A medida que más y más poseedores de ETH hacen cola para salir del staking, un experto en criptomonedas advierte que esta tendencia podría generar una presión de venta significativa sobre el ETH.
Según los datos de validatorqueue.com, hasta el viernes, el número de validadores en la cadena de bloques de Ethereum que han salido de la cola alcanzó los 855,158 ETH, marcando un nuevo récord histórico, cuyo valor total es de aproximadamente 3.7 mil millones de dólares.
El staking se refiere a que los poseedores de activos digitales bloquean sus tokens para asegurar la red de blockchain y obtener recompensas. En un entorno de mercado incierto, los stakers pueden optar por desbloquear y recuperar sus tokens, convirtiéndolos en activos de menor riesgo o incluso liquidándolos.
La red de Ethereum limita la cantidad de ETH que se puede desbloquear en un período determinado, diseñado para mantener la estabilidad de la red y evitar que los validadores salgan masivamente al mismo tiempo, lo que podría dañar el mecanismo de consenso de la blockchain. Actualmente, se espera que esta cola de desbloqueo necesite 15 días para despejarse por completo.
Juan Leon, estratega senior de inversiones de Bitwise, dijo a (Decrypt) que esta creciente cola de desbloqueo podría estar impulsando la reciente corrección de ETH.
Leon explica que el ETH desbloqueado podría tener un efecto negativo en el precio, especialmente cuando los productos derivados de staking (como stETH) se negocian a descuento. Él dice:
"Tokens como stETH pueden negociarse a descuento, lo que reduce su valor como colateral, desencadenando reducciones de riesgo, coberturas e incluso liquidaciones, lo que lleva a una mayor venta de ETH en el mercado al contado."
Él añade que, a medida que aumenta la cola de desbloqueo, si el costo de pedir prestado ETH se dispara, algunas operaciones también podrían verse forzadas a liquidarse.
Cuando esto sucede, "el 'trading de ciclo apalancado de stETH' a través de pools de liquidez DeFi ya no es rentable". Leon señala: "Los traders deshacen posiciones y venden ETH para pagar préstamos, lo que genera presión de venta sincrónica."
Poco después de que ETH se acercara a su histórico máximo de 4,878 dólares en noviembre de 2021, la actividad de desbloqueo de ETH en el mercado comenzó a aumentar. Posteriormente, ETH retrocedió, afectado por una mayor incertidumbre geopolítica y un índice de precios al productor (PPI) en EE. UU. que superó las expectativas. Al cierre de esta edición, el precio de negociación de ETH era de 4,325 dólares, cayendo un 2.6% en las últimas 24 horas.
A pesar de la preocupación externa por la salida de validadores en Ethereum, Leon advierte que el aumento de ETH en espera de desbloqueo no necesariamente significa que el precio de este token seguirá cayendo. Él señala:
"El desbloqueo generalmente no provoca caídas repentinas, pero en un entorno de presión, puede liberar continuamente nueva oferta como un grifo. Si esta oferta supera la nueva demanda del mercado, ejercerá presión a la baja sobre el precio de ETH."
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