.
Hoy, el KOSPI de Corea del Sur se desplomó casi un 10% (con disyuntor durante la sesión) y los futuros del Nasdaq cayeron un 3%. La mecha fue una sola cosa: los reguladores surcoreanos admitieron que aprobaron demasiado a la prisa los ETF apalancados de chips, advirtiendo a los minoristas que no se apalanquen a lo loco; el resultado fue que el apalancamiento en bloque explotó y liquidó a quienes se hicieron daño a sí mismos.
Samsung y SK Hynix cayeron más de un 12% en un solo día. Estas dos representan el 71% de la caída del índice surcoreano. Al llegar a Estados Unidos, Micron cayó 9% en premarket; AMD e Intel bajaron entre 6 y 7%. El sector tecnológico siguió desangrándose.
Pero ojo: no hay cisne negro. No se ha derrumbado la demanda, no hay quiebras empresariales, ni rupturas en la cadena de suministro. Es simplemente que la subida del mercado en IA/semiconductores ha sido demasiado fuerte: en lo que va del año, el mercado bursátil de Corea del Sur ha subido un 95%, y hay demasiadas ganancias por realizar; ante el menor soplo, la gente corre a salir en estampida. Esto encaja con el típico “desarme de un trade abarrotado”.
Los fundamentos de la memoria no han cambiado. HBM sigue con demanda que supera la oferta; para 2026, muchos productos ya están vendidos. El informe de Micron sigue siendo muy bueno y el margen bruto está cerca de máximos históricos. La lógica de necesidad estructural de la IA para la memoria no se ha desmentido: lo que cae es la valoración, no el negocio.
Este fenómeno ya se ha visto antes: después de cada oleada de euforia por la IA viene un recorte drástico, luego una fase de lateral para digerirlo, y finalmente quienes tengan paciencia continúan ganando.
La enseñanza es muy simple: no entren en pánico, no se apalanquen y esperen a que se estabilice. Este tipo de retroceso, en un mercado alcista, suele ser el “padre”, no el final.