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Las bolsas globales divergieron entre el 26 y el 31 de octubre, mientras los inversores reevaluaban la rentabilidad de la inversión en IA

📉 Las acciones estadounidenses cerraron la semana con una caída de alrededor del 0,6% del S&P 500 y del 2% del Nasdaq, mientras que el Russell 2000 avanzó un 1,3%. Las ventas se intensificaron hacia el final de la semana y se concentraron en tecnología y semiconductores, ya que los resultados reavivaron las preocupaciones sobre las valoraciones.

🤖 La atención está pasando del ritmo de expansión de la infraestructura de IA a la rentabilidad y la generación de efectivo. Amazon registró un flujo de caja libre negativo de 42.400 millones de dólares en los últimos 12 meses, pese a que los ingresos de AWS crecieron alrededor de un 39%, lo que pone de relieve la presión de financiación que acompaña al sólido crecimiento empresarial.

🔄 El mejor desempeño de las empresas de pequeña capitalización durante la semana sugiere que los inversores buscan oportunidades más allá de las grandes tecnológicas. Sin embargo, el Russell 2000 también cayó en la sesión del viernes, lo que indica que la rotación entre segmentos bursátiles estuvo acompañada de una menor apetencia por el riesgo.

🌏 La presión se extendió a Asia y afectó a las acciones de fabricantes de chips japoneses y surcoreanos. El 30 de octubre, el Nikkei cayó alrededor de un 2,1% y el Kospi perdió un 3,5%, mientras que el Hang Seng avanzó casi un 1,5%, lo que subraya las diferencias entre los mercados.

🏦 La Fed mantuvo las tasas en el 3,75–4,00% y siguió describiendo la inflación como elevada, dejando poco margen de apoyo de política monetaria para las valoraciones. La caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. hacia el final de la semana fue coherente con una búsqueda de seguridad, pero no ofreció suficiente alivio frente a las preocupaciones sobre el gasto en IA.

🔎 La capacidad de las acciones tecnológicas para estabilizarse y la solidez sostenida de otros sectores ayudarán a determinar la durabilidad de la participación en el mercado. Las perspectivas de ingresos de la IA, la disciplina en el gasto y la conversión del crecimiento en flujo de caja siguen siendo factores clave que conviene vigilar.

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Las bolsas mundiales divergieron del 19 al 23 de octubre, mientras los costos de inversión en IA y los precios del petróleo marcaron el ánimo del mercado

📊 El S&P 500 cayó un 0,5% y el Nasdaq perdió un 0,7% en la semana, mientras que el Dow ganó un 0,4% y el Russell 2000 subió un 2%. La divergencia puso de relieve la resiliencia más allá de las mayores empresas tecnológicas.

🤖 La rentabilidad de las inversiones en IA cobró protagonismo después de que Meta informara un flujo de caja libre negativo de 2.120 millones de dólares y elevara el límite inferior de su previsión de gasto de capital para 2026 a 135.000 millones de dólares. Las cifras subrayaron la presión por equilibrar la expansión de la infraestructura con la generación de efectivo.

🛢️ El Brent cerró la semana a 116,72 dólares por barril en medio de la escalada de las tensiones en Oriente Medio. Los precios más altos del petróleo favorecieron a las acciones energéticas, pero también aumentaron la preocupación por los costos de los insumos y la inflación, manteniendo bajo escrutinio las perspectivas de las tasas de interés.

🌏 Europa afrontó una presión adicional por los riesgos fiscales de Francia, y el STOXX 600 cayó alrededor de un 1,4% en la semana. En Asia, la presión sobre las acciones tecnológicas mostró que la preocupación por los costos de inversión en IA se había extendido más allá del mercado estadounidense.

🔎 La reunión de la Fed de la próxima semana y los resultados de Microsoft, Alphabet y Amazon serán pruebas importantes. Los planes de gasto en IA, el crecimiento de los ingresos y la generación de efectivo podrían marcar la recuperación del sector tecnológico, mientras los precios del petróleo siguen influyendo en el apetito por el riesgo.

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Los mercados globales de renta variable de la semana del 29 de junio al 4 de julio de 2026 mostraron una clara rotación tras unos datos de empleo en EE. UU. más débiles de lo esperado.

📌 La semana acortada por festivos, con los mercados estadounidenses cerrados el 3 de julio, concentró la volatilidad en la sesión del 2 de julio. El informe de empleo de junio mostró que las nóminas no agrícolas aumentaron solo en 57.000, muy por debajo de las expectativas de alrededor de 114.000–115.000, mientras que el desempleo se mantuvo en 4,2% y el crecimiento salarial quedó en 3,5% interanual.

📊 La reacción del mercado siguió un patrón de “malas noticias son buenas noticias”, ya que los datos laborales más flojos redujeron la presión sobre la Fed para mantenerse excesivamente en tono restrictivo. Los rendimientos de corto plazo y el dólar estadounidense se relajaron, apoyando el sentimiento de riesgo, mientras que el oro subió ante expectativas de una senda de política menos restrictiva.

🔄 El tema clave fue la divergencia entre grupos bursátiles. El Dow Jones subió hasta 52.900 y alcanzó un nuevo máximo histórico, mientras que el S&P 500 se sostuvo con una base positiva. Sin embargo, el Nasdaq recibió presión, ya que las acciones de chips, IA y las tecnológicas de mega-capitalización registraron recogida de beneficios después de una fuerte subida previa.

🏦 El capital no abandonó por completo las acciones, pero rotó hacia sectores de valor y cíclicos como el financiero, el industrial, nombres del consumo y partes de la atención sanitaria. Con más de dos tercios de las acciones del S&P 500 avanzando pese a un potencial alcista limitado en el índice principal, la amplitud del mercado mostró señales de mejora.

🌍 Europa operó con tono positivo, ya que la relajación de las expectativas sobre tipos y los precios del petróleo estables redujeron las preocupaciones inflacionarias. Asia estuvo más mixta: Japón se vio presionado por la recogida de beneficios en tecnología, mientras que Hong Kong aún logró mantener las ganancias.

⚠️ A corto plazo, el sesgo del mercado sigue siendo constructivo pero selectivo. La publicación del IPC de EE. UU. el 14 de julio y la temporada de resultados del 2T serán pruebas clave para determinar si la rotación hacia valor y cíclicos puede ampliarse aún más, o si los riesgos de inflación y las elevadas valoraciones de las acciones de alto crecimiento regresan como principales focos de presión.

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Las acciones globales mantuvieron un tono de aversión al riesgo durante la semana del 3 al 8 de agosto, ya que los datos más débiles del mercado laboral de EE. UU. impulsaron a la baja los rendimientos de los Treasury y respaldaron a las acciones de crecimiento.

📈 Wall Street registró su mejor semana desde abril: el S&P 500 ganó alrededor de 3,58% y marcó un nuevo máximo histórico, el Nasdaq Composite subió 5,19% y el Dow Jones avanzó cerca de 3%. El índice MSCI All-World también trepó aproximadamente 2,4%, marcando su mejor semana en tres meses.

🇺🇸 El principal catalizador provino del informe de empleo de EE. UU. del 7 de agosto: las nóminas de julio cayeron en 23.000 frente a las expectativas de un incremento de alrededor de 80.000. La lectura débil, junto con revisiones a la baja de meses anteriores, redujo las expectativas sobre una postura más hawkish de la Fed, llevó los rendimientos de los Treasury a la baja y respaldó las valoraciones de renta variable.

💻 El capital rotó de forma clara hacia sectores de crecimiento y sensibles a las tasas. Tecnología de la Información ganó alrededor de 7,2% y Materiales subió cerca de 5,6%, mientras que Industriales y Consumo Discrecional también tuvieron un buen desempeño. En cambio, Energía cayó aproximadamente 3,3%, mientras que Utilidades se mantuvo relativamente débil.

📊 La amplitud del mercado mejoró, ya que las acciones de pequeña capitalización también participaron en la subida, mientras que el VIX se mantuvo cerca de 15. Esto sugiere que el avance no estuvo impulsado únicamente por un puñado de nombres de mega-capitalización, aunque la tecnología y los valores relacionados con IA siguieron siendo los líderes principales.

🌍 Las acciones europeas se mantuvieron firmes: el STOXX 600 ganó alrededor de 2% gracias a resultados favorables y un sentimiento de mayor aversión al riesgo. Los mercados asiáticos estuvieron más mixtos: China y Hong Kong mostraron cierta resiliencia, mientras que Corea del Sur enfrentó presión por las acciones de semiconductores.

🔎 El IPC de EE. UU. del 12 de agosto será la próxima gran prueba. Una inflación más suave podría reforzar las expectativas de un panorama de política monetaria más acomodaticio y seguir respaldando a las acciones de crecimiento; en cambio, una sorpresa al alza podría volver a empujar los rendimientos y presionar a los sectores valorados de forma exigente.

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Resumen del mercado global de renta variable, 10–15 de agosto: Asia lidera mientras las acciones de EE. UU. se mantienen cerca de máximos históricos

🌍 Los mercados globales de renta variable permanecieron divididos durante la semana pasada. En EE. UU., el S&P 500 ganó alrededor de un 0,4% y se mantuvo cerca de la zona de máximos históricos, mientras que el Nasdaq avanzó ligeramente y el Dow Jones cayó cerca de un 0,6%. Europa estuvo en general plana a ligeramente a la baja, mientras que Japón y Corea del Sur destacaron por su fortaleza en semiconductores, memoria y expectativas relacionadas con la IA.

🇺🇸 Los datos económicos de EE. UU. generalmente apuntaron a una desaceleración de las presiones de precios y a una demanda más débil. El IPC, el IPP y las ventas minoristas reforzaron las expectativas de que la Fed podría no necesitar endurecer más en septiembre, respaldando a los activos de riesgo. Al mismo tiempo, las señales más débiles de los consumidores aumentaron la atención sobre el ritmo de enfriamiento de la economía.

💻 Los resultados de Q2 siguieron brindando apoyo, ya que las cifras corporativas se mantuvieron, en términos generales, sólidas. Dentro del sector tecnológico, los flujos mostraron señales de ampliación más allá de los mega-caps seleccionados hacia memoria, almacenamiento e infraestructura de IA, mientras que Japón y Corea del Sur se beneficiaron de forma más directa de la fortaleza de los semiconductores.

🔄 También aumentó la diversificación del liderazgo del mercado. La energía fue respaldada por los precios del petróleo y las tensiones en Hormuz, mientras que Finanzas y Defensa mejoraron y las acciones de pequeña y mediana capitalización participaron con más fuerza en varias sesiones. El sector de Consumo Discrecional se rezagó a medida que las perspectivas de consumo en EE. UU. se volvieron más cautelosas.

⚠️ La volatilidad del petróleo y los riesgos geopolíticos siguen siendo posibles fuentes de cambios rápidos en el sentimiento, aunque no fueron suficientes para revertir la tendencia semanal más amplia. El VIX se mantuvo bajo, lo que indica un sentimiento de riesgo relativamente estable.

📊 En el corto plazo, el sesgo sigue siendo lateral a ligeramente positivo si los datos de EE. UU. continúan suavizándose y las ganancias se mantienen estables. La próxima semana, los mercados se enfocarán en las señales de la Fed, los próximos comunicados de resultados y la evolución del petróleo para evaluar si la rotación actual puede ampliarse aún más.

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