Autor: @castle_labs
Compilado por: zhouzhou, BlockBeats
Nota del editor: Este artículo presenta varios protocolos DeFi dentro del ecosistema de HyperEVM, cubriendo oportunidades de staking, minería de liquidez y recompensas por airdrops, entre otros. Al participar en estos protocolos, los usuarios pueden obtener múltiples rendimientos y puntos ecológicos, y potencialmente calificar para futuras distribuciones de tokens. El ecosistema de HyperEVM muestra un gran potencial, y el valor de la actividad temprana está subestimado, ofreciendo una segunda oportunidad a quienes se perdieron la primera ola de airdrops.
A continuación se presenta el contenido original (para facilitar la comprensión, el contenido original ha sido reorganizado):
A menos que te hayas desconectado completamente del círculo cripto, seguramente ya has notado que Hyperliquid está en todas partes. Es uno de los pocos proyectos que ejecuta de manera precisa la estrategia de TGE, creando no solo una gran cantidad de riqueza, sino también manteniendo un impulso continuo en todo el ecosistema.
Aunque la mayoría de los comerciantes se concentran en el nivel de contratos perpetuos, que realmente encontró un ajuste en el mercado de productos y construyó una de las comunidades de "creyentes" más activas en el círculo cripto, la capa de aplicaciones que se está expandiendo alrededor de HyperEVM a menudo es pasada por alto. Y la verdadera oportunidad se encuentra aquí.
Castle ya ha cubierto el núcleo de Hyperliquid en este análisis:
Esta guía profundizará en las dinámicas de minería que se están formando alrededor de HyperEVM, incluidos su evolución, quién es más probable que reciba recompensas y cómo aprovechar las primeras etapas.
¿Qué ha pasado, y qué sigue?
@hyperliquidx se convirtió en un evento histórico con su primer airdrop en noviembre de 2024, distribuyendo el 31% de su suministro total a más de 90,000 usuarios. El precio de emisión del token fue de $3.20, alcanzando un máximo de $34. Este airdrop valía más de $10.5 mil millones en su punto máximo, convirtiéndose en una de las mayores transferencias de riqueza en la historia de las criptomonedas.
Las oportunidades actuales son enormes y aún están en una etapa temprana. HyperEVM ya está en línea, los protocolos centrales están funcionando, y varios sistemas de puntos están incentivando el comportamiento del usuario.
La liquidez de todo el ecosistema sigue siendo escasa, y esto a menudo es el mejor momento para obtener los máximos rendimientos. Hasta ahora, Hyperliquid ha distribuido el 31% de su suministro total, y aún queda el 39% sin distribuir. A los precios actuales, esto significa que casi $4 mil millones en $HYPE podrían ser distribuidos a futuros participantes.
Y esto no se trata solo de $HYPE. Protocolos nativos como @KittenswapHype, @HyperLendx y @HypurrFi también están llevando a cabo sus propias actividades de puntos, las cuales pueden comenzar a recibir recompensas ahora y potencialmente combinarse con incentivos ecológicos futuros.
El mercado aún no ha reaccionado completamente. La participación general sigue siendo baja, la atención está dispersa, y son pocos los que pueden hacer una disposición precisa. Si este ciclo se desarrolla de acuerdo con la lógica del ciclo anterior, los participantes más tempranos y activos obtendrán la mayor recompensa.
Entonces, ¿quién es más probable que se beneficie a continuación?
Desde la historia y el estado actual de Hyperliquid, hay varios grupos clave que merece la pena observar:
Mantener un volumen de comercio estable y traders activos en contratos perpetuos
Usuarios que posean NFTs nativos de Hyperliquid
Agricultores de protocolos que participan en acciones de HyperEVM (préstamos, provisión de liquidez, préstamos, etc.)
Teniendo esto en cuenta, a continuación se presentan 10 oportunidades de minería más destacadas en el ecosistema Hyperliquid.
1.KittenSwap - DEX con modelo ve(3,3) para HyperEVM - @kittenswaphype
KittenSwap es el DEX principal en HyperEVM, utilizando un modelo ve(3,3) similar a Velodrome y Solidly. Soporta pares de intercambio de stablecoins y tokens volátiles, y recompensa a los usuarios a largo plazo a través de dividendos por tarifas, programas de puntos y mecanismos de gobernanza.
Como el DEX con mayor volumen y TVL en el ecosistema, KittenSwap es el núcleo de la liquidez en HyperEVM. Muchos nuevos protocolos optan por lanzar tokens aquí o crear pares de intercambio de stablecoins.
KittenSwap lanzó recientemente un pool de liquidez centralizada, permitiendo intervalos de precio personalizados y temporalmente aumentando las recompensas por puntos. Algunos pares de intercambio actualmente pueden obtener hasta 20 veces la recompensa de puntos (como LHYPE/HYPE y USDXL/HYPE), mientras que el múltiplo de pools estándar se ha reducido. Esto indica que el protocolo en el futuro será más propenso a apoyar la liquidez centralizada.
Estrategia de minería
Agregue liquidez en pools de alto rendimiento: enfóquese en pools con altos múltiplos, como PURR/HYPE, LHYPE/HYPE y USDXL. Evite pools con un alto TVL total, donde las recompensas se diluyan.
Haga staking de tokens LP para ganar puntos: después de agregar liquidez, haga staking de los tokens LP en KittenSwap para obtener puntos. Los puntos se actualizan semanalmente y determinan su participación en futuras emisiones de tokens.
Utilice NFT de MechaCats para aumentar los rendimientos: poseer NFT de MechaCats otorga un bono de puntos:
1–9 NFTs = 1.25 veces
100–199 = 1.4 veces
Más de 500 = 1.5 veces
Los poseedores de MechaCats asegurarán un 3% de la oferta de veKITTEN cuando el token se lance.
2.HypurrFi - Préstamos apalancados y rendimiento de stablecoins - @hypurrfi
@HypurrFi es una plataforma de préstamo apalancada en HyperEVM, y también es el emisor de la stablecoin nativa sobrecolateralizada USDXL. Los usuarios pueden pedir prestado USDXL colateralizando $HYPE o stHYPE, mientras continúan ganando intereses sobre los activos colateralizados.
El protocolo invierte sus ingresos en reservas tokenizadas de bonos del gobierno de EE. UU. para mejorar la estabilidad a largo plazo de USDXL y el respaldo de activos.
Estrategia de minería
· Depositar $HYPE → Prestar USDXL
La forma más sencilla de minar: mantener exposición a HYPE mientras libera USDXL para otras oportunidades de rendimiento.
· Añadir USDXL prestado a pools de liquidez
Se puede emparejar en KittenSwap o HyperSwap con HYPE, LHYPE o feUSD para obtener recompensas de puntos en múltiples.
· Poseer o prestar USDXL
Simplemente poseer o prestar USDXL también podría otorgar recompensas futuras de protocolos o del ecosistema.
Según HypurrFi, los usuarios tempranos suelen recibir las mejores recompensas, incluso si no se muestran puntos en ese momento. La plataforma rastreará el comportamiento del usuario en segundo plano, incluyendo acciones como préstamos, agregar liquidez o mover USDXL, todas las cuales podrían participar en múltiples actividades de incentivos.
El sistema de puntos ya está en línea y se actualiza regularmente, lo que lo convierte en una de las estrategias de minería más fáciles de operar en HyperEVM.
3.HyperLend - Infraestructura de préstamos, el sistema de puntos ya está en línea - @hyperlendx
@HyperLendx es el protocolo principal de préstamos en HyperEVM, soportando activos centrales como HYPE, stHYPE, LHYPE y USDXL. No solo es un mercado monetario independiente, sino que también proporciona una base de liquidez para otros protocolos, incluyendo @Harmonixfi, @Mizulabs y @Felixprotocol, a lo largo de todo el ecosistema.
El programa de puntos público se lanzará el 7 de abril de 2025, incluyendo recompensas semanales y un sistema de interés compuesto basado en XP.
Los puntos están relacionados con préstamos, actividades diarias y recomendaciones sociales, se muestran automáticamente en el panel de control de la billetera, sin necesidad de reclamaciones manuales.
Estrategia de minería
· Depositar activos lo antes posible
Depositar inmediatamente activos como HYPE, LHYPE o USDXL al inicio de un nuevo ciclo.
El protocolo tiene un límite de TVL, cuanto más tarde ingreses, más disminuirán los puntos.
· Prestar para aumentar el peso de los puntos
Las operaciones de préstamo pueden aumentar el peso de las recompensas, incluso un pequeño tamaño de posición puede ayudar.
Se puede prestar stablecoins colateralizando HYPE o LHYPE, mientras se conserva la exposición al spot.
· Iniciar el ciclo diario de XP
Los poseedores de ≥100 puntos y que depositen activos ≥$50 pueden reclamar XP diariamente.
XP crecerá con interés compuesto en una semana, convirtiéndose eventualmente en puntos adicionales.
· Activar todas las bonificaciones disponibles
Los participantes de la red de prueba recibirán un bono permanente de multiplicador de puntos.
Los usuarios que posean NFT de @HypioHL recibirán puntos adicionales (los NFT con características de HyperLend tendrán un mayor bono).
El sistema de recomendaciones sociales está abierto a 13 niveles de relaciones de invitación, obteniendo puntos adicionales según el desempeño del invitador.
· Acumular rendimientos de otros protocolos
Se puede añadir USDXL o LHYPE prestados desde HyperLend a @KittenSwaphype o @HypurrFi para acumulación de puntos interprotocolos. También se puede depositar en el nuevo uBTC lanzado, para ganar puntos de HyperLend y recompensas de HyperUnit.
HyperLend es una estrategia de "observar después de implementar", que solo requiere operaciones de baja frecuencia una vez configurada. La tarea principal es dominar el momento de entrada, reclamar XP diariamente, y ajustar ocasionalmente según los cambios en las recompensas.
4.Felix Protocol - Rendimiento de stablecoins + minería de liquidación - @felixprotocol
@Felixprotocol es el primer protocolo de stablecoin nativa en HyperEVM, donde los usuarios pueden acuñar feUSD colateralizando HYPE. Ofrece dos rutas principales de rendimiento: hacer staking de feUSD en un pool estable para obtener recompensas de liquidación, o utilizar feUSD en varios pools de liquidez para ganar puntos adicionales.
Como módulo básico de DeFi, el protocolo Felix ayuda a los usuarios a realizar apalancamiento, asumir riesgos y mover fondos entre protocolos de préstamo y DEX. Su programa de puntos se lanzará oficialmente el 13 de abril de 2025 a las 12:00 PM UTC.
Estrategia de minería
· Colateralizar HYPE → Acuñar feUSD
feUSD es una stablecoin sobrecolateralizada, diseñada para el uso en todo el ecosistema.
· Hacer staking de feUSD en el pool estable
Estos pools se utilizan para respaldar el mecanismo de liquidación.
Cuando la posición de colateral se liquida, los participantes pueden obtener HYPE a precio de descuento y recibir una parte de las ganancias del protocolo.
· Agregar liquidez en KittenSwap o HyperSwap
Por ejemplo, pares de intercambio como feUSD/USDXL y feUSD/HYPE generalmente disfrutan de un bono de puntos de ecosistemas colaborativos.
· Enfocarse en la integración de múltiples protocolos
Felix se ha integrado con HyperLend y se puede utilizar en la tesorería automatizada de Mizu.
Usar feUSD en múltiples protocolos podría desbloquear incentivos acumulativos.
Felix es una estrategia limpia que permite que $HYPE ocioso trabaje, ofreciendo a los usuarios múltiples rutas de rendimiento a través de recompensas del protocolo, dividendos de liquidación y distribución de puntos ecológicos.
5.Mizu Labs - Herramienta de minería automatizada para HyperEVM
@MizuLabs es un agregador de rendimientos en el ecosistema de HyperEVM, centrado en la minería automatizada. Proporciona tesorerías de hypeETH y hypeBTC (que son tokens envueltos de liquidez después de puentear ETH y BTC), y despliega estos activos en protocolos de alto rendimiento como HyperLend, HypurrFi, Felix, Harmonix, etc.
Este protocolo es ideal para quienes desean participar en la minería de HyperEVM pero no quieren rotar fondos frecuentemente o rastrear puntos manualmente. Mizu optimiza automáticamente los rendimientos, acumula puntos y consolida recompensas a través de una tesorería unificada.
Estrategia de minería
· Depositar ETH o BTC → Obtener hypeETH o hypeBTC
Mizu proporciona un proceso guiado de puenteo y empaquetado, primero deben convertir los activos nativos a hypeETH/hypeBTC para ingresar a la tesorería.
· Depositar hypeETH o hypeBTC en la tesorería de Mizu
Después de depositar, Mizu desplegará automáticamente los activos en múltiples protocolos, maximizando los rendimientos y la acumulación de puntos.
· Ganar recompensas acumulativas
La tesorería de Mizu puede disfrutar simultáneamente de recompensas de hasta ocho protocolos, incluyendo Hyperbeat, Harmonix, HypurrFi, Timeswap y HyperLend. Royco Markets también ha reservado un 1-2% de los montos de distribución de tokens para usuarios de Mizu.
Mizu es una estrategia de minería pasiva adecuada para poseedores de ETH/BTC, que se conecta fácilmente a HyperEVM, acumulando rendimientos de múltiples protocolos sin necesidad de operaciones frecuentes.
6.Drip.Trade - Mercado NFT nativo + potencial de airdrop futuro
@drip__trade es el mercado NFT principal en HyperEVM, alberga series locales como @HypioHL, MechaCats, @HypersonHL, que están relacionadas con bonificaciones de puntos, airdrops y whitelist. La mayoría de los proyectos NFT en HyperEVM se lanzan aquí o utilizan Drip para el comercio de liquidez secundaria.
Aunque actualmente no se ha lanzado un token oficial, el sitio ya tiene una etiqueta de "recompensas" y varias series han insinuado que los usuarios activos y los tenedores recibirán futuros airdrops.
Estrategia de minería
· Comprar y mantener series clave
Comience con Hypios (bonus para HyperLend), MechaCats (recompensas por múltiplos de KittenSwap y el 3% de la oferta de $KITTEN) y Hypers (proyecto insignia de Drip). Estas series históricamente han obtenido posiciones en whitelist y distribuciones de tokens de protocolos colaborativos.
· Mantenerse activo
Comercie, liste y retire regularmente, ya que la actividad del mercado puede afectar la elegibilidad para futuros airdrops.
7.Hyperbeat - @0xhyperbeat
@0xHyperBeat, como un validador y fondo ecológico, se centra en el staking, los rendimientos y la conexión a largo plazo con Hyperliquid. A través de la implementación de tesorería, proporciona a los usuarios exposición a múltiples proyectos y, a través de Hearts (puntos) recompensas, podría dar lugar a futuras distribuciones de tokens.
Como un medio para no tener que rotar fondos frecuentemente, HyperBeat simplifica el proceso de minería en protocolos de HyperEVM tempranos.
Estrategia de minería
· Staking de HYPE con los validadores de HyperBeat
Acumule Hearts con el tiempo, las recompensas se ofrecen basadas en instantáneas semanales.
· Depositar en la tesorería a través de Royco Markets
Seleccione una de las siguientes opciones:
La tesorería de HyperETH es para ETH → exposición a más de 15 tokens de protocolos colaboradores
La tesorería de HyperBTC es para BTC
La tesorería de HyperUSD es para stablecoins (con más de $11 millones de TVL)
· Ganar recompensas por apilamiento
Un solo depósito puede ganar Hearts y puntos de protocolos colaborativos como HyperLend, HypurrFi, Harmonix, Timeswap, Silhouette, etc.
· Sin necesidad de minería activa
Rutas automáticas de fondos, las recompensas se rastrean automáticamente a medida que se añaden nuevos protocolos.
Hyperbeat es una forma de minería pasiva, combinando staking de validadores y tesorerías de múltiples protocolos, donde los usuarios solo necesitan configurar una vez para minar en HyperEVM.
8.HyperSwap - DEX de baja deslizamiento, integración profunda del ecosistema @hyperswapx
@HyperSwapX, como AMM de baja deslizamiento en HyperEVM, se posiciona como un reemplazo ligero y simplificado de KittenSwap, optimizando la ejecución rápida, la minería de bajo TVL y la actividad de socios ecológicos.
El programa de puntos activos del protocolo distribuirá 2,5 millones de puntos en 5 semanas (500,000 por semana), estos puntos se distribuyen a través de uso, provisión de LP e integración con más de 20 protocolos colaborativos. La hora de instantánea semanal es todos los domingos a las 10 PM PST.
Estrategia de minería
Proveer liquidez y hacer staking de tokens LP
Proveer liquidez en HyperSwap y hacer staking directamente de los tokens LP. Los puntos se distribuyen según el tamaño del pool, la duración y el volumen de transacciones; cuanto más tiempo se haga staking, mayor será la participación obtenida.
Comercie regularmente
Haga operaciones semanales en HyperSwap, especialmente en pools de tokens colaborativos, para ganar puntos basados en la actividad.
Minar en pools ecológicos
Algunos pares de intercambio ofrecen recompensas adicionales: USDXL, feUSD, KEI, LHYPE, stHYPE, uBTC/uETH. Proveer liquidez a estos pools ganará simultáneamente puntos de HyperSwap y de protocolos colaborativos.
A través de la tenencia de bonificaciones por apilamiento
Los usuarios que posean activos como NFTs de Hypio, tokens Buddy, CatCabal, PiP, etc., pueden ganar puntos semanalmente si están activos en HyperSwap.
Sistema de recomendación
Invitar a nuevos usuarios, puedes ganar el 10% de los puntos generados por sus transacciones y provisiones de LP.
HyperSwap es ideal para pequeños LP y agricultores interprotocolos. Dado que su mecanismo de recompensas se basa únicamente en el uso, sin mecanismo de NFT o veToken, mantiene la simplicidad y la escalabilidad.
9.Looped HYPE - @looped_hype
@Looped_HYPE convierte $HYPE en LHYPE, un token de rebasing diseñado para lograr apalancamiento pasivo sin liquidaciones ni seguimiento de tarifas. Puede obtener rendimientos de staking mejorados e integrarse con los principales protocolos en HyperEVM. Looped HYPE también lanzó un programa estructurado para usuarios tempranos, asignando el 7% de su suministro total de tokens a aquellos que acuñen y mantengan LHYPE, apoyando su uso en posiciones DeFi.
Estrategia de minería
Acuña LHYPE en el sitio web oficial, evita intercambios. Solo los acuñadores directos o quienes usen a través de integraciones soportadas son elegibles para participar en el programa de usuarios tempranos.
Participar en la segunda fase (ya en línea)
Cuota: 3% del suministro total de tokens
Límite: 2M HYPE
Poseer LHYPE ≥8 semanas
Mantenga LHYPE en las siguientes ubicaciones: billetera nativa, grupos AMM (KittenSwap, HyperSwap, Laminar) o protocolos de préstamo (Felix, Timeswap).
Proveer liquidez de LHYPE en el ecosistema
El pool concentrado de @KittenswapHype ofrece recompensas multiplicadas por 20. HyperSwap ha incluido LHYPE en su programa de puntos. Poseer LHYPE también cuenta para las actividades en Mizu, Harmonix y HypurrFi.
Sin necesidad de gestión activa
Una vez desplegado en DeFi, LHYPE continuará haciendo rebasing y minando automáticamente a través de capas.
$HYPE staking
Hacer staking de $HYPE en Hyperliquid es una forma de bajo esfuerzo para ganar rendimientos y potencialmente calificar para futuros airdrops de Hyperliquid y sus protocolos colaborativos. Validadores como HypurrCollective x Nansen ya han logrado múltiples airdrops para sus stakers, incluyendo:
SENT(SENTIIENTAI)-2120K asignados
TIME(TIMESWAP)-0.5 100K
Estos airdrops suelen distribuirse por niveles según el monto del staking.
Estrategia de staking
· Acceder a la página de staking de Hyperliquid
· Transferir $HYPE de la cuenta spot a la cuenta de staking
· Delegar a validadores (por ejemplo, HypurrCollective x Nansen)
· Obtener recompensas por staking y desbloquear la elegibilidad para airdrops
Si no participas en la minería activa, esta es la forma más sencilla de mantener la participación y ganar recompensas a través de la tenencia.
Conclusiones y reflexiones
Este artículo cubre los protocolos centrales existentes y relevantes dentro del ecosistema de Hyperliquid, pero no abarca todo lo que está sucediendo. Actualmente, hay decenas de nuevos protocolos construyéndose en HyperEVM, muchos de los cuales muestran potencial, y algunos buscan posicionarse. Debido a limitaciones de espacio, nos hemos centrado en aquellos protocolos con recompensas activas y avances significativos. Pero este impulso se está extendiendo rápidamente.
Los airdrops más lucrativos a menudo no se anuncian en voz alta. Hyperliquid ya ha demostrado su compromiso con los usuarios tempranos a través de una de las mayores distribuciones de tokens.
Ahora, todo el ecosistema alrededor de HyperEVM parece estar en camino de seguir una trayectoria similar.
Hay razones suficientes para afirmar que la actividad temprana actual en el ecosistema de HyperEVM está significativamente subestimada en comparación con su potencial futuro. Los protocolos mencionados representan la infraestructura central que podría convertirse en un entorno DeFi importante, y los participantes tempranos probablemente recibirán una gran cantidad de distribuciones de tokens.
Para aquellos que se perdieron el primer airdrop de Hyperliquid, el ecosistema emergente ofrece una rara segunda oportunidad, esta vez, la dirección sobre qué actividades son más importantes ya está más clara.