He visto muchas especulaciones.
Primero, el argumento más popular en el país es que la cacería de ballenas de Bitcoin por parte de Estados Unidos ha provocado una ola de ventas, citando con firmeza el caso de la confiscación de 61,000 monedas en el caso de Zhiming y 127,000 monedas en el caso de Zhi, que ha sido muy popular en las principales plataformas de videos cortos, es la narrativa del alma de la mayoría de los inversores que ven el mercado a la baja.
En un sentido estricto, hay cierto impacto, muchos grandes inversores ciertamente pueden asustarse y vender por la fe perdida.
En segundo lugar, se dice que MSTR podría ser eliminado del índice MSCI, lo que podría provocar una salida de aproximadamente 2,8 mil millones de dólares de MicroStrategy y afectar su capacidad de financiación futura.
Por supuesto, MSCI no solo está atacando a MicroStrategy, sino que cualquier empresa de tesorería que tenga una participación en activos digitales superior al 50% de sus activos totales está incluida. Si la resolución se aprueba y provoca que los proveedores de índices relacionados sigan su ejemplo, el flujo total podría alcanzar los 8,8 mil millones de dólares. Quizás Wall Street actualmente está buscando cazar a las empresas de tesorería y forzarlas a entregar sus fichas. El precio de MicroStrategy ya ha caído un 67% desde su punto más alto.
Esto se considera un juego en el mercado, generalmente solo tiene un impacto temporal; si la compañía de tesorería explota completamente, en cambio, sería la mejor señal para entrar de lleno.
Sin embargo, esta semana, todos los mercados se han centrado en caer, el mercado de capitales es un juego de liquidez, ¿por qué Bitcoin se desplomó? La razón principal es la tensión de liquidez global.
En cuanto a por qué la liquidez es ajustada, anteriormente aparecieron dos grandes malas noticias.
La primera es que a principios de esta semana, la Reserva Federal mantuvo una actitud alcista hacia una baja de tasas en diciembre, el mercado apostó que la probabilidad de una baja en diciembre llegó a bajar a menos del 30%, ayer, el tercer hombre de la Reserva Federal salió y lanzó una paloma, la probabilidad de continuar bajando las tasas volvió a subir al 60%, el mercado cripto también respondió, el Bitcoin subió 5000.
El segundo problema más grave es que la rentabilidad de los bonos del gobierno a medio y largo plazo de Japón ha alcanzado los niveles más altos en muchos años.
La rentabilidad de los bonos del gobierno a 20 años alcanzó el 20 de noviembre el 2.879%, alcanzando el pico histórico desde que hay registros en 1999.
La rentabilidad de los bonos del gobierno a 30 años también alcanzó un nuevo máximo histórico, subiendo temporalmente al 3.40%, con un aumento acumulado de más de 100 puntos básicos en el año.
La rentabilidad de los bonos del gobierno a 40 años ha sido la más destacada, alcanzando un pico histórico del 3.695%, el nivel más alto desde 2007.
Actualmente, la tasa de política del Banco de Japón se mantiene en alrededor del 0.5%, pero el mercado pronostica que el Banco de Japón continuará aumentando las tasas, donde la probabilidad de un aumento en diciembre alcanza el 60%.
Esto en realidad es un punto muy crítico, ya que Japón ha mantenido tasas de interés extremadamente bajas durante mucho tiempo, muchas instituciones han pedido prestado dinero de Japón y lo han invertido en lugares con tasas más altas. Se estima que el tamaño de los fondos involucrados en operaciones de arbitraje supera los 10 billones de dólares. A medida que aumenten los rendimientos de los bonos japoneses y se suban las tasas, los fondos se verán obligados a cerrar posiciones y regresar a Japón, lo que provocará una ola de ventas de activos globales.
Especialmente en esta fase de estancamiento de liquidez en EE. UU., cuando el costo de capital en el otro lado aumenta, eso impactará negativamente en los precios de los activos globales.
Sin embargo, no es que no haya buenas noticias.
Primero, actualmente la Reserva Federal de EE. UU. solo ha bajado las tasas en menos de la mitad, y en segundo lugar, el límite de aumento de tasas en Japón no será muy grande y estará restringido por EE. UU., Trump no permitirá que el veneno del mercado alto colapse la bolsa de EE. UU. justo antes de las elecciones de medio término.
Es muy probable que, casi, Bitcoin vuelva a subir a 100,000 dólares.
Por supuesto, la llegada del rango de tasas de interés bajas que Trump espera no será fácil, después de la recuperación, hay una probabilidad considerable de que un cisne negro haga que la Reserva Federal continúe bajando las tasas, en ese momento, los mercados de capitales globales tendrán que aguantar.
No hablemos de cosas lejanas, veamos cómo avanza, yo todavía me inclino más hacia que la Reserva Federal continuará bajando las tasas en diciembre.
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