El CPI de EE. UU. en abril subió un 3.8% interanual, y el CPI core un 2.8% interanual. Más crucialmente, la inflación subyacente sigue siendo pegajosa, y la energía y la vivienda continúan elevando las expectativas de inflación.
¿Qué significa esto?
Si las expectativas de inflación vuelven a repuntar, a la Fed le será más difícil cambiar rápidamente a una política de reducción de tasas. El mercado originalmente estaba apostando a que 'las tasas se van a aflojar pronto', pero después de los datos del CPI, la lógica cambiará a:
Las tasas de interés seguirán moviéndose hacia atrás
Los rendimientos reales de los bonos del Tesoro se mantienen en niveles altos
La liquidez del dólar no se va a aflojar rápidamente
La valoración de los activos de riesgo tendrá que volver a enfrentarse a presiones
Así que esto no es simplemente un 'CPI bajista para BTC', sino que la liquidez macroeconómica no está ofreciendo a crypto un entorno de subida cómodo.
Para BTC, hay que ver si puede mantener la zona de 80k. No solo se debe mirar el soporte técnico, también hay que estar atento a si los ETF y el capital en spot siguen entrando.
En cuanto a ETH y las altcoins, la presión será más evidente, ya que dependen más de la expansión de liquidez y la recuperación del apetito por el riesgo.
Mi juicio:
El CPI no termina directamente el mercado, pero prolongará el tiempo de consolidación. BTC aún puede observar cómo se comporta el capital, mientras que las altcoins no son las más adecuadas para seguir el impulso indiscriminadamente. Ahora lo más importante es esperar a que el mercado confirme: si realmente es un flujo de capital genuino o solo un rebote por apalancamiento.
Aviso de riesgo: lo anterior es solo un análisis de mercado y observaciones personales, no constituye una recomendación de inversión.
