Información de la comunidad y sentimiento del mercado sobre #coreweavejumps10

Solo pasaron cuatro días desde que lo admitió hasta que dimitió. El domingo pasado, después de que los medios revelaran que Jensen Huang había tenido una aventura con una mujer sospechosa, por parte de los servicios de inteligencia estadounidenses, de ser una espía china, reconoció públicamente que había sido «infiel». Ese mismo día, el consejo de administración expresó su confianza en él y en su equipo directivo. El miércoles por la noche, el consejo se reunió para debatir su continuidad; ese mismo día, los medios revelaron una segunda aventura, esta vez con un alto ejecutivo de la empresa que dependía directamente de él. Antes de la apertura del mercado del jueves, Nvidia anunció que Huang dejaría de inmediato sus cargos de presidente, director ejecutivo y consejero. Horas después, Reuters citó a dos fuentes conocedoras del asunto para informar de una tercera acusación de aventura, esta vez con una empleada que sigue trabajando en la empresa. El día anterior a su dimisión, los mercados de predicción ya asignaban un 88 % de probabilidades a que se marchara antes de acabar el año. Este fundador de 63 años, con una participación de alrededor del 3,6 %, que llevó a la empresa a la cima de la capitalización bursátil mundial y llevaba 33 años al frente, se marchó de forma precipitada y casi a regañadientes.

El plan de sucesión solo ofrece la mitad de las respuestas: la directora financiera, Colette Kress, asumirá el cargo de directora ejecutiva interina y conservará su puesto actual hasta que se designe a una sucesora o un sucesor permanente. El consejo ha iniciado un proceso de selección interno y externo, pero no ha señalado a ningún candidato claro. La incertidumbre también viene de fuera de la empresa: Fox News informó de que Trump mencionó públicamente al exdirector ejecutivo de Apple, Cook. El economista El-Erian calificó la situación de «acontecimiento importante» cuyo impacto irá más allá de Nvidia. El asunto se está politizando: la Comisión Bancaria del Senado pidió a Huang que compareciera voluntariamente el 3 de diciembre para testificar, bajo amenaza de una posible citación; tres comisiones de la Cámara de Representantes le solicitaron una entrevista a puerta cerrada el 1 de diciembre; también se pidió al secretario de Comercio, Lutnick, que compareciera en diciembre por la disputa sobre las exportaciones de chips. El presidente de la Cámara de Representantes, Johnson, declaró además que en el Congreso está surgiendo un nuevo consenso para restringir las exportaciones de chips a China. La postura oficial de la empresa es que «no hay motivos para creer que se hayan visto comprometidos la seguridad nacional o los secretos comerciales». El Departamento de Justicia confirmó que el FBI investiga las informaciones según las cuales esa mujer trabajaba para el Gobierno chino, pero aún no se ha pronunciado sobre las acusaciones de espionaje en sí. China siempre ha negado esa afirmación.

El mercado reaccionó con una volatilidad extrema. Las acciones de Nvidia llegaron a caer un 14 % durante la sesión del jueves, hasta un mínimo de 148,80 dólares, marcando exactamente un nuevo mínimo de 52 semanas; al cierre, la caída se redujo al 4,34 %, hasta los 166,19 dólares. Durante la sesión, su capitalización bursátil llegó a caer por debajo de los 4 billones de dólares por primera vez desde 2025. Según datos de la BBC, en cinco sesiones la empresa perdió unos 550.000 millones de dólares de capitalización bursátil, su mayor caída en cinco días en sus 27 años cotizando en bolsa. El precio de la acción ha retrocedido un 31 % desde el máximo alcanzado hace unas semanas. La onda expansiva se extendió a toda la cadena de valor de la IA: AMD y Broadcom, sus competidores, llegaron a subir un 4 % y un 3 %, respectivamente, tras el cierre del miércoles. CoreWeave acababa de presentar unos resultados con un aumento interanual del 168 % en los ingresos del tercer trimestre, hasta los 3.660 millones de dólares; elevó sus previsiones anuales a entre 13.000 y 13.300 millones de dólares y declaró una cartera de pedidos de 132.500 millones. Sus acciones llegaron a subir un 10 % antes de la apertura del miércoles, pero cayeron casi un 7 % el día de la dimisión de Huang. Los resultados trimestrales del 17 de noviembre serán la primera gran prueba para la directora ejecutiva interina.

El mercado de las criptomonedas amplificó por dos esta sacudida. $BTC cayó el viernes por debajo de los 70.000 dólares y llegó a tocar un mínimo intradía de 67.568 dólares, el nivel más bajo desde agosto. El umbral de los 68.000 dólares se perdió momentáneamente. Al cierre de esta edición, cotizaba en torno a los 68.900 dólares, con una caída superior al 6 % en 24 horas y cercana al 10 % en la semana. $ETH llegó a un mínimo intradía de 1.896 dólares y, al cierre de esta edición, rondaba los 1.937 dólares, con una caída superior al 5 % en 24 horas. El índice de miedo y codicia cayó el viernes a 20, en la zona de «miedo extremo», su nivel más bajo en más de cuatro meses; la última vez que alcanzó ese nivel fue el 8 de julio. El jueves se liquidaron posiciones por unos 730 millones de dólares en todo el mercado en 24 horas. El viernes, en solo cuatro horas, se liquidaron más de 600 millones, casi el 90 % de posiciones largas. Con una liquidez escasa, las posiciones largas apalancadas han seguido siendo liquidadas.

La verdadera debilidad está en la estructura de los flujos de capital. Los ETF estadounidenses al contado de bitcoin acumulan salidas netas de 1.560 millones de dólares en lo que va de año. El 29 de octubre todavía registraban entradas netas de 1.010 millones en el año: en aproximadamente dos semanas, el saldo se volvió completamente negativo. Solo el IBIT de BlackRock acumuló salidas netas superiores a los 2.000 millones de dólares durante nueve sesiones consecutivas hasta el miércoles. Esta es ya la duodécima semana de este año con salidas netas superiores a 500 millones de dólares; en todo 2025 hubo solo 15 semanas de ese tipo. Los datos comparativos de una firma de investigación muestran una divergencia aún más llamativa: del 5 al 12 de noviembre, el Nasdaq 100 subió un 6,4 %, mientras que $BTC cayó un 5,9 %, con un comportamiento más parecido al del oro, que bajó un 5,5 % en el mismo período. Detrás de esto están el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años, que superó el 5 %, y el fortalecimiento del dólar, que elevan directamente el coste de oportunidad de mantener activos que no generan intereses. La profundidad de los libros de órdenes de las plataformas de intercambio también está en situación crítica: el 9 de noviembre, la profundidad de $BTC en las principales plataformas cayó a 72 millones de dólares, alrededor de un tercio por debajo de lo normal.

Esta es mi valoración. Primero, no se trata de un episodio de mercado en el que baste con «comprar en la caída», sino de una crisis de gobernanza: el vacío en la sucesión, las audiencias en el Congreso, el riesgo de citaciones y los controles a las exportaciones están entrelazados, y ninguno de estos asuntos se resolverá en unas pocas semanas. Los resultados del 17 de noviembre y las previsiones que los acompañen determinarán cómo valora el mercado a «Nvidia sin Jensen Huang» y también marcarán el rumbo de la principal narrativa de apetito por el riesgo: la operación en torno a la IA. Segundo, el canal de transmisión de $BTC en este momento no es el de «oro digital», sino el de un activo de riesgo de alta beta: el enfriamiento de la narrativa de la IA, la retirada de la demanda estructural de los ETF y unos rendimientos libres de riesgo por encima del 5 % actúan en la misma dirección. Para que haya un rebote se necesita capital nuevo, y por ahora no se ve de dónde podría venir. Tercero, hay muchas variables a corto plazo: esta noche, a las 21:30, hora de Pekín, se publicará el índice de precios al productor de Estados Unidos de octubre. El IPC de este martes subió un 0,4 % mensual, por encima de las expectativas del mercado, y el mercado ya descuenta ampliamente otra subida de tipos en diciembre. Si el IPP se modera de forma clara, los rendimientos de los bonos y las expectativas de endurecimiento monetario podrían retroceder a la vez, dando un respiro a los activos de riesgo. Si vuelve a superar las expectativas, es posible que esta vez no se mantenga el nivel de los 68.000 dólares, que ya se perdió una vez durante la sesión de hoy. Hay que distinguir los hechos de las opiniones: los flujos de capital, la volatilidad y los datos de precios son hechos; decir que «la operación en torno a la IA ha entrado en su fase final» es solo una opinión del mercado, aún no confirmada por los resultados. Mientras no cambien de tendencia la profundidad de los libros de órdenes y los flujos de los ETF, controlar el apalancamiento es más realista que intentar adivinar dónde está el suelo.

#HuangRisksOusterOverReportedAffairWithSubordinate #CoreWeaveSeDisparaUn10%ConUnAumentoDel168%EnSusIngresos #¿PodránLosResultadosDeNvidiaCalmarLaInquietudDelMercado?

coreweavejumps10

Los ingresos de CoreWeave crecen un 168 % interanual: el auge de la potencia de cálculo para IA es real, pero ¿por qué eso no significa que RENDER vaya a beneficiarse de inmediato?

Temas en tendencia