El Interés Abierto (OI) es el número total de contratos de futuros o opciones activos que están actualmente abiertos en una bolsa. Cada contrato representa un acuerdo entre dos partes: un comprador y un vendedor.
Piénsalo como cuánto dinero / cuántas posiciones hay actualmente en el mercado.
Así es como se ve el indicador de Interés Abierto en el gráfico de BTCUSDT.
Primero comenzaremos con cálculos, luego explicaré interpretaciones, agregaré CVD para usar y mostraré múltiples ejemplos en los gráficos, además te daré instrucciones sobre cómo operar en extremos de OI.
¿Cómo se calcula el Interés Abierto?
El Interés Abierto aumenta cuando se crean nuevos contratos.
El Interés Abierto disminuye cuando se cierran contratos existentes.
Siempre debe haber un corto para cada largo, paridad 1:1, porque si estás comprando, alguien más debe estar vendiendo, de lo contrario, el mercado simplemente no funcionaría.
1 Largo + 1 Corto = 1 Interés Abierto
Ejemplo simple en un intercambio perp:
El Trader A abre un largo por 1 BTC.
El Trader B abre un corto por 1 BTC.
Ahora:
Interés Abierto = 1 contrato de BTC
Porque se creó un par de posiciones.
Si cierran la operación, el contrato desaparece y OI disminuye.
Si el intercambio te dice que el OI es 1,000,000, sabes con certeza que hay exactamente 1,000,000 de largos y 1,000,000 de cortos actualmente "vivos" en el mercado.
Aquí hay una tabla de actividad comercial en el mercado de futuros perpetuos para los traders A, B, C, D y E. El interés abierto se calcula siguiendo la actividad comercial de cada día.
OI = Interés Abierto. Hagamos más matemáticas:
Feb 1: El Trader A abre 1 largo, el Trader B abre 1 corto.
Cambio: +1 OI
Total OI: 1 contrato (1 largo + 1 corto = 1 OI)
Feb 2: El Trader C abre 2 largos, el Trader B abre 2 cortos más.
Cambio: +2 OI
Total OI: 3 contratos (1 anterior + 2 nuevos)
Feb 3: El Trader A abre 5 largos más, el Trader D abre 5 cortos.
Cambio: +5 OI
Total OI: 8 contratos (3 anteriores + 5 nuevos)
Feb 4: El Trader C cierra 2 largos, el Trader D cierra 2 cortos.
Cambio: −2 OI
Total OI: 6 contratos (8 anteriores − 2 cerrados)
Feb 5: El Trader A cierra 5 largos antiguos, el Trader C abre 5 nuevos largos. Esta es una transferencia de posición.
Cambio: 0 OI
Total OI: 6 contratos
Feb 6: El Trader B cierra 3 cortos antiguos, el Trader D abre 3 nuevos cortos.
Cambio: 0 OI
Total OI: 6 contratos
En 6 días, el Interés Abierto aumentó de 0 a 6 contratos.
Interpretación de Precio + OI
Echemos un vistazo a la hoja de trucos y luego a ejemplos reales en el gráfico. Lo mantendré simple, luego explicaré matices con casos avanzados. Aquí está la tabla de interpretaciones de Precio + OI.
Precio arriba ↑ + OI arriba ↑
Nuevo dinero entrando al mercado. Generalmente significa continuación de tendencia alcista.
Ejemplo:
BTC sube y OI aumenta → nuevos largos agresivos entrando.
Las altcoins suben + OI aumenta → fuerte continuación de tendencia, observa cómo el precio sube junto con OI.
Precio abajo ↓ + OI arriba ↑
Nuevos cortos agresivos entrando. A menudo significa que la tendencia bajista se está construyendo.
Ejemplo:
BTC baja y OI aumenta → nuevos cortos agresivos entrando
Precio abajo ↓ + OI abajo ↓
Cerrando largos o siendo liquidados. Cada largo cerrado es una orden de venta.
Ejemplo:
ETH baja y OI disminuye → largos cerrando rápido.
Precio arriba ↑ + OI abajo ↓
Cortos siendo liquidados o cerrando. Cada corto cerrado es una orden de venta. Usualmente vemos una caída abrupta en OI y un gran aumento de precio, se llama squeeze corto. Ocurre cuando los vendedores no pueden empujar el precio más bajo y se ven obligados a cerrar sus cortos porque los compradores son más fuertes y están entrando, elevando el precio.
Ejemplo:
BTC sube y OI baja → cerrando cortos
Si te has dado cuenta, escribí no solo que hay nuevos largos entrando, sino nuevos largos agresivos entrando y es por una razón. "Largos agresivos" significa órdenes de compra en el mercado empujando el precio hacia arriba.
Cuando realizas una compra en el mercado, alguien debe venderte. Por cada orden de compra en el mercado, hay una orden de venta en el otro lado, generalmente una orden de venta límite en el precio de venta, a menudo proporcionada por creadores de mercado.
Y la razón por la que traje flujo de órdenes simple aquí es porque a veces las órdenes de mercado agresivas son absorbidas por órdenes de límite pasivas. Por ejemplo, los cortos pueden abrir posiciones agresivamente mientras una fuerte demanda pasiva absorbe la presión de venta. Si el precio continúa subiendo a pesar de esa venta, esos cortos pueden convertirse en combustible para un squeeze corto. Como se muestra en el gráfico anterior. Para identificar estas situaciones, utilizo CVD (Delta de Volumen Acumulativo). Mide la compra agresiva frente a la venta agresiva, mostrando qué lado está golpeando el mercado con órdenes de mercado.
A continuación se muestra la misma hoja de trucos, ahora incluyendo CVD.
Así es como se ve la combinación de OI + CVD (curva azul) en el gráfico:
Ejemplo de un squeeze corto durante una fuerte tendencia alcista:
Precio arriba + OI arriba + CVD en rango o más bajo → posible squeeze corto
La idea detrás de este tipo de posicionamiento y flujo es simple.
Si el precio está subiendo y OI + CVD muestran que muchos cortos están entrando en el camino hacia arriba, esos cortos rápidamente estarán en pérdidas. En algún momento serán liquidados o comenzarán a cerrar manualmente, lo que puede acelerar el movimiento hacia arriba.
La misma lógica se aplica a la inversa.
Si eres alcista y planeas abrir largos, ten cuidado cuando OI aumenta durante una tendencia bajista lenta y sostenida. Esto a menudo significa que los largos se están acumulando, lo que puede llevar eventualmente a un desbordamiento de largos.
Ejemplo:
Precio abajo + OI arriba + CVD abajo → posible deshacer de largos
También es importante recordar que por cada corto hay un largo. Cuando el Interés Abierto aumenta durante una tendencia bajista, no significa que solo los cortos estén entrando. Los largos también están participando, pero a menudo de manera menos agresiva y más pasiva, generalmente a través de órdenes de limitación.
Z-Score de Interés Abierto
El Interés Abierto también puede volverse sobrecalentado o extremadamente bajo dependiendo del marco de tiempo.
Sigo esto a través de indicadores como OI Z-Score o OI RSI, que miden si el Interés Abierto está en niveles extremos.
Por ejemplo, usando OI RSI:
70+ → posicionamiento abarrotado
30 o menos → posicionamiento muy bajo
Cuando OI RSI cae cerca de 30, a menudo indica que el mercado está desapalancado, y puede seguir un rebote, especialmente en marcos de tiempo más altos como 2h–4h+, donde puede indicar formación de fondo. Después de un largo retroceso, quieres ver que el mercado "despierte" nuevamente y OI comience a acumularse. Eso es bueno.
Por el contrario, cuando OI RSI alcanza 70 o más, el mercado puede estar abarrotado con posiciones apalancadas. Si el precio lucha por continuar en tendencia, esto puede llevar a liquidaciones y un movimiento brusco en la dirección opuesta.
Este tipo de indicador funciona mejor en entornos de rango. Los mercados pasan la mayor parte del tiempo en rango, por lo que puede ser una herramienta de confluencia útil.
Personalmente:
Cuando OI RSI está cerca de 70, empiezo a buscar configuraciones cortas.
Cuando OI RSI está cerca de 30, empiezo a buscar configuraciones largas.
Por supuesto, no a ciegas, lo combino con la profundidad del libro de órdenes y mapas de calor en BTC/ETH.
Ejemplo en el gráfico de 4H de BTCUSDT:
Fui a TRDR para crearme este OI RSI, mira cómo lo hice en la captura de pantalla a continuación.
Aquí hay un ejemplo de largos entrando agresivamente donde vemos OI RSI en el gráfico de 1H por encima de 70 seguido de un descenso y un reinicio de OI.
El Interés Abierto puede ser agregado, lo que significa que toma datos de muchos intercambios. Uso datos agregados, pero siempre puedes elegir separar los datos por intercambios.
OI agregado = interés abierto total en todos los intercambios.
Finalmente, después de cubrir lo básico, veamos ejemplos mixtos en el gráfico con OI + CVD.
La acción del precio no siempre es limpia, a veces las señales parecen contradictorias, y es fácil malinterpretar el posicionamiento al principio. Cuantos más gráficos estudies, mejor te volverás para detectar estos patrones.
A continuación, en el gráfico puedes ver varios casos de posicionamiento con OI + CVD que he marcado en el gráfico para que puedas guardarlos y estudiarlos.
Un par de puntos clave para facilitar las cosas:
Cerrando cortos → CVD sube (cada corto cerrado es efectivamente una orden de compra)
Cerrando largos → CVD baja (cada largo cerrado es efectivamente una orden de venta)
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