Ayer escribí sobre el flujo de órdenes: el estudio de quién es agresivo y quién es pasivo en el mercado.
Hoy quiero conectarlo con algo más sencillo: la profundidad de mercado.
La profundidad de mercado es el tamaño total de las órdenes de compra y venta que están en el libro de órdenes en cualquier nivel de precio dado. Es la “liquidez” de la que habla la gente.
Cuando la profundidad es baja, las órdenes pequeñas mueven el precio mucho. Cuando la profundidad es alta, incluso las órdenes grandes apenas lo mueven.
Por eso dos monedas pueden tener el mismo volumen de 24 horas, pero un comportamiento del precio muy diferente.
ZEC negoció 1.850 millones de dólares hoy. Pero la profundidad del libro de órdenes de ZEC no es la misma que la de BTC. Si intentaras comprar 10 millones de dólares de ZEC con una sola orden de mercado, moverías el precio más que al comprar 10 millones de dólares de BTC.
La lección: el volumen te dice cuánto se negoció. La profundidad te dice cuánto se puede negociar sin mover el precio.
Alto volumen + poca profundidad = volátil. Alto volumen + mucha profundidad = estable.
Si estás intentando entender por qué una moneda se mueve con violencia con un volumen relativamente pequeño, revisa su profundidad. A menudo, no es el volumen lo que sorprende. Es la falta de liquidez debajo de ella.
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