Los mercados globales de renta variable de la semana del 29 de junio al 4 de julio de 2026 mostraron una clara rotación tras unos datos de empleo en EE. UU. más débiles de lo esperado.
📌 La semana acortada por festivos, con los mercados estadounidenses cerrados el 3 de julio, concentró la volatilidad en la sesión del 2 de julio. El informe de empleo de junio mostró que las nóminas no agrícolas aumentaron solo en 57.000, muy por debajo de las expectativas de alrededor de 114.000–115.000, mientras que el desempleo se mantuvo en 4,2% y el crecimiento salarial quedó en 3,5% interanual.
📊 La reacción del mercado siguió un patrón de “malas noticias son buenas noticias”, ya que los datos laborales más flojos redujeron la presión sobre la Fed para mantenerse excesivamente en tono restrictivo. Los rendimientos de corto plazo y el dólar estadounidense se relajaron, apoyando el sentimiento de riesgo, mientras que el oro subió ante expectativas de una senda de política menos restrictiva.
🔄 El tema clave fue la divergencia entre grupos bursátiles. El Dow Jones subió hasta 52.900 y alcanzó un nuevo máximo histórico, mientras que el S&P 500 se sostuvo con una base positiva. Sin embargo, el Nasdaq recibió presión, ya que las acciones de chips, IA y las tecnológicas de mega-capitalización registraron recogida de beneficios después de una fuerte subida previa.
🏦 El capital no abandonó por completo las acciones, pero rotó hacia sectores de valor y cíclicos como el financiero, el industrial, nombres del consumo y partes de la atención sanitaria. Con más de dos tercios de las acciones del S&P 500 avanzando pese a un potencial alcista limitado en el índice principal, la amplitud del mercado mostró señales de mejora.
🌍 Europa operó con tono positivo, ya que la relajación de las expectativas sobre tipos y los precios del petróleo estables redujeron las preocupaciones inflacionarias. Asia estuvo más mixta: Japón se vio presionado por la recogida de beneficios en tecnología, mientras que Hong Kong aún logró mantener las ganancias.
⚠️ A corto plazo, el sesgo del mercado sigue siendo constructivo pero selectivo. La publicación del IPC de EE. UU. el 14 de julio y la temporada de resultados del 2T serán pruebas clave para determinar si la rotación hacia valor y cíclicos puede ampliarse aún más, o si los riesgos de inflación y las elevadas valoraciones de las acciones de alto crecimiento regresan como principales focos de presión.
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📌 La semana acortada por festivos, con los mercados estadounidenses cerrados el 3 de julio, concentró la volatilidad en la sesión del 2 de julio. El informe de empleo de junio mostró que las nóminas no agrícolas aumentaron solo en 57.000, muy por debajo de las expectativas de alrededor de 114.000–115.000, mientras que el desempleo se mantuvo en 4,2% y el crecimiento salarial quedó en 3,5% interanual.
📊 La reacción del mercado siguió un patrón de “malas noticias son buenas noticias”, ya que los datos laborales más flojos redujeron la presión sobre la Fed para mantenerse excesivamente en tono restrictivo. Los rendimientos de corto plazo y el dólar estadounidense se relajaron, apoyando el sentimiento de riesgo, mientras que el oro subió ante expectativas de una senda de política menos restrictiva.
🔄 El tema clave fue la divergencia entre grupos bursátiles. El Dow Jones subió hasta 52.900 y alcanzó un nuevo máximo histórico, mientras que el S&P 500 se sostuvo con una base positiva. Sin embargo, el Nasdaq recibió presión, ya que las acciones de chips, IA y las tecnológicas de mega-capitalización registraron recogida de beneficios después de una fuerte subida previa.
🏦 El capital no abandonó por completo las acciones, pero rotó hacia sectores de valor y cíclicos como el financiero, el industrial, nombres del consumo y partes de la atención sanitaria. Con más de dos tercios de las acciones del S&P 500 avanzando pese a un potencial alcista limitado en el índice principal, la amplitud del mercado mostró señales de mejora.
🌍 Europa operó con tono positivo, ya que la relajación de las expectativas sobre tipos y los precios del petróleo estables redujeron las preocupaciones inflacionarias. Asia estuvo más mixta: Japón se vio presionado por la recogida de beneficios en tecnología, mientras que Hong Kong aún logró mantener las ganancias.
⚠️ A corto plazo, el sesgo del mercado sigue siendo constructivo pero selectivo. La publicación del IPC de EE. UU. el 14 de julio y la temporada de resultados del 2T serán pruebas clave para determinar si la rotación hacia valor y cíclicos puede ampliarse aún más, o si los riesgos de inflación y las elevadas valoraciones de las acciones de alto crecimiento regresan como principales focos de presión.
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