El gran tráfico de Telegram
El 13 de septiembre de 2023, Telegram lanzó oficialmente TON Space nativo integrado y anunció la integración del ecosistema de la cadena TON. La nueva función de billetera autogestionada está integrada directamente en la aplicación de Telegram, permitiendo a 800 millones de usuarios activos gestionar fácilmente sus activos digitales en la plataforma. Gracias a esto, el número de billeteras en la cadena TON superó los 100 millones, convirtiéndose en la cadena pública más rápida en alcanzar esta cifra en la historia de blockchain desde el inicio del año hasta octubre.
La estrategia de integración de Telegram tiene como objetivo convertir su enorme base de tráfico de usuarios en la base de usuarios del ecosistema TON. A través de transacciones sin gas, finanzas sociales, NFT y Mini Apps, Telegram está construyendo una plataforma social más rica y descentralizada. De este modo, Telegram integra la tecnología blockchain en su negocio principal, ofreciendo a los usuarios nuevos servicios sociales y financieros, aumentando así la lealtad de los usuarios y el valor del ecosistema.
Fuentes de tráfico de TG，图源：Semrush
Analizamos las fuentes de tráfico de octubre de 2023 a octubre de 2024 y encontramos que aproximadamente el 25.9% del tráfico de Telegram proviene principalmente de Rusia, lo que está altamente relacionado con la posición ecológica importante de los proyectos rusos en el ecosistema TON. Observamos que market makers rusos como Gotbit tienen una gran influencia en el ecosistema TON. Sin embargo, esto también significa que el ecosistema TON puede enfrentar un mayor escrutinio judicial de Europa y América del Norte. En segundo lugar, los países con tráfico más alto incluyen India y Brasil, alcanzando 450 millones y 340 millones de visitas, respectivamente. Después de deduplicar, EE. UU. ocupa el tercer lugar en visitas individuales, con también un tráfico muy considerable.
Con el enorme soporte del tráfico de Telegram, desde que TON Foundation asumió el desarrollo, el número de usuarios activos mensuales (MAU) ha crecido exponencialmente. Según los datos de Hamster Kombat, TON actualmente tiene alrededor de 240 millones de usuarios (25% del MAU de Telegram). Numerosas aplicaciones ligeras (TAM) han atraído una cantidad considerable de usuarios, generando un efecto notable de creación de riqueza, incluyendo aplicaciones como DOGS, NOT, Catizen, Rocky Rabbit y Blum, cada una con más de 20 millones de usuarios, y hay muchos proyectos con más de un millón de usuarios. Este enorme grupo de tráfico representa una oportunidad en medio de la falta actual de usuarios en Web3.
Detalles del proyecto
Producto
Resumen de la arquitectura
Las Mini Apps de Telegram (TMA) son productos similares a los mini programas de WeChat y se desarrollan dentro del ecosistema de Telegram. Muchos desarrolladores intentan combinarlas con la cadena TON para construir productos de internet Web2.5. Las TMA se desarrollan con tecnología web, por lo que los usuarios pueden acceder a las TMA desde cualquier dispositivo, pero la interacción con la cadena TON requiere el uso del lenguaje específico de la cadena TON, FunC, y la generación de código de ensamblaje Fift a través de la máquina virtual TON (TVM), que está implementada en C++.
Arquitectura tecnológica de la cadena TON
La cadena TON adopta una arquitectura de blockchain fragmentada, dividida en cuatro capas. Teóricamente, TON puede soportar hasta 2³² cadenas de trabajo (Workchains) en ejecución en paralelo, cada cadena de trabajo puede establecer reglas de operación independientes según sus necesidades específicas de aplicación o transacción, y se divide aún más en 2⁶⁰ subcadenas (también llamadas cadenas fragmentadas, shardchains). Sin embargo, actualmente solo hay una cadena fragmentada en funcionamiento en TON, llamada Basechain. En esta arquitectura, la Masterchain actúa como la cadena de almacenamiento de estado final de todas las cadenas de trabajo, almacenando información clave del protocolo, incluidos los detalles de los validadores, y mantiene un registro actualizado de todos los bloques de cadenas de trabajo y fragmentadas para lograr consenso en toda la red. Las cadenas fragmentadas son similares a bases de datos fragmentadas, lo que permite el equilibrio de carga, lo que significa que la base de datos o la cadena de trabajo pueden dividirse automáticamente en múltiples cadenas de trabajo para lograr una mayor capacidad de procesamiento concurrente.
Acerca del modelo de cuentas, aunque se llama cadena de cuentas, en realidad es solo una forma de describir que las transacciones se ejecutan en orden (Tx1 -> Tx2 -> Tx3 -> …). Las cuentas no existen en forma de cadena, están esencialmente basadas en el modelo Actor, que se ha utilizado ampliamente en múltiples blockchains, incluyendo el modelo Sui Objective derivado, Polygon Miden, Arweave AO, etc. Sin embargo, es importante notar que, en este momento, su arquitectura sigue siendo bastante simple. Aunque ha habido diseños e ideas para cadenas fragmentadas, todavía funciona como una cadena única.
Características técnicas
Modelo Actor
En TON, la unidad básica es el Actor, que se puede entender como algo similar a un contrato inteligente en Ethereum. Tanto las cuentas como los contratos inteligentes se consideran Actores. El modelo Actor fue propuesto por Carl Hewitt en 1973, con el objetivo de resolver la complejidad de compartir estado en programas concurrentes tradicionales a través de la mensajería. Cada Actor tiene su propio estado y comportamiento, y no comparte ninguna información de estado con otros Actores. Los Actores tienen capacidad de ejecución lógica y de almacenamiento de datos, y en cada transacción se ejecutan los siguientes pasos:
1.Ocurre algo (el caso más común es que el Actor recibe un mensaje)
2.Actor maneja el evento ejecutando su código en la máquina virtual TON según sus atributos.
3.Actor modifica sus propios atributos (código, datos, etc.)
4.Actor opcionalmente genera y envía mensajes
5.Actor entra en modo de espera hasta que ocurra el siguiente evento
La combinación de estos pasos se conoce como una transacción. Cada transacción es un procesamiento independiente en paralelo, y después de cada procesamiento se pueden enviar mensajes de manera asincrónica para interactuar con otros actores. Esto permite la concurrencia entre actores.
Jetton
En TON, los tokens se llaman Jetton, y Jetton también es un tipo de Actor. La billetera de usuario Actor no almacena directamente el saldo de Jetton. Por ejemplo, para un token Meme llamado Gate Token, se genera a través de un contrato de Mint (Jetton). Si un usuario desea poseer Gate Token, se genera un nuevo Actor que incluye la dirección del contrato de acuñación de Gate Token, información de saldo y dirección del poseedor. Si 100,000 usuarios desean poseer Gate Token, se generarán 100,000 actores. Estos actores teóricamente se encuentran en una cadena fragmentada (shardchain), pero si muchos poseedores envían mensajes de operación de activos a ese Actor de Gate Token, se puede fragmentar. El modelo Actor de estado independiente permite la ejecución paralela y mejora la escalabilidad.
Intercambio de mensajes entre Actores，图源：TON
En general, hemos registrado en la cadena una billetera Actor con saldo de cuenta TON, pero no almacenamos el saldo de otros tokens Jetton. Otros tokens también existen en forma de Actor, pero tienen una Dirección de Holder. Los actores interoperan mediante el intercambio de mensajes.
Lenguaje de desarrollo
En TON, hay tres lenguajes de programación disponibles: Fift, FunC y Tact.
●FunC es un lenguaje de bajo nivel similar a Lisp, que es el principal lenguaje de programación para contratos inteligentes de TON, enfatizando la eficiencia y flexibilidad. Este lenguaje permite a los desarrolladores manipular la memoria directamente y realizar una gestión de recursos detallada. Sin embargo, debido a sus características de bajo nivel, los desarrolladores deben gestionar la memoria manualmente y tratar con operaciones de bajo nivel, lo que requiere habilidades de programación y conciencia de seguridad más altas. Si se manejan incorrectamente, pueden surgir problemas como fugas de memoria o desbordamientos de búfer, lo que puede plantear riesgos de seguridad potenciales en los contratos inteligentes.
●Tact es un lenguaje de nivel más alto, pero su complejidad es alta y su dificultad de programación es relativamente grande.
●Fift es un lenguaje de ensamblaje de bajo nivel y depuración que interactúa directamente con la máquina virtual TON, adecuado para la depuración y prueba de bajo nivel de contratos inteligentes. Sin embargo, Fift aún está en una etapa temprana y carece de herramientas y documentación adecuadas. Similar a la evolución del desarrollo tradicional, la mayoría de los ingenieros han pasado de lenguajes de bajo nivel tempranos (como FunC, similar al lenguaje C) a lenguajes de nivel más alto (como C++, JavaScript, Java y Rust).
Equipo
Los desarrolladores Anatoliy Makosov y EmelyanenkoK iniciaron la comunidad de código abierto Newton, con el objetivo de promover aún más el desarrollo de código abierto de TON. El equipo de Newton pasó a llamarse Fundación TON. Actualmente, la Fundación TON opera como una comunidad sin fines de lucro, atrayendo a más de 40 desarrolladores independientes no registrados de diferentes regiones y depende de fondos donados para su apoyo.
Pavel Durov es el fundador y CEO de Telegram. Telegram es una aplicación de mensajería lanzada en 2013, que atrajo más de 60 millones de usuarios activos en menos de dos años. Antes de crear Telegram, Pavel fundó VK, una red social popular en Rusia y otros países con más de 100 millones de usuarios activos. A principios de 2014, Pavel dejó Rusia y VK para centrarse en el desarrollo de Telegram.
Steve Yun es el actual presidente de la Fundación TON. Obtuvo un título en estudios internacionales de la Universidad Simon Fraser y un título en administración de empresas del Douglas College. Steve ha ocupado posiciones importantes en varias organizaciones y ha desempeñado un papel clave en la Fundación TON desde 2018, desde contribuyente estratégico hasta miembro fundador, y finalmente se convirtió en presidente en 2023. Antes de esto, fue COO en Koinvestor, responsable de la financiación de nueve proyectos de criptomonedas, recaudando 50 millones de dólares y liderando asociaciones estratégicas.
Dima D es el responsable técnico de la Fundación TON, posee un título de asociado del Instituto de Aeronáutica de Moscú y un título de licenciatura en computación de la Universidad de Londres. Ha trabajado como ingeniero en Stealth, ivi.ru y The Open Platform, y se unió a la Fundación TON en septiembre de 2022 como responsable de productos, ascendiendo a responsable técnico en agosto de 2023.
Financiamiento
El token TON se conocía inicialmente como GRAM y se emitió a través de ICO. Desde enero hasta marzo de 2018, se dividió en múltiples rondas de ICO cerradas. La primera fase fue para personas de confianza y de la empresa. La segunda fase fue una recaudación pública (con un monto mínimo de inversión de 1 millón de dólares), con una meta de recaudación de 850 millones de dólares, recaudando finalmente 1.7 mil millones de dólares. La tercera ronda fue cancelada debido a la sobreventa. Sin embargo, en junio de 2020, debido a la presión de los tribunales de EE. UU., se anunció la devolución de los fondos de la ICO, pero solo se pudo devolver inmediatamente el 72% (aproximadamente 1.22 mil millones de dólares), con un 110% de reembolso un año después.
Situación de financiamiento OTC
Desarrollo del ecosistema de la cadena Ton
Pasado
Desarrollo histórico de TON
Ahora
Comunidad
Comunidad de usuarios
Estadísticas de redes sociales
Comunidad de desarrolladores
Commits，图源：Cauldron
Autores，图源：Cauldron
El progreso de desarrollo de la biblioteca de desarrollo de TON se mantiene activo y estable, con un promedio de aproximadamente 10 envíos diarios. El número de desarrolladores centrales también se mantiene estable, enviando Issues y Revisiones de código.
Problemas，图源：Cauldron
El aumento de la atención hacia el ecosistema TON y la participación de desarrolladores ha llevado a un aumento drástico en el número de Issues en el repositorio, y el número de desarrolladores aún puede enfrentar escasez.
Crecimiento de desarrolladores，图源：Electric Capital
Debido a que TON utiliza un lenguaje de desarrollo único y una máquina virtual, el número de desarrolladores profesionales sigue siendo bajo. Muchos proyectos en la cadena optan por externalizar el desarrollo, pero en términos generales, el ecosistema de desarrolladores de TON aún está en una etapa inicial, con un gran espacio de crecimiento por delante.
Paisaje ecológico
Ecosistema Ton，图源：Crypto Rand
Durante el desarrollo del ecosistema TON, primero hubo una explosión de aplicaciones, presentando una tendencia diversificada y de nivel de consumo, que es la dirección que la industria actual carece. Actualmente, la mayoría de los usuarios acumulados en TON provienen de juegos ligeros sin barreras de entrada de tipo 'Tap to earn', y el enorme tráfico ha mostrado su potencial. Por ejemplo, en WeChat, las aplicaciones con mayor número de usuarios activos mensuales (MAU) en mini programas son todas aplicaciones orientadas al consumidor, lo que demuestra que las aplicaciones de consumo son realmente una necesidad y tienen un gran potencial de crecimiento a largo plazo. Se sugiere que se inicie explorando aplicaciones de consumo en forma de herramientas de productividad.
A continuación, presentaremos el estado actual del desarrollo de las aplicaciones del ecosistema TON y sus oportunidades potenciales por categoría.
Utilidades
Utilidades，图源：ton app
GameFi
Gambling，图源：ton app
Actualmente, el juego de tipo Gambling JetTON Games tiene la mayor cantidad de usuarios activos mensuales (MAU), llegando a 4.3 millones. Su modelo principal es recolectar Tickets a través del mini juego 'Cortar sandía', una plataforma de tareas y compras in-app, que los usuarios pueden dividir en un pozo de premios.
Juego，图源：ton app
En juegos no relacionados con el juego, Rocky Rabbit es actualmente el juego más popular, con un canal que tiene 8.7 millones de suscriptores. Sin embargo, encontramos que su modo de juego sigue siendo bastante único, generalmente combinando juegos ligeros con una plataforma de tareas y compras in-app.
Tiempo emblemático de TGE del ecosistema GameFi
También hemos notado que la popularidad de la mayoría de los proyectos se basa únicamente en expectativas de airdrop, y una vez que finalizan los airdrops, sus datos pueden caer drásticamente.
Análisis de datos de Catizen，图源：Semrush
Datos de Catizen en el último mes，图源：Semrush
Tomando como ejemplo a Catizen, analizamos sus datos en el sitio web Catizen.ai y en X. El tráfico alcanzó un pico en junio y julio debido a que el equipo anunció dos rondas de financiamiento en junio y julio, donde Binance lideró la ronda de financiamiento estratégico en julio. Desde entonces, los datos de Catizen han alcanzado múltiples máximos, alcanzando 585,218 usuarios activos diarios (DAU) y 8,914,877 suscriptores de canal.
Sin embargo, después de que el equipo anunció el inicio de las actividades de airdrop el 14 de septiembre, el tráfico disminuyó drásticamente, cayendo de 260,000 visitas diarias a 36,000, una caída del 86%, con una tasa de retención de solo el 14%. Una situación similar ocurrió en el evento de generación de tokens (TGE) de Hamster Kombat el 26 de septiembre, donde la tasa de retención del tráfico en su sitio web fue de solo el 7%. Los datos de retención indican que las mejoras en la calidad de TMA pueden aumentar significativamente la retención de usuarios. A pesar de la fuerte caída en los datos, debido a la gran base, aún se conserva una considerable comunidad de usuarios.
Dapps de consumidores
Compras，图源：ton app
Estos productos (como Play Wallet y Solo) incluso tienen el idioma predeterminado en ruso. Play Wallet ofrece servicios de entrada y salida de dinero en asociación con terceros, mientras que Solo admite la recarga de tarjetas telefónicas globales con criptomonedas. Como es una aplicación web H5 (WebAPP), su experiencia de usuario (UX) aún no es lo suficientemente fluida. Además, el número de usuarios activos mensuales (MAU) de este tipo de aplicaciones también es bajo, lo que requiere explorar aún más el ajuste del mercado de productos (PMF).
Servicio NFT，图源：ton app
Volumen de Ton Diamond，图源：Ton Diamond
En las plataformas de negociación de NFT construidas en TON, la mayor plataforma de negociación, Ton Diamond, tiene un volumen de negociación semanal de aproximadamente 1.8 millones de dólares, y la liquidez sigue siendo bastante débil. Sin embargo, como un ecosistema centrado en la plataforma social Telegram, hay mucho contenido con potencial para convertirse en NFT, y naturalmente se adapta a las propiedades de identidad de NFT. Por lo tanto, seguimos siendo optimistas sobre el ecosistema de NFT en TON.
Sociales，图源：ton app
TON Dating es actualmente uno de los productos sociales más populares, encontramos que estos productos son principalmente Web2.5, adaptados a las necesidades de los usuarios y que se implementan efectivamente. El número de usuarios activos mensuales (MAU) de TON Dating en el último mes alcanzó 361,826. Otra aplicación social, WhoWhere, también muestra características de productos Web2 tempranos, pero su experiencia de interacción sigue siendo insuficiente y el número de usuarios no alcanza la escala, dificultando la formación de una lealtad social efectiva.
DeFi
DeFi，图源：Defillama
El ecosistema DeFi de TON sigue siendo un punto muy débil, en gran parte debido a la baja popularidad de su lenguaje FunC y a que su TonVM completamente nativo requiere que los desarrolladores se familiaricen.
Clasificaciones DeFi，图源：Defillama
En TON, hay solo 8 proyectos de ecosistema con más de 10 millones de TVL.
Volumen de transacciones en la cadena TON，图源：TON Stat
TON Stat ha contabilizado el volumen diario de transacciones de dos principales DEX, y tras una ola de llegada de la cadena TON a la emisión de tokens y el efecto de creación de riqueza, el volumen de transacciones de DEX ha mostrado una disminución.
Stablecoins
Stablecoins TON，图源：Artemis
Las tarifas de transferencia en TON son aproximadamente de 0.1-0.2 dólares, y, basándose en la plataforma social de 900 millones de usuarios activos mensuales, se alinean naturalmente con la demanda de los consumidores. Por lo tanto, escenarios financieros de consumidores como transferencias de stablecoins son cruciales para su expansión de aplicaciones. En el software social tradicional, el financiamiento es una forma clave de conversión de tráfico, mientras que las DeFi de bajas tasas de interés en cadena y las stablecoins (como Stablecoins) hacen que este negocio sea más atractivo.
Actualmente, el ecosistema TON utiliza principalmente USDT, y su crecimiento ha sido rápido, pasando de 9.4 mil millones en mayo a 7.68 mil millones en octubre, con una tasa de crecimiento mensual compuesta del 62.23%. Si la tecnología blockchain tiene un ajuste del mercado de productos (PMF) en escenarios para consumidores, se puede prever que el sistema DeFi en TON tiene un gran potencial de crecimiento y exploración.
Datos en cadena
Transacciones en la cadena TON，图源：TON Stat
Número de cuentas en la cadena TON，图源：TON Stat
DAU en la cadena TON，图源：TON Stat
Tráfico activo mensual en la cadena TON, 图源：TON Stat
El número de billeteras en TON experimentó un crecimiento explosivo durante 6 meses, superando los 100 millones, pero múltiples datos sugieren que la primera ola de crecimiento de su ecosistema está comenzando a desacelerarse, incluyendo MAU, DAU, etc. El crecimiento inicial del ecosistema se centró principalmente en juegos simples de tipo Tap to earn, pero su tasa de retención y conversión muestran que este crecimiento impulsado por un ecosistema simple está alcanzando prácticamente a la mayor parte de los usuarios alcanzables, y los usuarios restantes requieren productos más refinados para una mayor explotación.
En general, la tasa de retención del ecosistema en TON sigue siendo muy baja, Catizen solo tiene un 14%, Hamster, un puro Tap to earn, solo tiene un 7%, pero los proyectos aún pueden mejorar significativamente la retención mediante mejoras en el contenido de la aplicación. El modelo comercial principal del ecosistema en este momento es atraer usuarios a través de airdrops, con un juego como producto principal, aumentando el sistema de tareas para desviar el tráfico a otros ecosistemas, así como compras in-app. La experiencia del usuario (UX) sigue siendo deficiente, y después de la emisión de tokens no se puede mantener el precio del token. Además, el modo de juego sigue siendo único, y la forma de ingresos es muy fija. La explosión de tráfico es accidental, por lo que no se lanzó un nuevo producto a tiempo después de la emisión de tokens para mejorar la retención y la conversión secundaria.
Actualmente, además del próspero desarrollo de GameFi, otras categorías de construcción en el ecosistema TON aún se encuentran en una etapa muy temprana, con solo 8 proyectos de aplicaciones DeFi superando los 10 millones de dólares. Las aplicaciones para consumidores también están en una fase inicial de desarrollo, con una infraestructura débil. La mayoría de los proyectos aún no han encontrado el ajuste del mercado de productos (PMF). Esto refleja las limitaciones actuales del ecosistema y revela oportunidades potenciales para el futuro. A medida que el modelo inicial de crecimiento 'sube a la cadena para ganar dinero' llega a su fin, la forma de convertir el 75% de los usuarios no en cadena en usuarios en cadena y retener al 25% existente dependerá de la operación refinada del ecosistema y el descubrimiento de un verdadero PMF de la tecnología blockchain en el ámbito de las aplicaciones para consumidores.
Futuro
Hoja de ruta de TON，图源：TON Website
TON también ha publicado en su sitio web una hoja de ruta de trabajo futura, todas ellas en paralelo, de las cuales creemos que las siguientes tres tienen un significado bastante emblemático para el desarrollo estratégico futuro de TON.
1.Transacciones sin gas: este es el hito más interesante en la hoja de ruta de TON para 2024. Ninguna otra cadena principal ofrece transacciones sin gas, por lo que TON puede transformar completamente el campo de la blockchain y atraer a más usuarios de otros ecosistemas. En cada blockchain, los usuarios deben pagar tarifas de gas por sus transacciones. Los protocolos de blockchain no pueden eliminar las tarifas de gas porque pueden prevenir a los spammers de congestionar la red con miles de transacciones por segundo. TON podría subsidiar las tarifas de gas en ciertos casos (como transferencias de billetera de Telegram o USDT) para atraer a más usuarios que usen TON para satisfacer necesidades diarias.
2. Expansión técnica y de usuarios: TON planea atraer a 500 millones de usuarios de Telegram para 2028, y utilizar tecnología de fragmentación para proporcionar tiempos de ejecución de transacciones adecuados y tarifas de transacción más bajas.
3.Toolkit de Stablecoin: para apoyar las finanzas para consumidores, el Stablecoin Toolkit puede ayudar a los desarrolladores a construir servicios de transferencia de stablecoins nativos y servicios financieros basados en stablecoins.
Modelo económico
Distribución de tokens
Desde julio de 2020 hasta junio de 2022, TON adoptó inicialmente un mecanismo de prueba de trabajo (PoW), estableciendo un suministro inicial de 5 mil millones de TON, de los cuales se asignaron 72.5 millones de TON (1.45%) al equipo, y los restantes 4.9275 mil millones de TON (98.55%) fueron preextraídos. Se informa que las direcciones asociadas con la Fundación TON extrajeron aproximadamente el 85% de los tokens. Cabe destacar que en 2023, una votación de la comunidad decidió congelar cuentas inactivas durante 4 años, lo que involucra aproximadamente el 20% del suministro de tokens.
El fondo de creyentes de TON se activa mediante contratos inteligentes, lo que permite a los titulares de TON bloquear sus tokens durante cinco años, incluyendo un período de cliff de dos años, seguido de un desbloqueo lineal durante tres años. El período de depósito finaliza el 23 de octubre de 2023, bloqueando aproximadamente 1.033 mil millones de TON, más alrededor de 284 millones en recompensas, totalizando aproximadamente 1.317 mil millones de TON que estarán bloqueados durante dos años. A partir del 12 de octubre de 2025, se desbloquearán aproximadamente 37 millones de TON cada 30 días en 36 tramos para aumentar la oferta circulante. Después de estos dos eventos de bloqueo, el suministro total en circulación de TON se reducirá en aproximadamente 2.3 mil millones.
Suministro total de TON，图源：TON Stat
Actualmente, la tasa de emisión de TON es de aproximadamente el 1% por año. Hasta el 9 de septiembre de 2024, la oferta total es de aproximadamente 5,112,895,953 TON. Según los datos de CoinMarketCap, la cantidad de TON en circulación actualmente es de 2,536,837,448, con un valor de mercado de 12.8 mil millones de dólares, y una valoración totalmente diluida (FDV) de 25.7 mil millones de dólares.
TON apostado，图源：StakingRewards
Hasta el 9 de octubre de 2024, según los datos de StakingRewards, se han apostado un total de 657.4 millones de TONcoin.
Estado de desarrollo de TON LSD，图源：TONstat
Según las estadísticas de Tonstat, el volumen de staking tradicional de TON es de 616.6 millones, y el Liquid Staking es de 62.3 millones. Comparando con el desarrollo de otros LST en la cadena, la proporción de staking de TON aún tiene un gran margen de mejora. Tomando como referencia la baja proporción de staking de Ethereum (28%), la proporción de staking de TON aún tiene un potencial de crecimiento del 220%. Si el Liquid Staking alcanza un nivel del 45% de la proporción total de staking, entonces el LSD en TON aún tiene un espacio de crecimiento de aproximadamente el 445%.
Tarifas
Es difícil calcular las tarifas en TON por adelantado, ya que su monto depende del tiempo de ejecución de la transacción, del estado de la cuenta, del contenido y tamaño de los mensajes, de la configuración de la red de blockchain y de muchos otros variables que no pueden calcularse antes de enviar la transacción.
Fórmula de cálculo de tarifas，图源：TON
Detalles de tarifas
Situación de ingresos por tarifas de TON, 图源：TON
Recientemente, los datos de TON han disminuido, pero aun así, calculando tarifas diarias de 13,389 TON, los ingresos anuales por tarifas son aproximadamente 5 millones de TON, equivalentes a alrededor de 25 millones de dólares. En comparación, los ingresos por tarifas de Jito en Solana son de 200 millones de dólares, y los ingresos anuales por tarifas de Ethereum son de 660 millones de dólares.
Direcciones en la cadena
Ton top100持币，图源：coincarp
La tenencia de tokens en la cadena TON es muy concentrada, como mencionamos en la sección de distribución de tokens, aproximadamente el 85% de las direcciones de minería temprana están asociadas con la Fundación TON.
MAU de TON，图源：Token terminal
TON, aprovechando la vasta base de tráfico de Telegram, ha logrado un crecimiento significativo en su número de usuarios activos mensuales (MAU) desde que la Fundación TON asumió su desarrollo. Según los datos de Hamster Kombat, TON tiene actualmente alrededor de 240 millones de usuarios (aproximadamente el 25% del MAU de Telegram), pero el pico de MAU en cadena es de solo alrededor de 12 millones, lo que indica que la tasa de conversión de usuarios de Telegram a la cadena TON sigue siendo baja, aproximadamente un 5%. Esta baja tasa de conversión también significa una enorme oportunidad potencial. Creemos que los obstáculos para la conversión de usuarios de Telegram (TMA) a usuarios de cadena pueden deberse a la falta de experiencia del usuario (UX) en las billeteras y a la falta de conocimiento sobre blockchain.
Titulares de tokens，图源：Token Terminal
Actualmente, hay aproximadamente 90.4 millones de titulares de tokens en la cadena, pero después de un aumento explosivo de mayo a octubre, la tasa de crecimiento ha disminuido notablemente. Hamster ha alcanzado prácticamente a la mayoría de los usuarios potenciales de conversión. A partir de aquí, cómo explorar el 75% restante de los usuarios de Telegram y convertir a más usuarios activos en cadena entre el 25% existente, requerirá escenarios de aplicación más reales y cercanos a la vida.
La revelación de la cadena Ton
De la combinación de Telegram y la cadena TON, podemos obtener muchas inspiraciones profundas. Esta fusión no solo amplía los límites funcionales de la plataforma social, sino que también proporciona nuevas ideas de desarrollo para otras aplicaciones sociales como WeChat y LINE. Primero, basándose en una gran base de usuarios, la plataforma social puede popularizar rápidamente la tecnología blockchain, reducir la barrera de entrada de los usuarios al campo de los activos digitales y aumentar la lealtad de los usuarios. En segundo lugar, al construir un ecosistema de aplicaciones descentralizadas rico, la plataforma puede ofrecer una experiencia de servicio diversificada a los usuarios, atrayendo a más desarrolladores a participar, formando así un ciclo ecológico positivo. Especialmente en el ecosistema de finanzas descentralizadas, la tecnología blockchain mejora significativamente la transparencia financiera, reduce la barrera de entrada de los usuarios y disminuye los costos de intermediación.
Para aplicaciones como WeChat, LINE, Facebook, que tienen una gran base de usuarios, la innovación en modelos de negocio, como el desarrollo de activos digitales descentralizados, el valor financiero y social en la cadena, puede abrir nuevas fuentes de ingresos y espacios de crecimiento para la plataforma. En países donde la emisión de tokens es legal, estos tokens de utilidad, diferentes de las acciones tradicionales, pueden disfrutar de liquidez global, lo que a su vez puede aumentar significativamente los ingresos y la rentabilidad de las empresas.
Sin embargo, la combinación de TON y Telegram aún enfrenta algunos problemas centrales en la tecnología blockchain y el desarrollo de la industria. A pesar de las medidas de incentivo 'subvención por subir a la cadena', la tasa de adopción en cadena de los usuarios de Telegram solo alcanza el 25%, quedando un 75% de usuarios sin estar en la cadena. Entre estos 25% de usuarios, estimamos que la tasa de retención de aplicaciones simples como Tap to Earn es solo del 10%. El crecimiento del tráfico de la primera ola del ecosistema TON y el efecto de creación de riqueza están llegando a su fin, y el enfoque a partir de ahora es cómo realizar una conversión efectiva de estos usuarios en cadena y de alto tráfico mediante productos que tengan un verdadero ajuste del mercado de productos (PMF) para atraer al 75% restante de los usuarios de Telegram.
En general, de múltiples datos, se puede ver que la primera ola de explosión de TON está llegando a su fin, y muchos datos muestran una tendencia a la baja. Sin embargo, basado en la enorme base de tráfico de Telegram y la meta futura de integrar a 800 millones de usuarios, aún hay muchas oportunidades que vale la pena explorar. Por ejemplo, la falta de infraestructura en el ecosistema TG, el número de usuarios activos (DAU) en ecosistemas no GameFi, el valor total bloqueado (TVL) y el volumen de transacciones están muy por debajo de los del sector de juegos. El potencial de TON sigue siendo prometedor, especialmente en el campo de las stablecoins y las finanzas para consumidores, donde esta área puede tener más éxito bajo el impulso oficial, proporcionando a 900 millones de usuarios activos mensuales servicios financieros inclusivos de bajo costo y sin barreras. Pero en este proceso, el flujo de entrada y salida de capital en las finanzas inclusivas, la experiencia del usuario de la billetera (UX) y la capacidad de carga concurrente de la infraestructura son áreas que requieren más desarrollo.
Referencias
(Blockchain TON: un grupo de ballenas relacionadas extrajo el 85% del suministro de TON)
(Tokenomics de TON: Una visión general)
(Cómo fragmentar tu contrato inteligente TON y por qué - estudiando la anatomía de los Jettons de TON)
Acerca de Gate Ventures
Gate Ventures es el departamento de capital de riesgo de Gate.io, enfocado en invertir en infraestructura descentralizada, ecosistemas y aplicaciones, tecnologías que remodelarán el mundo en la era Web 3.0. Gate Ventures colabora con líderes de la industria global para empoderar a equipos y startups con pensamiento y capacidades innovadoras para redefinir los modos de interacción social y financiera.
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