GFS, ¡la única fábrica de semiconductores de pura fundición a gran escala en EE. UU.!
No es la misma estrategia que la de TSMC; TSMC fabrica los bisturís más precisos, mientras que GFS produce los cuchillos de combate más duraderos en el campo de batalla.
En 2018, renunció a la competencia por los nodos menores a 7nm, en ese momento todos pensaban que se había rendido, pero ahora, al mirar atrás, se ve que cambiaron de pista para convertirse en los reyes.
Las GPU necesitan ser fabricadas por TSMC, es cierto, pero muchos de los chips ópticos, chips de radiofrecuencia y chips de potencia utilizados para la comunicación entre GPUs se están produciendo en las líneas de GFS.
TSMC crea el cerebro, mientras que GFS fabrica los nervios y vasos sanguíneos.
Lo más crucial es que es la única gran fábrica de fundición pura en EE. UU.; en la era de la ley CHIPS, esta identidad es como una fábrica de guerra única durante tiempos de conflicto, el gobierno no puede dejar de protegerte.
La línea de crecimiento más sexy es la fotónica de silicio, 200 millones en 2025, 400 millones en 2026, objetivo de 1,000 millones en 2028, y 2,000 millones en 2030; la curva de crecimiento se parece a la mecha recién encendida de un fuego artificial.
La computación cuántica también está comenzando a posicionarse, 375 millones en fondos especiales para CHIPS, con socios como Google, Microsoft y Nvidia.
Los chips de Apple ya están en producción en su fábrica de Nueva York; conseguir pedidos de Apple es como un chef obteniendo una estrella Michelin, no hace falta explicar la habilidad.
Los datos del primer trimestre son buenos, los ingresos de telecomunicaciones y centros de datos subieron un 32%, el EPS superó las expectativas, y el diseño de victorias creció un 50%.
El precio de la acción es de 80 dólares, con una capitalización de mercado de 44,000 millones.
Pero Mubadala tiene el 77% de las acciones, acaba de vender 19 mil millones de dólares, la dueña está sacando dinero en secreto de la caja, toma este señal como quieras.
Los riesgos también están claros:
La producción de CPO de fotónica de silicio no llegará hasta 2028 o 2029, y los 44,000 millones de capitalización de mercado se sostienen solo por las expectativas.
La guerra de patentes con Tower es una espada de doble filo, la computación cuántica tardará de 5 a 10 años en generar ingresos.
Foso defensivo 7.5, elasticidad 7, certeza 6.5, probabilidad de 10x 3.5.
No te va a dar un sueño de 10x, pero dos o tres veces no debería ser difícil. Si quieres que te suba la adrenalina, compra TSEM o AAOI; si prefieres dormir tranquilo, echa un vistazo a GFS.