Analista de Bloomberg Admite Cálculo Erróneo: Por Qué los ETFs de Bitcoin No Trajeron la Calma que Predijo
El analista senior de ETFs de Bloomberg, Eric Balchunas, acaba de ofrecer una reevaluación pública sincera de sus pronósticos sobre los ETFs de Bitcoin—y es una lectura obligada para cualquier persona que intente entender el volátil mercado de criptomonedas de hoy.
En una publicación reciente en X, Balchunas se mantuvo firme en parte de su tesis original: los ETFs de Bitcoin han atraído, de hecho, una base de inversores más fuerte y más institucional de lo que muchos anticiparon. Eso, dice, sigue siendo cierto.
¿Dónde admite que se equivocó? La volatilidad del mercado.
Como muchos analistas, Balchunas originalmente creía que las entradas de ETFs ayudarían a estabilizar la acción del precio de Bitcoin. La lógica era sólida: reemplazar a los comerciantes minoristas especulativos y muy activos (piensa en la era anterior a FTX) con inversores de ETFs a largo plazo suavizaría las olas.
Entonces, ¿por qué seguimos viendo tales oscilaciones de precios intensas?
Balchunas señala dos factores clave que subestimó:
Venta Concentrada de Primeros Tenedores (OGs)
La demanda de ETFs se encontró con una pared de oferta de tenedores a largo plazo que decidieron tomar ganancias a niveles de precios más altos. Esto creó una presión de venta persistente que los ETFs por sí solos no pudieron absorber.
¿La conclusión?
La identidad de Bitcoin como un activo de alta volatilidad y alto riesgo no va a desaparecer en el corto plazo. Si bien los ETFs han madurado el perfil del inversor, no han eliminado—y pueden incluso haber amplificado—las dinámicas del mercado subyacentes impulsadas por los primeros adoptantes y el impulso cíclico.
Este tipo de análisis reflexivo es invaluable. Nos recuerda que incluso las predicciones más basadas en datos pueden perder comportamientos sutiles en la cadena y la psicología de los tenedores.
¡DYOR No es un consejo financiero!
¿Cuál es tu opinión?
¿Están los ETFs de Bitcoin cambiando el mercado de maneras que aún no estamos viendo completamente, o la naturaleza volátil de Bitcoin ha llegado para quedarse?
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