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La Oficina de Estadística de Canadá acaba de publicar los últimos datos de inflación de septiembre. El IPC de septiembre subió apenas un 0,1 % intermensual, por debajo del 0,2 % previsto por el mercado; la tasa interanual del IPC subyacente bajó aún más, del 2,4 % del mes anterior al 2,2 %, mientras que el crecimiento mensual fue del 0 %.

Estos datos son fundamentales para que el mercado evalúe la trayectoria de la política monetaria del banco central. Tanto la inflación general como los indicadores subyacentes quedaron por debajo de las expectativas, lo que indica que la tendencia de enfriamiento de los precios internos en Canadá continúa y alivia las preocupaciones sobre el efecto restrictivo de las tasas de interés elevadas en la economía.

Tras la publicación de los datos, se reforzaron las expectativas de un ciclo de recortes de tasas en los mercados de divisas y bonos, y el dólar estadounidense frente al dólar canadiense registró movimientos en consecuencia. Esto también abrió un poco más de margen para las apuestas en torno a una mayor flexibilización de la liquidez macroeconómica global.

Para el mercado de las criptomonedas, la moderación de la inflación suele considerarse un catalizador moderado de mejora de la liquidez. Sin embargo, dado que las condiciones externas de tasas de interés siguen siendo divergentes, $BTC y el sentimiento general del mercado siguen mostrando cautela, mientras los fondos esperan señales macroeconómicas más amplias que orienten el rumbo. 📉

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La Oficina de Estadística de Canadá publicó hoy oficialmente los datos de inflación de septiembre. El IPC del país subió un 0.1% mensual en septiembre, por debajo del 0.20% previsto en general por el mercado, pero por encima del -0.10% anterior. Asimismo, el IPC interanual aumentó un 3.1%, por debajo del 3.20% previsto; el crecimiento interanual del IPC subyacente se ralentizó aún más, del 2.4% anterior al 2.2%, mientras que el IPC subyacente mensual registró un aumento del 0%.

Aunque tanto los indicadores de inflación general como los subyacentes quedaron por debajo de las expectativas del mercado, lo que apunta a una moderación gradual de las presiones sobre los precios internos de Canadá, el IPC general interanual se mantiene en un nivel elevado del 3.1%. Este panorama de inflación persistente implica que el descenso general de los precios sigue siendo lento y que factores externos volátiles, como la energía, podrían interrumpir en cualquier momento la actual tendencia a la baja.

En los mercados macrofinancieros, la caída de la inflación subyacente ha reducido hasta cierto punto la urgencia de que el banco central aplique un endurecimiento agresivo, pero la inflación general, por encima del rango objetivo, limita el margen para una política monetaria expansiva. Los rendimientos de los bonos mundiales y el índice del dólar se mantienen resilientes ante las expectativas de tipos de interés elevados, por lo que las condiciones generales de liquidez entre mercados siguen siendo restrictivas.

Para los activos de riesgo, como las criptomonedas, una desaceleración de la inflación menor de la esperada en las principales economías seguirá presionando a la baja las valoraciones. En un contexto sin un apoyo adicional de liquidez, activos principales como $BTC podrían atravesar una fase de volatilidad y consolidación a corto plazo; los inversores deben estar atentos al riesgo de caídas derivado del aplazamiento de las expectativas de recortes de tipos.

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