Título original: ¿Qué es el dominio de las altcoins y cómo identificar una temporada de altcoins?
Autor original: Vera Lim
Fuente original: https://www.coingecko.com/
Traducido por: Daisy, Mars Finance
¿Qué es el dominio de las altcoins?
El dominio de las altcoins se refiere a la cuota de mercado total de todas las criptomonedas excluyendo Bitcoin, y se puede utilizar para identificar señales antes de que llegue la temporada de altcoins. Cuando el dominio de las altcoins aumenta, estas pueden proporcionar rendimientos significativos a sus tenedores.
Puntos clave
El dominio de las altcoins refleja la competencia de capital entre Bitcoin y otras criptomonedas.
Cuando el dominio de las altcoins aumenta, significa que el capital está fluyendo de Bitcoin hacia las altcoins en busca de mayores rendimientos; en este punto, se entra en la temporada de altcoins.
El crecimiento de las stablecoins puede causar señales falsas en los gráficos de dominio, ya que se incluyen en la capitalización total de las altcoins. Cuando el mercado entra en pánico, el capital se dirige a las stablecoins como refugio, lo que puede ser erróneamente interpretado como una temporada de altcoins debido a la caída del dominio de Bitcoin.
Para los traders e inversores que intentan orientarse en el campo de las criptomonedas, entender los cambios en el mercado es crucial, ya que ayuda a identificar las señales tempranas de la temporada de altcoins. Uno de los indicadores más efectivos es el dominio de las altcoins; este concepto puede mostrar de manera intuitiva el sentimiento del mercado y la constante "lucha" de capital entre Bitcoin y otras criptomonedas.
Breve historia: Razones del cambio en el dominio
La relación entre Bitcoin y las altcoins ha cambiado drásticamente, con su dominio alternando principalmente impulsado por innovaciones tecnológicas, como el nacimiento de Ethereum y la introducción de contratos inteligentes.
Era de dominio de Bitcoin (2009-2016)
El mercado temprano de criptomonedas estuvo casi completamente dominado por Bitcoin. Como uno de los pocos activos digitales disponibles en ese momento, Bitcoin mantuvo una participación de mercado del 90%-95% durante mucho tiempo. Aunque altcoins tempranas como Litecoin y Ripple existían, se consideraban experimentos de nicho con un impacto mínimo en la estructura general del mercado.
Primer gran giro: El auge de los ICO en 2017
En 2017, Ethereum provocó el primer gran cambio de paradigma. La aparición del estándar de token ERC-20 dio lugar a un mecanismo de financiamiento revolucionario: la oferta inicial de tokens (ICO). Esto atrajo una gran cantidad de capital hacia proyectos emergentes, dando lugar a numerosas altcoins. El dominio de Bitcoin, por lo tanto, sufrió un golpe sin precedentes, cayendo del 85% en febrero de 2017 a aproximadamente el 38% en enero de 2018.
Segunda ola: Verano DeFi y locura NFT (2020-2021)
Después del mercado bajista de 2018, la innovación de Ethereum volvió a desencadenar un cambio en el dominio. Nuevos términos financieros como "minería de liquidez" encendieron el "Verano DeFi", atrayendo miles de millones de dólares en busca de altos rendimientos. Este ciclo se volvió más maduro y narrativo, con capital rotando en áreas como finanzas descentralizadas (DeFi), tokens no fungibles (NFT) y GameFi. La segunda ola de innovación hizo que el dominio de Bitcoin cayera bruscamente del pico de más del 70% a principios de 2021 a aproximadamente el 40% en mayo de ese mismo año.
Estructura actual (desde 2024)
Con el colapso de FTX y Luna provocando una nueva ola de mercado bajista, el exitoso lanzamiento del ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. (como el de BlackRock IBIT) ha impulsado la adopción institucional. Aunque esto ha llevado a que el capital se concentre en Bitcoin, el auge de las monedas meme impulsadas por plataformas de lanzamiento de tokens como Pump.fun también ha fomentado el crecimiento de las altcoins. Hoy en día, el crecimiento de las monedas meme se ha desacelerado, y el efecto de concentración de capital de Bitcoin está suprimiendo la expansión de las altcoins, lo que podría establecer un "soporte de fondo" más alto para el dominio de Bitcoin.
Cómo identificar la temporada de altcoins: Análisis del ciclo del mercado
"Temporada de altcoins" (Altseason) es una fase única en el ciclo del mercado, donde el rendimiento general de las altcoins supera significativamente al de Bitcoin.
Este tipo de períodos no aparecen al azar, sino que siguen la lógica de rotación de capital: cuando el sentimiento de los inversores pasa de la aversión al riesgo a la búsqueda de riesgo (generalmente acompañado por un cambio en el índice de miedo y avaricia hacia "avaricia"), se desencadena este fenómeno.
El ciclo del mercado de criptomonedas generalmente pasa por cuatro etapas a medida que aumenta el apetito por el riesgo de los inversores:
Fase uno: Bitcoin lidera
Una nueva ola de mercado alcista casi siempre comienza con la entrada de capital en Bitcoin. Su precio se dispara rápidamente, superando con creces el mercado estancado de altcoins, lo que lleva a un aumento en la tasa de dominio de Bitcoin (BTC.D).
Fase dos: Ethereum y Solana siguen
Cuando Bitcoin experimenta un gran aumento y luego entra en una fase de consolidación, el apetito por el riesgo de los inversores aumenta, y el capital comienza a fluir hacia otros activos populares. Durante esta fase, BTC.D generalmente se estabiliza o disminuye lentamente.
Fase tres: Explosión de altcoins de gran capitalización
A medida que Bitcoin y otros activos principales completan su aumento, el capital continúa fluyendo por la curva de riesgo hacia altcoins de gran capitalización y maduras. En este punto, la temporada de altcoins realmente comienza y BTC.D empieza a caer rápidamente.
Fase cuatro: Temporada de altcoins total y período de euforia
Esta es la fase más especulativa, donde el aumento se extiende por todo el mercado de altcoins (incluyendo proyectos de mediana, pequeña e incluso microcapitalización). Este período se caracteriza por un aumento explosivo generalizado, con BTC.D cayendo a un mínimo cíclico.
Señales clave de la llegada de la temporada de altcoins
La aparición de la siguiente combinación de señales a menudo indica que la temporada de altcoins se acerca:
Disminución de la tasa de dominio de Bitcoin
La caída continua de BTC.D por debajo de niveles clave de resistencia es la señal más directa. Históricamente, los picos en el rango del 60-70% suelen aparecer antes de un gran aumento en las altcoins.
Consolidación del precio de Bitcoin
Las temporadas de altcoins rara vez ocurren durante el aumento parabólico de Bitcoin; generalmente, se debe esperar a que Bitcoin tenga un fuerte aumento y luego se estabilice, permitiendo así que las altcoins obtengan "permiso para subir".
Aumento de la capitalización total de las altcoins
Es crucial que los gráficos que rastrean el mercado de altcoins muestren una clara tendencia ascendente. El indicador más valioso en TradingView es:
TOTAL2 (capitalización total de criptomonedas excluyendo Bitcoin)
TOTAL3 (capitalización total de criptomonedas excluyendo Bitcoin y Ethereum)
Aumento del volumen de transacciones de altcoins
Un aumento significativo en el volumen de transacciones de varias altcoins dentro de los intercambios es un indicador clave de que el interés de los inversores está aumentando.
Variables de stablecoins y su impacto en el dominio
Al analizar el dominio, es necesario considerar las stablecoins. Este tipo de activos mantiene la estabilidad de su valor al anclarse a activos externos como el dólar estadounidense.
Dado que las stablecoins se incluyen en la "capitalización total del mercado de criptomonedas", su crecimiento afectará directamente a los indicadores de dominio. Cada emisión adicional de 1 dólar de USDT o USDC aumentará la capitalización total, diluyendo continuamente la cuota de mercado de Bitcoin. Aunque las stablecoins no son activos especulativos, su capitalización sigue siendo clasificada como "altcoins".
Esto puede llevar a interpretaciones erróneas significativas: cuando el sentimiento de aversión al riesgo en el mercado aumenta, los inversores convierten Bitcoin y altcoins especulativas en stablecoins, lo que hace que la entrada de capital en stablecoins respalde la capitalización total (favor de las altcoins), mientras que la capitalización de Bitcoin disminuye. En este momento, la caída de BTC.D puede ser malinterpretada como una señal alcista de las altcoins, cuando en realidad refleja que el mercado está buscando refugio.
Herramientas para identificar la temporada de altcoins
Se puede monitorear el cambio en el dominio de las altcoins a través de herramientas gráficas y datos en cadena:
Gráficos clave de CoinGecko
Gráfico de capitalización total del mercado de criptomonedas: Presenta una visión general del mercado.
Gráfico de tasa de dominio de Bitcoin: Rastrea BTC.D y la dinámica de las diez principales criptomonedas.
Gráfico de capitalización de stablecoins: Como indicador inverso del sentimiento del mercado. Un aumento en la capitalización de las stablecoins indica un sentimiento de aversión al riesgo, mientras que una disminución sugiere que el capital está regresando al mercado.
Gráfico de capitalización de altcoins: Rastrea todas las criptomonedas excepto Bitcoin.
Aplicación de indicadores de TradingView
Preste especial atención al indicador CRYPTOCAP:OTHERS.D; este gráfico excluye las diez criptomonedas de mayor capitalización (filtrando Bitcoin, Ethereum y las principales stablecoins) y se centra en monitorear el dominio de tokens de menor capitalización. Un fortalecimiento continuo de OTHERS.D a menudo indica la llegada de un mercado alcista de alto riesgo.
Estrategias de respuesta para la temporada de altcoins
Asignación dinámica de activos
Ajuste la cartera según la fase del mercado:
Período de dominio de Bitcoin: Cuando BTC.D está en niveles altos y en tendencia ascendente, se puede sobreponderar Bitcoin.
Período de rotación de capital: Cuando BTC.D muestra signos de haber alcanzado un techo, se rota gradualmente parte de las posiciones en Bitcoin hacia activos como Ethereum y Solana.
Período de dominio de altcoins: Cuando BTC.D cae y otros indicadores como OTHERS.D aumentan, se puede aumentar la asignación general a altcoins.
Señales de gestión de riesgos
Construya un sistema de monitoreo del apetito por el riesgo combinando múltiples indicadores:
Señal de refugio: BTC.D y USDT.D suben juntas, indicando que el sentimiento de pánico en el mercado se está extendiendo.
Señal de aversión: BTC.D y USDT.D bajan juntas, mostrando que el capital cauteloso está entrando en el mercado en gran medida.
Conclusión
El estudio del dominio de las altcoins proporciona una poderosa perspectiva para observar la estructura, el sentimiento y la periodicidad del mercado de criptomonedas. Captar el momento clave del mercado a menudo radica en identificar la etapa de rotación de capital y capturar señales cuantitativas que indiquen el inicio de la temporada de altcoins.
A través de un marco analítico que combine el gráfico de referencia de BTC.D, señales complementarias de OTHERS.D y otros indicadores de sentimiento inverso como el dominio de stablecoins, los traders pueden construir un marco de análisis. En un nuevo entorno de mercado donde la influencia de los fondos institucionales está aumentando y la narrativa impulsa la rotación de sectores, entender el dominio de las altcoins y sus indicadores relacionados ayudará a los participantes a descubrir oportunidades en el mercado de activos digitales.
Este artículo solo proporciona información de referencia y no constituye asesoramiento de inversión.