Michael Burry acaba de aumentar su posición corta contra Nvidia. El hombre que predijo el colapso de la vivienda en 2008 está duplicando su apuesta contra la acción más importante del trade de IA.
No es una posición nueva. Es un aumento.
Burry ya estaba en corto en Nvidia junto con Tesla, Caterpillar y AMAT. Calificó al índice de semiconductores como una forma pura de sobrevaloración raramente vista. Y ahora, con más información, más datos y más tiempo para evaluar, añadió más.
Eso es convicción. No es una llamada de una sola vez. Es una escalada meditada.
Intel acaba de publicar su mayor crecimiento de ingresos en 15 años. Super Micro informó 60.000 millones de dólares en nuevos pedidos de servidores de IA y subió 20% en un día. Los datos del despliegue de IA son genuinamente sólidos.
Y Burry miró todo eso y se puso aún más corto en Nvidia.
Su tesis no es que la IA sea falsa. Es que el mercado ha descontado la perfección en una sola acción de tal manera que incluso un despliegue de IA fuerte podría no justificar el múltiplo de valoración.
El dominio de Nvidia en la computación por GPU es real. Pero la historia de los semiconductores a la que Burry hace referencia también es real. Cada superciclo tecnológico en la historia eventualmente generó exceso de capacidad. El mejor trimestre en 15 años de Intel llega justo cuando se cuestiona la prima de Nvidia.
El mercado ya está rotando. Nvidia y el SOX más amplio se están desviando a la mayor frecuencia desde que comenzó el mercado alcista. El capex de IA está fluyendo hacia los constructores de servidores y los proveedores de energía, en lugar de hacia los fabricantes de chips.
Burry ve esa rotación como el inicio de un desarme más grande.
Se adelantó años en el corto sobre la vivienda antes de tener razón de forma devastadoramente correcta.
La pregunta no es si tiene razón sobre Nvidia.
La pregunta es cuándo.
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