猴哥 Houge

El hermano Hou les resume la cadena de la industria de la IA con cuatro palabras: chip, luz, almacenamiento y apilamiento.

Chip, es decir, los chips, que representan empresas como #NVIDIA y #AMD, entre otras.

En esta parte, el foso defensivo es el más profundo, pero muchos líderes ya han pasado por esta ronda de subidas, y el mercado ya lo ha valorado en gran medida.

Luz, es la comunicación óptica, incluyendo #LITE #COHR #ALAB #CRDO, que es lo que más me gusta.

En China A, corresponde a #中际旭创 #新易盛 #天孚通信, o sea, lo que todos suelen decir “易中天”.

En esta ronda ha subido bastante, pero yo creo que todavía está en una fase temprana. Recientemente solo se ha mostrado un poco más bien aburrido/monótono; la verdadera explosión, quizá sea entre finales de 2026 y 2027.

Almacenamiento, es el almacenamiento: y es la línea principal más fuerte de las más recientes.

En el exterior están #海力士 #美光 #三星, los tres gigantes del almacenamiento.

En China A corresponde a #澜起科技 #兆易创新, etc.

Las subidas recientes, la verdad, han sido bastante intensas. Para los amigos que aún no se subieron al tren, no les recomiendo perseguir la subida a precios altos.

Apilamiento, es el empaquetado avanzado (advanced packaging), también uno de los mayores mercados incrementales del futuro.

Considero que su importancia no es menor que la del almacenamiento; solo que todavía está en una fase inicial.

En el exterior están #台积电 #日月光 #AMKR. Entre ellos, 日月光 es el líder mundial en OSAT (ensamblaje, prueba y empaquetado), y esta es una de las razones importantes por las que compré 日月光 $ASX: es una colocación/emboscada con antelación.

En China A, #长电科技 es el líder nacional de empaquetado y pruebas domésticas, y también un valor beneficiario importante de la cadena industrial del almacenamiento. En el futuro, cuando aumente en volumen la producción de chips de almacenamiento, naturalmente también crecerán las órdenes de empaquetado y pruebas.

Resumen:

Chips: el foso defensivo es el más profundo.

Comunicación óptica: el mayor potencial de elasticidad.

Almacenamiento: el margen de beneficios más alto.

Empaquetado avanzado: es lo que más “aprisiona el cuello de botella” y, además, ¡es lo que más vale la pena seguir a largo plazo!

Eso es todo. El hermano Hou los quiere, igual que quiere a sí mismo. Buenas noches 🌙

Finalmente veo que #FOTO se ha movido, lo que indica que el sector de la comunicación óptica está empezando a arrancar.

Déjame hacer un rápido resumen de algunos ETFs en el área de comunicación óptica; para el trader promedio, no es recomendable apostar por acciones individuales, comprar fondos es más adecuado.

Si tienes una cuenta en EE. UU., lo más sencillo es comprar directamente $FOTO, pero si no, las acciones A en realidad son una buena opción, anteriormente 易中天 tuvo un aumento espectacular.

Dentro de los fondos activos, considero que hay 2 que son bastante representativos:

1. #信澳业绩驱动混合 , con una exposición a comunicación óptica de aproximadamente 57%.

Su cobertura es bastante equilibrada, siendo un fondo de comunicación óptica bastante puro.

2. #财通成长优选混合 , con una participación en comunicación óptica de alrededor del 53%, que también es bastante alta; si sumamos toda la cadena de industrias relacionadas, la concentración total de comunicación óptica puede acercarse al 63%.

En cuanto a ETFs en el mercado,

actualmente el que tiene la mayor concentración en comunicación óptica es #通信ETF国泰 (515880), ¿no hay controversia sobre eso, verdad?

Su concentración en comunicación óptica está entre el 46% y el 50%, lo cual es bastante alto para un ETF pasivo.

La mayor ventaja es que no depende de un gestor de fondos para seleccionar acciones, y no tienes que preocuparte por cambios de estilo; mientras tengas una visión a largo plazo sobre la industria de comunicación óptica, puedes seguir este camino.

Ayer, el hermano mono ya abrió posición en #通信ETF国泰 (515880).

Si te gusta el DCA, puedes optar por fondos activos fuera de la bolsa; si prefieres algo más sencillo y seguir la lógica de la industria a largo plazo, yo prefiero los ETFs en el mercado.

La elección específica depende de tus necesidades, ¡solo es una referencia!

El mono por la tarde no tenía nada que hacer, así que revisó el ETF de acciones A, buscando uno con la mayor cantidad de almacenamiento. Al final, descubrió que el #芯片ETF东财 (159599) podría ser el producto más cercano a un "ETF de almacenamiento" en las acciones A.

No es solo palabrería sobre almacenamiento, realmente incluye a las empresas clave de la cadena de almacenamiento.

#兆易创新, líder en NOR Flash.

#澜起科技, acciones beneficiadas por chips de interfaz de memoria y HBM.

#江波龙 y #佰维存储, módulos de almacenamiento.

#德明利, fabricante de SSD, UFS y eMMC.

#北京君正, tiene negocio de almacenamiento DRAM.

#长电科技, beneficiado por la cadena de pruebas y empaque.

#雅克科技, relacionado con materiales semiconductores y empaque avanzado HBM.

Si contamos solo las empresas puramente de almacenamiento, la cantidad de almacenamiento es de aproximadamente un 25%.

Si también consideramos a 长电科技 y 雅克科技, que son parte de la cadena de beneficiados de materiales de empaque, la proporción de la cadena de almacenamiento se acerca al 30%.

Con una cantidad de almacenamiento tan alta, ¿qué más podrías querer?

Revisé todos los ETF de acciones A, y el ETF de chips 东财 debería ser el que más almacenamiento tiene, aunque no sea un ETF puramente de almacenamiento, en un contexto donde no hay productos de almacenamiento puros en acciones A, este es el mejor hallazgo que puedes conseguir, ¿no?

Si inviertes en ETFs de almacenamiento, en acciones de EE.UU. mira #DRAM, en Corea del Sur mira #南方KOSPI, y en acciones A mira #中韩半导体 y #芯片ETF东财 159599.

He analizado todos los ETFs relacionados con almacenamiento, este debería ser el mejor. No sé si ustedes han encontrado algo mejor, ¡bienvenidos a decírmelo, que mañana voy a cambiar de cartera!

Esta vela que todos pueden ver, el que más ha subido es la fibra óptica y el hexafluoruro de tungsteno, correspondientes a los líderes #长飞光纤 y #昊华科技, ambos son buenos y merecen atención.

Sin embargo, hay demasiados activos, lo que puede dispersar la atención,

Actualmente tengo 3 acciones A en las que ya no quiero estar, quiero cambiar a un ETF para 'matar' la posición.

#亨通光电 (600487), segundo líder en fibra y cable, tiene lógica en telecomunicaciones y negocio de cables submarinos, con buena elasticidad.

#生益科技 (600183), líder nacional en placas de cobre, es un activo con beneficios relativamente seguros.

#三环集团 (300408), uno de los líderes en MLCC, a muchos les gusta compararlo con Fenghua Advanced Technology (000636), creo que ambas son buenas, una se inclina más por las ganancias y la tecnología, mientras que la otra se enfoca en capacidad y escala.

Por cierto, Micron (MU) va a publicar su reporte de Q3 el miércoles que viene.

Según las predicciones de Wall Street, los ingresos de este trimestre serán de 34.4 mil millones de dólares, con una ganancia neta de 23 mil millones. Honestamente, esa cifra ya es bastante exagerada, básicamente es como imprimir dinero.

Personalmente, creo que no va a estar muy lejos, incluso hay posibilidad de superar las expectativas. Después de todo, según el feedback de la cadena de suministro, HBM y DRAM de alta gama todavía están en demanda.

Si seguimos esa lógica, las ganancias de SK Hynix (000660.KS) en Q2 probablemente serán mucho mayores que las de Micron; creo que alcanzar el doble de Micron no sería descabellado.

Lo más interesante es que actualmente, el valor de mercado de Hynix y Micron es bastante similar, rondando los 1.2 billones de dólares.

En la misma industria, ambos beneficiándose del auge de almacenamiento para IA, si la brecha de ganancias continúa ampliándose, teóricamente Micron tiene potencial, pero el potencial de Hynix es aún mayor.

La predicción de Hynix para el Q2 ha salido, y después de leerlo me quedé boquiabierto.

¿Ingresos de 54 mil millones de dólares en un trimestre, con ganancias de 40 mil millones, y un margen de ganancia del 74%?

No, no te has equivocado, ¡ganaron 40 mil millones de dólares en un trimestre!

¿Qué significa eso? ¡El dinero que ganan en un trimestre podría comprar toda Baidu!

Hoy liquidé mis acciones de Xiaomi.

Cada día sigue cayendo, realmente no tengo la paciencia para seguir en esto. A decir verdad, siento que Lei Jun se está obsesionando demasiado con sus proyectos, autos, conferencias, marketing, IP personal, no se le escapa nada. Puede que en el futuro recupere su valor, pero este ritmo es realmente demasiado lento.

Ahora en internet ya lo llaman “Lei Ren Xun”, aprendiendo todos los días de Jensen Huang a comer fideos y crear su propia IP. Jensen Huang se ha sostenido gracias a los 5 billones de dólares de capitalización de Nvidia, mientras que los accionistas de Xiaomi ven cómo el precio de las acciones sigue bajando, y no es fácil de digerir.

Lo mismo pasa con las recompras.

Con tanto efectivo en la cuenta, cada vez que recompran son 100 millones de HKD, 100 millones de HKD, como si estuvieran regando plantas. Si realmente piensas que la compañía está subvaluada, ¿por qué no haces una compra grande de 10 mil millones, 20 mil millones de HKD? Hacer recompras a cuenta gotas realmente tiene un impacto limitado en el precio de las acciones.

Por supuesto, no niego que Xiaomi aún tiene oportunidades en el futuro.

Pero para mí, el tiempo también es un costo. Dado que mi capital está estancado, mejor me voy a comprar acciones de EE. UU., ganar dinero en mi rango de conocimiento es más importante que aferrarse a una fe.

Anoche, antes de dormir, compré 5 acciones de SpaceX $SPCX a 170 dólares.

La verdad, solo estaba armando una posición de observación, no esperaba que al despertar hubiera subido tanto.

La valoración de SpaceX ha pasado de 2 billones de dólares a 2.5 billones, ocupando el sexto lugar en capitalización de mercado global, ¡esto es un verdadero baile de elefantes!

Antes, solía tener la costumbre de comprar siempre una acción de observación de cualquier acción que me llamara la atención.

Porque solo al tenerla de verdad, puedo ser sensible al precio y tener una mejor percepción.

Muchas veces, comprar esta acción no es para hacer dinero, sino para marcar la acción, registrando el precio y mi juicio en ese momento.

En cuanto a acciones individuales, no me gusta hacer un all-in, prefiero acumular lentamente, comprar en pequeñas caídas y en grandes caídas, y no comprar si no hay caídas.