introducción

Júpiter se estableció en 2021. Su proyecto se posiciona como un agregador de liquidez comercial descentralizado en la cadena de bloques Solana. Después de 3 años de desarrollo, Júpiter ahora ha reunido más de la mitad del volumen de transacciones en la cadena Solana. Se ha desarrollado hasta el nivel máximo del agregador de transacciones en cadena de Solana. No hay mucho espacio para el desarrollo en el agregador de transacciones de su proyecto principal, por lo que inició la dirección de desarrollo del proyecto de negocio de desarrollo horizontal y lanzó la plataforma Launchpad Júpiter. Start y la incubadora Jupiter Labs logran el objetivo del desarrollo horizontal de Júpiter en varios campos paralelos incubando otros proyectos de alta calidad.

Información básica del proyecto.

información básica

Sitio web: https://jup.ag/zh-SG

Twitter: https://twitter.com/JupiterExchange, 420.000 seguidores

Reddit.：https://www.reddit.com/r/jupiterexchange/

Discord: https://discord.com/invite/jup

Informe técnico: https://station.jup.ag/docs

Tiempo en línea: el token estará en línea en 2024

Grupo de proyecto

equipo central

Miau: Cofundador. También construyó Meteora y R.A.C.C.O.O.O.N.S. También es cofundador de wBTC, el token Wrapped más grande, y uno de los contribuyentes fundadores del proyecto Handshake.

Ben Chow: cofundador. Con muchos años de experiencia en diseño de interacción y productos, es uno de los miembros del equipo fundador de la empresa de juegos sociales Hive 7, que recibió financiación Serie A de True Ventures. En 2010, Hive 7 fue adquirida por Disney/Playdom. A finales de 2007, ayudó a diseñar y lanzar el popular juego social Knighthood de Hive 7.

Equipo Asesor

Shun Fan Zhou: uno de los autores del documento técnico de Phala Network, Ph.D. del Laboratorio de Seguridad y Software de Sistemas de la Universidad Furi. Ha publicado investigaciones sobre transacciones de ataque y métodos de defensa en el ecosistema E-Dafang en las principales publicaciones internacionales. conferencia de seguridad USENIX Security y ha colaborado en múltiples publicaciones de los principales congresos de seguridad internacionales.

Sandro Gorduladze: inversor ángel y socio de HASH CIB. Sandro creó el departamento de investigación de HASH, que se ha ganado una reputación por sus informes en profundidad. Antes de unirse a HASH, Sandro trabajó en PricewaterhouseCoopers en Rusia, brindando consultoría fiscal para empresas de la industria TMT.

Konstantin Shamruk: Doctor en Economía por la Universidad de Toulouse, Francia. Lideró el trabajo de análisis de Boban sobre el diseño económico de Phala Network.

Jonas Gehrlein: investigador científico, Fundación Web3. Es responsable de estudiar las cuestiones económicas del ecosistema Polkadot en la Fundación Web3. Antes de unirse a W 3 F, Jonas recibió su doctorado en Economía Experimental y del Comportamiento en la Universidad de Berna, donde estudió el comportamiento humano en mercados y organizaciones. Anteriormente, obtuvo una maestría en economía cuantitativa en la Universidad de Konstanz.

Zo Meckbach: Embajador sénior de Polkadot, investigador y defensor de la Web3 y la ciberseguridad. Actualmente es directora de operaciones de MH-IT Service GmbH y antes de unirse a MH-IT ocupó un puesto de análisis de aplicaciones en Google.

Situación financiera

El equipo de Júpiter no ha anunciado ninguna información financiera.

Fuerza de desarrollo

El proyecto Júpiter se lanzó en 2021 y fue fundado por los cofundadores Meow y Ben Chow. Los eventos clave en el desarrollo del proyecto se muestran en la tabla:

A juzgar por la hoja de ruta de desarrollo del proyecto de Júpiter, aunque el equipo de Júpiter logró un gran éxito después del lanzamiento del proyecto, aún puede continuar brindando funciones innovadoras al proyecto, optimizar constantemente la experiencia del usuario y poder comercializar su negocio principal. el agregador llega al extremo en la cadena Solana y puede descubrir y cambiar rápidamente su forma de pensar para expandir otros negocios paralelos. Esto demuestra que el equipo del proyecto de Júpiter tiene una gran visión empresarial y un espíritu emprendedor, y también puede completar el desarrollo tecnológico de manera oportuna. tareas.

Productos principales

agregador de ofertas

El agregador de transacciones es el producto principal de Jupiter y la base de su éxito. Los agregadores comerciales son un tipo de proyecto Defi que se originó en el último mercado alcista. Debido a que el último mercado alcista fue iniciado por el Verano de Defi, muchos comerciantes en ese momento se reunirían en la cadena y usarían varios DEX para realizar transacciones simbólicas. DEX tiene un defecto obvio, es decir, cada DEX tiene su propio grupo de liquidez y los grupos de liquidez de varios DEX no son interoperables, por lo que los inversores a menudo necesitan encontrar el mejor grupo de negociación para obtener el precio de transacción óptimo. lo cual no sólo requiere mucho tiempo y trabajo, sino que también es difícil garantizar la optimización de las transacciones debido a la liquidez dispersa.

Pero la aparición de agregadores de transacciones ha cambiado este status quo. Los agregadores de transacciones pueden agregar los fondos de liquidez de diferentes DEX en la misma cadena. Los usuarios pueden ver claramente los tokens que desean intercambiar cuando usan el agregador de transacciones. , etc. de todos los grupos del mercado, los operadores pueden elegir el DEX que más les convenga para operar según sus propias necesidades.

Júpiter reúne muchos fondos de liquidez en el ecosistema de Solana, encuentra y agrega automáticamente recursos de liquidez óptimos a través de algoritmos y proporciona a los usuarios la mejor ruta comercial única. La interfaz de operación de Júpiter es muy amigable, más parecida a la interfaz comercial de Uniswap, lo que permite a la mayoría de los usuarios adaptarse y familiarizarse con ella. Antes de operar Júpiter, los usuarios pueden configurar varios parámetros de la transacción de acuerdo con sus propias necesidades, como tarifas de transacción, deslizamiento de transacciones o rutas de transacción, etc., para que los usuarios puedan elegir el precio de transacción y el deslizamiento que mejor les convenga. Jupiter utiliza principalmente su propio algoritmo de contrato inteligente para el monitoreo y análisis en tiempo real. A través del monitoreo y análisis en tiempo real de estos datos de mercado, Jupiter ayudará de manera inteligente a los usuarios a elegir la ruta comercial óptima en el mercado para mejorar la tasa de éxito de las transacciones de los usuarios. y eficiencia en el uso del Fondo.

Para garantizar la seguridad de los comerciantes y la calidad de las transacciones, Júpiter exige que el conjunto de pares comerciales conectados a Júpiter tenga una liquidez mínima de 500.000 dólares y se someta a auditorías más estrictas. Por las razones anteriores, Júpiter agrega la mayor parte del volumen de transacciones en Solana y ahora puede representar más del 50% del volumen de transacciones en toda la cadena Solana, ocupando una posición dominante absoluta en la cadena Solana.

orden límite

Solana sitúa su principal posicionamiento de desarrollo en la cadena de transacciones y, debido a que el mecanismo de consenso único y las capacidades paralelas de SVM de la cadena Solana la hacen muy amigable para los comerciantes, muchos comerciantes optan por comerciar en la cadena Solana. Debido a que Júpiter sirve a los comerciantes, les proporciona la función de órdenes limitadas, lo que ayuda a los comerciantes a evitar de manera efectiva los aumentos de costos y los problemas de deslizamiento causados ​​por los efectos de los precios durante las transacciones y, al mismo tiempo, evitar el problema de MEV.

La facilidad de uso de Júpiter también se refleja en la operación de la interfaz. Júpiter coopera con Birdeye y TradingView proporciona a Júpiter datos de precios de tokens en cadena, y Júpiter utiliza la tecnología TradingView para mostrar datos de gráficos, lo que hace que la interfaz de operación de Júpiter sea consistente con la tradicional. La interfaz CEX es muy similar, lo que hace que los usuarios se adapten más a la interfaz de operación de Júpiter y les brinda una mejor experiencia.

Cuando se usa específicamente, la orden límite se establece para que se ejecute parcialmente y se obtienen los tokens para la parte ejecutada. Al proponer una transacción, los usuarios pueden seleccionar el período de validez de la orden, el precio de intercambio y la cantidad de intercambio para implementar con mayor precisión sus estrategias comerciales. Esto permite a los usuarios evitar de manera más conveniente los aumentos de costos y los problemas de deslizamiento causados ​​por los efectos de los precios durante las transacciones y, al mismo tiempo, evitar el problema del MEV.

Inversión fija DCA

El promedio de costos en dólares (DCA) es una estrategia de inversión que se usa ampliamente en la realidad. Los usuarios pueden reducir sus costos de compra dentro de su rango de precios esperado estableciendo inversiones regulares y fijas en el futuro. Este enfoque puede ayudar a los inversores a reducir el riesgo de invertir a un precio único en un entorno de mercado volátil. Jupiter ofrece productos de inversión fija DCA. Los usuarios solo necesitan establecer su frecuencia de compra, rango de precio de compra, período de tiempo total y la moneda que desean comprar. Una vez que la inversión fija entre en vigencia, los tokens comprados por el usuario se transferirán a la propia cuenta del usuario en Júpiter y las transacciones se ejecutarán automáticamente según el rango de precios preestablecido y la frecuencia de las transacciones. Una vez completada la inversión fija, los tokens se transferirán automáticamente a la billetera del usuario.

La DCA de Júpiter tiene las ventajas de precios de costo controlables, tarifas bajas y procesos de transacción totalmente administrados. Desde el mercado bajista, DCA ha sido muy amigable con los comerciantes. Debido a las grandes fluctuaciones de precios y la alta incertidumbre, DCA puede permitir a los inversores comprar activos de manera uniforme a un precio de costo más bajo durante un período de tiempo, reduciendo así el costo de cada transacción. asociado con la inversión. Además, DCA también puede ayudar a los inversores a evitar el impacto emocional de las fluctuaciones del mercado y mantener una estrategia de inversión racional y sólida. Sin embargo, en un mercado alcista, las ventajas del DCA dejan de existir. Dado que el mercado está en una tendencia ascendente, una sola inversión a menudo puede obtener mayores rendimientos, por lo que el uso de inversiones fijas DCA puede no permitir aprovechar plenamente la oportunidad del rápido aumento del mercado.

Por tanto, DCA, como estrategia de inversión a largo plazo, tiene ciertas ventajas en entornos de mercado específicos. Sin embargo, debido a sus ciertos requisitos en cuanto a tendencias y ciclos del mercado, la demanda general de esta función es actualmente relativamente pequeña. Cuando los inversores deciden adoptar la inversión fija DCA, deben realizar consideraciones integrales basadas en sus propias preferencias de riesgo, el entorno del mercado y la planificación de inversiones a largo plazo.

Laboratorios Júpiter

Jupiter Labs es un laboratorio de inversión de proyectos operado independientemente de Júpiter. Su operación se basa en su propia promoción y la de la comunidad y no se ve afectada por el grupo del proyecto Júpiter. Sin embargo, cuenta con el fuerte apoyo de Júpiter en términos de tecnología y financiación. Los usuarios de Júpiter y los miembros de la comunidad disfrutan de ciertas prioridades, incluidos derechos de uso prioritarios e incentivos simbólicos.

Jupiter Labs marca el comienzo del desarrollo horizontal de su negocio por parte de Jupiter. Logra la expansión horizontal de su proporción e influencia en todo el ecosistema de Solana a través del apoyo a la inversión en varios campos horizontales. En esta etapa, Jupiter Labs está comprometido con el desarrollo de dos áreas de proyectos: contratos perpetuos y moneda estable LST. De manera similar, podemos saber que los contratos perpetuos y las monedas estables LSD son las dos áreas más rentables e influyentes de un ecosistema.

contrato perpetuo

Jupiter Perpetual es el primer paso de Jupiter hacia los contratos perpetuos. Su modelo operativo es similar al de GMX. Los participantes en Jupiter Perpetual son: proveedores de liquidez y comerciantes. Los proveedores de liquidez proporcionan fondos al grupo, y estos fondos se convierten en una canasta de tokens, que incluyen principalmente BTC, ETH, SOL, USDC y USDT. Entre ellos, SOL y USDC tienen un mayor peso y se convierten en los principales objetos comerciales. Cuando los comerciantes realizan operaciones apalancadas, utilizan tokens en el fondo de liquidez para establecer posiciones apalancadas, y los comerciantes deben pagar tarifas de transacción y tarifas de préstamo. Los proveedores de liquidez reciben el 70% de las comisiones comerciales y todas las comisiones por préstamos. Al igual que GMX, el proveedor de liquidez es lo opuesto al comerciante en la transacción, y el comerciante que realiza las transacciones contractuales también es la contraparte del proveedor de liquidez. Por lo tanto, este modelo tendrá muchos proveedores de liquidez en un mercado bajista, pero no es muy amigable para los proveedores de liquidez en un mercado alcista.

Jupiter Perpetua permite a los operadores utilizar un apalancamiento de hasta 100 veces para negociar contratos perpetuos, mientras que LP puede proporcionar fondos para ganar tarifas. En los contratos perpetuos, los operadores pueden tomar posiciones más grandes con asignaciones de capital más pequeñas (apalancamiento) para aprovechar futuras fluctuaciones de precios. En Jupiter Perpetua, los operadores pueden abrir posiciones largas o cortas en SOL, ETH y wBTC utilizando prácticamente cualquier token Solana compatible como garantía. Las posiciones largas requieren el subyacente correspondiente, mientras que las posiciones cortas requieren monedas estables como garantía. Los operadores pueden aprovechar el apalancamiento tomando prestados activos de fondos de liquidez.

moneda estable LST

XYZ es un proyecto de moneda estable LST respaldado por Jupiter Labs. En XYZ, los usuarios pueden hipotecar SOL para acuñar la moneda estable SUSD sin intereses y que devenga intereses. La garantía del usuario está bloqueada en el contrato inteligente hasta que el usuario paga el SUSD correspondiente. Este modelo de préstamo permite a los usuarios obtener monedas estables sin incurrir en intereses de préstamo. Y los ingresos obtenidos por XYZ a través de la participación en LST se distribuirán a los titulares de SUSD y a los titulares de tokens de gobernanza para alentar a más usuarios a participar activamente en el protocolo. Además, el protocolo XYZ también adopta una estrategia de arbitraje de apalancamiento para maximizar la rentabilidad. Cuando el rendimiento del LST es mayor que la tasa de endeudamiento de SOL, los usuarios pueden adoptar una estrategia de arbitraje de apalancamiento para obtener mayores rendimientos. XYZ también es similar a Lybra al adoptar un mecanismo de canje para mantener la estabilidad de precios de SUSD. Para reducir el impacto en las posiciones de los prestatarios, XYZ adopta el método de utilizar tokens de gobernanza para canjear SUSD dentro de un rango de precios pequeño. de SUSD Cuando está entre 0,95 y 1 dólar estadounidense, XYZ utiliza SUSD para canjear tokens de gobernanza para reducir la frecuencia de canje de los prestatarios.

Plataforma de lanzamiento de búsqueda de grupo de Júpiter

LFG Launchpad adopta un enfoque innovador para apoyar nuevos proyectos, enfatizando un modelo impulsado por la comunidad y con transparencia en su núcleo. Las plataformas tradicionales de lanzamiento de proyectos suelen tener complejidades, pero LFG Launchpad abandona esta complejidad y adopta un enfoque de mercado abierto y participación comunitaria. Al mismo tiempo, la plataforma también destaca su singularidad al abandonar complejas estructuras de incentivos y mecanismos aislados de descubrimiento de precios. Las principales ventajas de LFG Launchpad son su enorme soporte comunitario, su Launchpad personalizable para evitar operaciones de bot, herramientas de diseño fáciles de usar para la gestión de liquidez y funciones comerciales integrales. Estas características garantizan que los usuarios puedan encontrar precios justos y liquidez instantánea, al tiempo que brindan un mejor soporte técnico. En primer lugar, LFG Launchpad depende del enorme apoyo de la comunidad para impulsar el desarrollo de nuevos proyectos. El modelo impulsado por la comunidad permite que los proyectos reciban una mayor atención y apoyo, proporcionando un espacio más amplio para el desarrollo de nuevos proyectos. En segundo lugar, LFG Launchpad utiliza un Launchpad personalizable para evitar operaciones de robots, garantizando efectivamente la equidad y transparencia de las transacciones. Esta característica hace que las transacciones sean más seguras y confiables, evita efectivamente la manipulación maliciosa y la intervención inadecuada y proporciona a los usuarios un entorno comercial más estable y confiable. Además, LFG Launchpad también proporciona herramientas de diseño fáciles de usar para la gestión de liquidez, lo que permite a los usuarios gestionar sus activos y liquidez de forma más cómoda. Esta característica ayuda a mejorar la experiencia del usuario y les brinda un método de operación más conveniente y eficiente. Finalmente, LFG Launchpad tiene funciones comerciales integrales, lo que brinda a los usuarios opciones comerciales más ricas y diversas. Independientemente del tipo o variedad de transacciones, los usuarios pueden encontrar métodos comerciales que satisfagan sus necesidades en LFG Launchpad, lo que contribuye a mejorar la eficiencia de las transacciones y satisfacer las necesidades personalizadas de los usuarios.

Y el cofundador de Júpiter, Meow, afirmó claramente la mejora de la influencia de LFG Launchpad en la marca de Júpiter en el plan H2 mencionado en una entrevista reciente con los medios, y se espera que en el tercer trimestre, Júpiter se centre en las reglas y el desarrollo de LFG. Launchpad. Continuar la exploración, la investigación y el desarrollo en profundidad.

Comparado con proyectos en el mismo camino

Como el agregador de liquidez comercial descentralizado más exitoso en el ecosistema de Solana, Júpiter ya representa la mitad del volumen de operaciones en Solana, por lo que su principal competidor es 1inch, el gigante agregador de liquidez comercial descentralizado en el ecosistema Ethereum.

lógica operativa subyacente

Júpiter es un agregador de liquidez comercial descentralizado que se ejecuta en la cadena Solana. Disfruta de las ventajas de alto rendimiento de la cadena Solana y su rendimiento principal radica en el uso de SVM. SVM admite códigos de contratos inteligentes escritos en Rust, C y C++. Después de conectarse a SVM, se convertirán automáticamente en código de bytes BPF, lo cual es particularmente amigable para los desarrolladores de proyectos. Sin embargo, la mayor ventaja para Júpiter es que SVM admite el procesamiento paralelo. . capacidad. El motor Sealevel es un componente clave para permitir el procesamiento paralelo en Solana y, con la integración de listas de acceso con estado en las transacciones de Solana, esto permite que las transacciones no conflictivas se ejecuten simultáneamente, lo que resulta en un rendimiento general más rápido. SVM admite subprocesos múltiples y puede procesar más transacciones en menos tiempo. Cada hilo contiene una cola de transacciones en espera de ser ejecutadas y las transacciones se asignan aleatoriamente a la cola. Esto hace que Júpiter tenga capacidades de procesamiento de transacciones muy poderosas, puede admitir una gran cantidad de operaciones de transacciones al mismo tiempo y es muy amigable para los usuarios comerciales.

1inch es un agregador de liquidez comercial descentralizado que se ejecuta en la cadena Ethereum. La lógica subyacente de su operación se basa en EVM, y EVM es un entorno operativo de un solo subproceso, lo que significa que solo puede procesar un contrato a la vez, por lo tanto. Como resultado, no se puede comparar con Júpiter en términos de capacidades de procesamiento de transacciones. Aunque Ethereum experimentó la actualización de Cancún en 2023, junto con la introducción de varias soluciones L2, el rendimiento de Ethereum ha mejorado, pero aún no es comparable a Solana. Esto le da a Júpiter una ventaja natural sobre 1 pulgada en términos de rendimiento.

Tarifa de gas

El agregador de liquidez comercial descentralizado es un comportamiento comercial en cadena de alta frecuencia, lo que hace que los usuarios sean muy sensibles a las tarifas del gas. La cadena Solana adopta un método de consenso históricamente probado para mejorar la eficiencia y confiabilidad del sistema, y ​​utiliza SVM para permitir que Solana tenga una velocidad de procesamiento extremadamente alta y baja latencia, lo que permite que las transacciones se confirmen rápidamente, reduciendo así el gas que se necesita. ser pagado. Con base en este punto, los usuarios comerciales de Júpiter solo deben pagar un costo de 0,00015 dólares estadounidenses por transacción, lo que es suficiente para ayudar a los usuarios a utilizar operaciones de alta frecuencia para completar sus propias estrategias comerciales para las órdenes limitadas de Júpiter, la inversión fija DCA y el contrato perpetuo. transacciones Todos jugaron un papel vital.

Aunque Ethereum ha disminuido después de la actualización de Cancún, la tarifa de transacción promedio en Ethereum ha alcanzado los 0,3 dólares estadounidenses por transacción, que es mucho más alta que la tarifa de gas en Solana. Entonces 1inch, un agregador de liquidez comercial descentralizado, es esencialmente un comportamiento comercial en cadena de alta frecuencia. Las tarifas de gas pagadas por los usuarios comerciales aumentarán exponencialmente con la frecuencia de las actividades comerciales, lo que es muy hostil para los usuarios comerciales durante el mercado alcista, y la esencia del agregador es obtener liquidez de múltiples fuentes para que los usuarios ofrezcan mejores precios en lugar de solo. obtener de un DEX específico, y luego las altas tarifas de gas en Ethereum harán que sea muy costoso usar agregadores de transacciones para obtener liquidez de múltiples grupos diferentes, lo que exacerbará el problema que se pretendía resolver, en realidad puede ser más ventajoso comerciar. en acceder a liquidez desde un solo lugar.

diversidad de productos

Jupiter ofrece a los usuarios comerciales una variedad de productos, como órdenes limitadas, inversiones fijas DCA, negociación de derivados y otros servicios, para satisfacer las diferentes necesidades de los usuarios. En este sentido, se puede decir que Júpiter hace todo lo posible para ayudar a los clientes a resolver diversos problemas encontrados en las transacciones, no solo desde la perspectiva de un producto único de un agregador de liquidez, sino desde una perspectiva de desarrollo financiero para brindar a los usuarios una gama completa de Los servicios financieros no solo pueden satisfacer las diversas necesidades financieras de los usuarios, sino que también pueden proporcionar los servicios financieros más adecuados para los usuarios comerciales en las distintas etapas del mercado.

1inch es ligeramente único en términos de productos. 1inch solo se centra en el posicionamiento de productos del agregador DEX, por lo que solo ofrece mejores precios para los usuarios comerciales al obtener liquidez de múltiples fuentes, y no proporciona otros productos de servicios financieros.

Dirección futura

Júpiter ahora ocupa la posición de liderazgo absoluto en la vía del agregador de liquidez comercial descentralizada en el ecosistema de Solana. Su espacio de desarrollo en la vía original no es grande, por lo que ha cambiado su enfoque a otras vías paralelas, por lo que lanzó Join Jupiter Labs y LFG Launchpad. para aumentar su influencia apoyando e invirtiendo en otros proyectos en diferentes áreas del ecosistema de Solana. Por lo tanto, a juzgar por la dirección de desarrollo futuro, Júpiter no solo continuará actualizando y agregando varias funciones en su propio agregador de liquidez, sino que su enfoque de desarrollo es promover vigorosamente Jupiter Labs y LFG Launchpad. El plan de trabajo aclara que Júpiter continuará explorando. y desarrollar en profundidad las reglas y el desarrollo de LFG Launchpad.

Aunque 1inch ocupa una posición importante en la ruta del agregador de liquidez comercial descentralizado en el ecosistema Ethereum, no es tan absolutamente dominante como Júpiter en el ecosistema Solana, porque Uniswap es un jugador muy importante en el ecosistema Ethereum. Uniswap también tiene un DEX exitoso. reunió a un número considerable de usuarios. Por lo tanto, la ruta de desarrollo futuro de 1inch es diferente de la de Júpiter. 1inch se centra principalmente en el negocio de seguimiento del agregador de liquidez comercial descentralizado y optimiza la velocidad de las transacciones y las tarifas del gas implementándose en diferentes L2.

modelo de proyecto

modelo de negocio

Júpiter es un agregador de liquidez comercial descentralizado y también proporciona servicios de contratos de derivados e incubación de proyectos, por lo que el modelo económico de Júpiter consta de tres roles: usuarios comerciales, usuarios que proporcionan liquidez y nuevos proyectos de incubación.

Usuarios comerciales: los usuarios comerciales son la base para el éxito y el desarrollo del proyecto Júpiter. Los usuarios comerciales disfrutan de diversos servicios financieros en la plataforma Júpiter, como agregación de liquidez, órdenes limitadas, inversión fija DCA y servicios de contrato. Para este fin, se paga a Júpiter un cierto porcentaje de las tarifas de transacción y servicio, que también es la principal fuente de ingresos del proyecto Júpiter.

Usuarios que proporcionan liquidez: debido a que Júpiter no solo limita su negocio diseñado a agregadores de liquidez, Júpiter se extiende hacia contratos perpetuos. Su modelo operativo es similar al de GMX, por lo que debe tener usuarios que se dediquen a proporcionar liquidez para garantizar el funcionamiento normal del. Contrato perpetuo, los proveedores de liquidez reciben el 70% de las tarifas de transacción y todas las tarifas de préstamo, y el 30% restante sirve como fuente de ingresos para el proyecto Júpiter.

Nuevos proyectos de incubación: después de que Júpiter lanzara LFG Launchpad, adoptó un enfoque innovador para apoyar nuevos proyectos, en el que Júpiter no solo proporciona soporte técnico sino también cierto apoyo financiero, y los proyectos recién incubados recibirán a cambio parte de sus propios tokens. con Júpiter, que también es una fuente de ingresos para el proyecto Júpiter.

Del análisis anterior, podemos ver que los ingresos de Júpiter son:

  • La tarifa que debe pagar para utilizar el agregador de liquidez de Júpiter está dentro del 2% y la tarifa depende de los diferentes fondos de liquidez.

  • Al utilizar la función de orden limitada de Júpiter, los usuarios pagan una tarifa del 0,3%.

  • Para utilizar la función de inversión fija DCA de Júpiter, los usuarios deben pagar una tarifa del 0,1%.

  • Al utilizar los productos de contrato perpetuo de Júpiter, debe pagar el 0,1% para abrir/cerrar una posición, las tarifas de cambio deben pagarse dentro del 2% (que varían según el peso del grupo), la tasa de endeudamiento es del 0,01%/hora * % de utilización del token. y 30% de tarifas de transacción y todas las tarifas de préstamo.

  • Los proyectos incubados u operados por Jupiter Launchpad asignan parte de sus propios tokens a Júpiter.

Modelo de token

Según el libro blanco: la oferta total de JUP es de 10 mil millones y la circulación actual es de 1,35 mil millones, con una tasa de circulación del 13,5%. El volumen de circulación inicial es de 1,35 mil millones de monedas, de las cuales mil millones de monedas se usan para lanzamientos aéreos, 250 millones de monedas se usan para Launchpool y 50 millones de monedas adicionales se usan para la creación de mercado CEX y la demanda de LP en cadena, respectivamente. La distribución general de tokens es la siguiente:

El protocolo promete asignar el 50% de los tokens a la comunidad y asigna una billetera fría al equipo y a la comunidad. Se espera que los tokens en circulación iniciales sean el 5% para agregar liquidez y el 10% de los tokens de lanzamiento aéreo (puede haber adicionales). Alrededor del 2% de los tokens están desbloqueados).

Empoderamiento simbólico

Según el documento técnico, los usos de JUP en Júpiter son los siguientes:

  • Garantía de gobernanza: los poseedores de tokens JUP pueden participar en la gobernanza DAO (Organización Autónoma Descentralizada) de la plataforma Júpiter, expresar sus opiniones mediante votaciones e influir en la operación y dirección de desarrollo del protocolo.

  • Minería de liquidez: los usuarios pueden obtener recompensas de tokens JUP al proporcionar liquidez al fondo de liquidez de Júpiter, lo que motiva a los usuarios a aumentar la liquidez de la plataforma, reducir el deslizamiento de transacciones y mejorar la eficiencia de las transacciones.

  • Descuento en la tarifa de manejo: los usuarios que poseen JUP pueden disfrutar de un cierto grado de reducción en la tarifa de manejo cuando usan Júpiter para transacciones, lo que aumenta aún más el valor práctico del token.

  • Funciones ampliadas: a medida que la plataforma Jupiter continúa evolucionando, las funciones de los tokens JUP también se expanden constantemente. Por ejemplo, los usuarios pueden usar JUP para participar en transacciones de contratos perpetuos lanzadas por la plataforma u obtener uso prioritario de nuevos productos y servicios. .

Determinación del valor de JUP

Según el libro blanco, en el proyecto Júpiter no existe un escenario de destrucción centralizada o destrucción regular de JUP y el reparto de las tarifas de gestión mediante promesas.

La falta de empoderamiento de JUP es una deficiencia importante del proyecto Júpiter. No existe un mecanismo de participación en su diseño, lo que reduce el punto clave de bloquear los tokens JUP para aumentar el valor del proyecto, y la tasa de circulación actual de tokens JUP es de 13,5. % En el futuro, se lanzarán al mercado mil millones de JUP con cada lanzamiento aéreo, lo que supondrá una enorme presión de venta en el mercado. Por lo tanto, más aumentos de valor para los tokens JUP provienen del valor del propio proyecto Júpiter. Similar a la situación de UNI y Uniswap, y JUP no se compromete a participar en el reparto de los ingresos del proyecto, lo que resulta en un menor empoderamiento para el proyecto. El surgimiento de JUP solo puede depender de la tendencia de desarrollo de Júpiter y las opiniones de los usuarios al respecto. El futuro de Júpiter es prometedor.

Rendimiento del precio del token

Según las estadísticas de Coingecko, desde que se emitió la moneda el 31 de enero de 2024, el precio del JUP ha aumentado más de 2,8 veces (el punto más bajo es de 0,46 dólares estadounidenses y el punto más alto es de 1,75 dólares estadounidenses. Los principales centros de negociación son de primer nivel). intercambios como Binance, OKX, HTX y bybit.

Tendencia del precio de JUP (fuente de datos: https://www.coingecko.com/en/coins/jupiter)

Según las estadísticas de Coingecko, desde que se emitió la moneda el 31 de enero de 2024, el precio del JUP ha aumentado más de 2,8 veces (el punto más bajo es de 0,46 dólares estadounidenses y el punto más alto es de 1,75 dólares estadounidenses. Los principales centros de negociación son de primer nivel). intercambios como Binance, OKX, HTX y bybit.

  • Valor de mercado: el precio actual de la moneda JUP es de 0,973 dólares estadounidenses, la circulación actual es de 1,350 millones de dólares y el valor de mercado es de 1,33057 millones de dólares estadounidenses.

  • FDV: El precio actual del JUP es de 0,973 dólares estadounidenses, la circulación total es de 10 mil millones y el valor de mercado es de 9,73 mil millones de dólares estadounidenses.

volumen promedio diario de operaciones

Volumen de operaciones diario de JUP (fuente de datos: https://www.coingecko.com/en/coins/jupiter/historical_data)

El volumen de operaciones diario de JUP es de 154 millones de dólares estadounidenses, su valor de mercado circulante es de aproximadamente 1.330,57 millones de dólares estadounidenses y su tasa de rotación es del 11,57%, que es un nivel medio.

Diez principales direcciones de tenencia de tokens

Las diez principales direcciones de tenencia de JUP (fuente de datos: https://solscan.io/token/JUPyiwrYJFskUPiHa7hkeR8VUtAeFoSYbKedZNsDvCN#holders)

Como puede verse en la figura, las diez direcciones principales de la PHA representan un total del 91,93%.

TVL

TVL de Júpiter (fuente de datos: https://defillama.com/protocol/jupiter#information)

Se puede ver que el TVL de Júpiter ha ido creciendo en los últimos seis meses y ahora ha alcanzado los 602 millones de dólares.

volumen de operaciones diario

Se puede ver que el volumen de operaciones diario de Júpiter ha seguido aumentando durante el año pasado.

Riesgo del proyecto

Además de ser el token de gobernanza de Júpiter, el token JUP es una recompensa para los proveedores de liquidez y mantener JUP para transacciones puede proporcionar descuentos parciales en las tarifas de gestión. Sin embargo, el token JUP carece del mecanismo del token Ve como Cruve, y no existe un escenario de destrucción centralizada o destrucción periódica, así como apuestas y tarifas compartidas. Por lo tanto, JUP es como UNI. Es solo el token del proyecto Uniswap, pero básicamente no tiene ninguna otra función y es solo una mascota del proyecto. Por lo tanto, no existe un diseño de compromiso de tokens JUP en la economía de tokens de Júpiter, por lo que no favorece la mejora de los precios de los tokens.

Resumir

Júpiter es una plataforma de agregación de transacciones cuyo negocio está cerca de su techo, por lo que ha adoptado una estrategia de desarrollo hacia otras vías paralelas. Además de las innovaciones en su negocio principal, Jupiter también lanzó la plataforma Launchpad y la plataforma de incubación, aprovechando al máximo sus propias ventajas de recursos. Los proyectos que lanza son dignos de atención y tienen un gran potencial de desarrollo con el apoyo de Júpiter. A medida que la inversión en otras vías paralelas continúe desarrollándose y creciendo, creo que Júpiter logrará un mayor éxito en otros campos.

Sin embargo, la propia economía de los tokens de Júpiter es demasiado simple y no tiene un buen mecanismo de apuesta, lo que da como resultado una gran liquidez del token, lo que indirectamente tiene un impacto adverso en el aumento de los precios de los tokens. Aunque Júpiter también ha implementado gobernanza, reducción de tarifas y otros poderes para JUP, nunca ha involucrado escenarios de participación, destrucción centralizada o destrucción periódica, y participación y reparto de tarifas de manejo. Esto será perjudicial para el aumento del precio de los tokens JUP.

Con todo, Júpiter ha consolidado su posición en el sector de agregadores de liquidez descentralizados con el lanzamiento de productos innovadores como órdenes limitadas, inversión fija DCA y contratos de usuario. También ha adoptado una visión a largo plazo y ha comenzado a implementar activamente todo el conjunto. Ecosistema Solana, si los proyectos posteriores que apoya y lanza tienen éxito uno tras otro, no solo aumentará en gran medida su influencia en el ecosistema Solana, sino que también se convertirá gradualmente en un proyecto unicornio en el ecosistema Solana. Por eso somos muy optimistas sobre el futuro desarrollo de Júpiter.

Referencias

Libro Blanco de Júpiter

Júpiter está a punto de lanzar su moneda, este artículo analiza exhaustivamente sus productos y modelo de negocio

Con más del 50% del volumen de operaciones de DEX, ¿es Júpiter el futuro del ecosistema Solana DeFi?

Informe de investigación de almacenes de primera clase: agregador Júpiter en Solana

Explicación detallada de los planes de Júpiter H 2 y actualizaciones recientes.