Nombre del proyecto: Júpiter
Red: Solana
Tipo de proyecto: Plataforma de intercambio descentralizada (DEX)
Símbolo del token: $JUP
Clasificación de criptomonedas: 98.º
Valor total de mercado: 718,6 millones de dólares
Capitalización de mercado totalmente diluida (FDV): 5.290 millones de dólares
Oferta en circulación: 1,35 mil millones de monedas (que representan el 13,50% de la oferta total)
Suministro total: 10 mil millones de piezas
Resumen de apertura
El 15 de enero de 2024, un informe publicado por el equipo de investigación de Binance mostró que el mercado de cifrado experimentó una recuperación significativa en 2023, y el valor total del mercado aumentó un 109%. Al mismo tiempo, el sector de las finanzas descentralizadas (DeFi) también ha logrado un fuerte crecimiento, con su valor total bloqueado (TVL) aumentando un 38,9% interanual hasta los 53.400 millones de dólares.
Con el lanzamiento del token JUP el 31 de enero y el resurgimiento general del espacio DeFi, Júpiter ocupa una posición destacada en el espacio DeFi en la cadena de bloques Solana.
Descripción del proyecto
El Proyecto Júpiter se lanzó inicialmente como un proyecto experimental por un equipo dedicado a mejorar la funcionalidad de las monedas estables en el ecosistema de Solana. Lanzaron con éxito la primera función de intercambio de liquidez entre protocolos en Solana mediante la integración con Mercurial y Serum. Este éxito inicial inspiró al equipo y decidieron lanzar oficialmente Júpiter como proyecto independiente en noviembre de 2021.
En pocas palabras, los agregadores DEX como Júpiter tienen como objetivo simplificar el proceso comercial. Encuentra el mejor tipo de cambio para los usuarios agregando liquidez de múltiples intercambios descentralizados. Este modelo es diferente de los DEX tradicionales que dependen de una única fuente de liquidez. Al comparar horizontalmente cotizaciones de múltiples plataformas, los agregadores DEX pueden minimizar los deslizamientos y las tarifas de transacción, haciendo que el proceso de transacción sea más eficiente y fácil de usar. Esta innovación resuelve eficazmente el problema de la fragmentación en el mercado DeFi y garantiza que los usuarios puedan operar en condiciones comerciales óptimas.
La misión de Júpiter es construir la infraestructura de conmutación más completa y confiable en Solana para satisfacer las necesidades de usuarios y proyectos individuales. Para lograr este objetivo, Jupiter ha lanzado una serie de funciones comerciales innovadoras:
Promedio de costos cronometrado: automatice la inversión a través de esta función, lo que permite a los usuarios distribuir su tiempo de inversión para mitigar el impacto de las fluctuaciones del mercado.
Servicio de puente entre cadenas: proporciona servicios de puente para la transferencia de activos entre Solana y otras cadenas de bloques, ampliando el acceso de los usuarios al ecosistema.
Negociación por contrato perpetuo: admite la negociación por contrato perpetuo, lo que permite a los usuarios especular sobre las tendencias de los precios de los activos y utilizar el apalancamiento sin restricciones de vencimiento.
Estas características reflejan el compromiso de Júpiter de optimizar una experiencia comercial avanzada y fluida en la cadena de bloques de Solana.
Plataforma de lanzamiento de Júpiter LFG
LFG Launchpad Beta de Júpiter adopta un enfoque innovador para respaldar nuevos proyectos, enfatizando un modelo impulsado por la comunidad y con transparencia en su núcleo. La plataforma se distingue de la complejidad de las plataformas de lanzamiento tradicionales al adoptar un enfoque de mercado abierto y participación comunitaria, abandonando complejas estructuras de incentivos y mecanismos aislados de descubrimiento de precios.
El núcleo de LFG Launchpad radica en su soporte comunitario masivo, Launchpad personalizable para evitar bots, herramientas de diseño fáciles de usar para la gestión de liquidez y funcionalidad comercial integral. Esta configuración garantiza que los usuarios encontrarán precios justos y liquidez instantánea, al tiempo que brinda soporte a nivel empresarial para la tecnología.
Los mecanismos innovadores de LFG Launchpad, incluido un sistema de lanzamiento aéreo justo y un creador de mercado de liquidez dinámica (DLMM), proporcionan un punto de entrada estable al mercado para nuevos tokens. Al permitir que la comunidad DAO vote para participar en la selección de proyectos, se garantiza que los proyectos lanzados reciban un fuerte apoyo y un camino claro hacia el éxito.
Modelo económico simbólico
Si bien el token JUP de Júpiter desempeña un papel central a la hora de facilitar la gobernanza del ecosistema, otorgando a sus titulares derechos de voto en asuntos importantes que determinan la dirección de la plataforma, según múltiples declaraciones de su fundador Meow, el valor de JUP no está impulsado principalmente por la practicidad. Meow declaró recientemente en una publicación de Reddit:
"Creo que la idea de que la utilidad de los tokens impulsa el valor es un mito que se ha creado para explicar el valor de las cosas, o es propuesto por fundadores de proyectos que están desesperados por tratar de explicar por qué sus tokens tienen valor. "Creo que la mayoría de la gente no lo cree. Realmente centrado en la practicidad, pero en el valor." Meow discutió el concepto más a fondo en el podcast Lightspeed.
"Definitivamente esperamos permitir que los titulares de JUP utilicen su JUP de manera más amplia con el tiempo, incluida la participación en proyectos clave del ecosistema, etc., pero esto no debe confundirse con el valor de JUP", agregó.
Suministro y distribución de tokens.
Si bien el token JUP de Júpiter desempeña un papel central a la hora de facilitar la gobernanza del ecosistema, otorgando a sus titulares derechos de voto en asuntos importantes que determinan la dirección de la plataforma, según múltiples declaraciones de su fundador Meow, el valor de JUP no está impulsado principalmente por la practicidad. Meow declaró recientemente en una publicación de Reddit:
"Creo que la idea de que la utilidad de los tokens impulsa el valor es un mito que se ha creado para explicar el valor de las cosas, o es propuesto por fundadores de proyectos que están desesperados por tratar de explicar por qué sus tokens tienen valor. "Creo que la mayoría de la gente no lo cree. Realmente centrado en la practicidad, pero en el valor." Meow discutió el concepto más a fondo en el podcast Lightspeed.
"Definitivamente esperamos permitir que los titulares de JUP utilicen su JUP de manera más amplia con el tiempo, incluida la participación en proyectos clave del ecosistema, etc., pero esto no debe confundirse con el valor de JUP", agregó.
Suministro y distribución de tokens.
El suministro total de tokens JUP se fija en 10 mil millones.
Asignación de equipo (50%)
Miembros del equipo (20%): 2 mil millones de tokens JUP están reservados para los miembros existentes del equipo, y se desbloquearán gradualmente a partir de dos años después del Evento de generación de tokens (TGE), para enfatizar el compromiso a largo plazo con el equipo.
Reserva estratégica (20%): se asignan 2 mil millones de tokens adicionales a futuros miembros del equipo, inversores estratégicos y partes interesadas en iniciativas históricas, almacenados en una billetera fría multifirma segura del equipo que requiere aprobación mayoritaria para ejecutar la transacción. Los tokens están bloqueados por un mínimo de un año, con al menos seis meses de aviso antes de cualquier evento de liquidez.
Provisión de liquidez (10%): mil millones de tokens están dedicados a proporcionar liquidez, administrados a través de la billetera multifirma del equipo hot wallet.
Fuente: Investigación de Júpiter Perspectivas de potencial de crecimiento
La rápida expansión del mercado DeFi, junto con el avance tecnológico de Solana, proporciona un entorno favorable para que Júpiter se apodere de una mayor participación de mercado.
Lo que es particularmente digno de mención es que Solana superó a Ethereum en diciembre de 2023 y se convirtió en el líder en volumen de operaciones semanales de DEX, un logro que no se puede ignorar. Como primer agregador de intercambio en cadena en Solana, Júpiter está en una muy buena posición no solo porque proyectos de renombre como Render, Helium y Hivemapper han migrado a él, sino también porque su volumen de operaciones DEX ha superado a Ethereum (Solana golpeó $ 10 mil millones, en comparación con $ 8,8 mil millones para Ethereum), lo que muestra un fuerte impulso del mercado.
Fuente: DeFiLlama Como una de las plataformas comerciales DeFi más populares entre los usuarios de billeteras independientes en todas las cadenas de bloques principales, especialmente en la red Solana, Júpiter guía el 80% del volumen de transacciones y representa el 65% de todo el volumen de transacciones, estableciéndose dentro del ecosistema su posición principal.
Fuente: Análisis de dunas 
Fuente: Estación Júpiter Es razonable inferir que el éxito de Júpiter está estrechamente relacionado con la adopción generalizada de Solana. Según el último informe Solana de Messari, se destacan varios indicadores clave de crecimiento:
La máquina virtual (SVM) de Solana y su pila de tecnología están ganando atención y adopción por parte de desarrolladores externos.
El volumen de acuñación de NFT comprimidos (cNFT) aumentó un 316% trimestre tras trimestre.
El valor total bloqueado (TVL) de DeFi aumentó a 368 millones de dólares.
A pesar de las preocupaciones subyacentes, la capitalización de mercado aumentó un 17% a 8.400 millones de dólares.
Para obtener más métricas de Solana, consulte el informe completo de Messari.
Además, el cliente Firedancer desarrollado por Jump Crypto está estudiando cómo lograr hasta un millón de transacciones por segundo, lo que mejorará enormemente la escalabilidad y el rendimiento de Solana.
Fuente: Informe sobre el estado de Solana del tercer trimestre de 2023 Estos desarrollos, junto con la tracción que la tecnología de la plataforma está ganando entre los nuevos usuarios, sugieren que, bajo una gestión eficaz, Júpiter está preparado para lograr un crecimiento significativo en los próximos años, aprovechando los avances tecnológicos de Solana y su mayor influencia en el mercado.
Análisis de productos competitivos.
Júpiter no es la única plataforma comercial exitosa dentro del ecosistema de Solana; Orca y Raydium surgieron como sus principales competidores, los cuales son intercambios descentralizados (DEX) construidos en Solana.
Raydio:
Capitalización de mercado: 260,11 millones de dólares
Clasificación: 188
Valoración totalmente diluida (FDV): 564,27 millones de dólares
Oferta en circulación: 255,76 millones (46,08% de la oferta total)
Oferta total y oferta máxima: 555 millones
Orca:
Capitalización de mercado: 203 millones de dólares
Rango: 227
Valoración totalmente diluida (FDV): 411,1 millones de dólares
Oferta en circulación: 49,38 millones (49,38% de la oferta total)
Oferta total y oferta máxima: 100 millones
Orca se ha ganado una reputación en el espacio Solana DeFi a través de su interfaz fácil de usar y la introducción de "Whirlpools". Estos innovadores fondos de liquidez proporcionan liquidez centralizada, lo que da como resultado mayores rendimientos para los proveedores de liquidez y mejores precios y un deslizamiento mínimo para los comerciantes.
Por el contrario, Raydium actúa como creador de mercado automatizado (AMM) y proveedor de liquidez de Serum, lo que facilita la integración de la liquidez de AMM con la cartera de pedidos centralizada de Serum. Esta integración amplía las posibilidades comerciales y mejora la liquidez en la plataforma.
Orca se centra principalmente en simplificar la experiencia DeFi para hacerla más accesible y amigable para los usuarios comunes. Raydium, por otro lado, se dirige a comerciantes avanzados y proveedores de liquidez, proporcionando un sofisticado conjunto de herramientas y funciones para satisfacer sus necesidades.
A partir de ahora, Orca tiene una mayor participación de mercado en el volumen de operaciones de Solana DEX, con un 48,6%, en comparación con la participación de mercado del 28,6% de Raydium. Sin embargo, Raydium lidera el volumen total de transacciones con 66.600 millones de dólares, mientras que Orca generó 36.400 millones de dólares. Vale la pena señalar que Orca, como proyecto más nuevo, ha mostrado un crecimiento impresionante, generando 852 millones de dólares en los últimos 30 días, en comparación con Raydium, que solo generó 820 millones de dólares.
Fuente: Análisis de dunas 
Fuente: Análisis de dunas
Júpiter se diferencia de otras plataformas al integrar liquidez de proyectos líderes como Orca, Raydium y Drift. Esta estrategia permite a Jupiter proporcionar estrategias comerciales optimizadas para garantizar que los usuarios obtengan las mejores tasas comerciales. Además, Jupiter ofrece una amplia gama de opciones comerciales y herramientas financieras a través de una plataforma fácil de usar, quizás más conveniente y eficiente que Orca o Raydium.
Fuera de la red Solana, Uniswap, como el DEX más grande, es conocido por su alto volumen de operaciones y su gran comunidad de usuarios. Recientemente, Júpiter llamó la atención con su volumen de operaciones diario superando a Uniswap v2 y v3, sumando $10 millones.
A pesar del desempeño de Júpiter, Uniswap sigue siendo el DEX líder en la red Ethereum y DeFi, conocido por su rica liquidez y amplia base de usuarios. Hayden Adams, fundador de Uniswap, enfatizó que el volumen de operaciones diario de la plataforma de 700 millones de dólares demuestra su importante influencia. Él cree que el reciente crecimiento del volumen de Júpiter es más un reflejo de las tendencias comerciales a corto plazo que una señal de valor duradero.
Actualmente, Júpiter y Uniswap tienen valores de mercado similares, con valoraciones totalmente diluidas (FDV) de entre 5.000 y 6.000 millones de dólares.
Fundamentos alcistas
La participación de mercado de DeFi aumentará del 4,1% al 4,5% en 2023. Esto, combinado con la recuperación de los precios de los tokens DeFi, creará condiciones favorables para que Júpiter expanda aún más su volumen de operaciones en 2024.
El volumen de operaciones de Júpiter en CoinGecko ocupa el segundo lugar después de Uniswap y supera con creces a PancakeSwap, consolidando su posición como el segundo mayor intercambio descentralizado (DEX).
La reputación de Solana como la cadena de bloques "asesina de Ethereum" y su papel destacado en el espacio DeFi refuerzan su potencial de crecimiento dado el estatus de Júpiter como el principal agregador de DEX.
LFG Launchpad demuestra el compromiso de Júpiter con la innovación. Al mejorar la funcionalidad de la plataforma de lanzamiento e introducir nuevos conceptos, atrae diversos proyectos y participación de la comunidad, aumentando aún más el volumen de transacciones y la participación.
El fundador de Júpiter, Meow, ha confiado en su rica experiencia en el campo DeFi, habiendo brindado consultoría para proyectos importantes como Kyber y Blockfolio, y cofundado wBTC, lo que demuestra la sólida y diversificada red de cooperación del equipo de Júpiter con una amplia gama de proyectos.
Factores fundamentales bajistas
La funcionalidad y reputación de la cadena de bloques Solana en la que se basa Júpiter es fundamental. Las frecuentes interrupciones de la red, incluida una interrupción importante hoy y una interrupción de casi 20 horas en febrero de 2023, han puesto en duda sus afirmaciones como plataforma sólida, lo que ha afectado la capacidad de Júpiter para asegurar el éxito en el altamente competitivo mercado de DeFi.
Dada la naturaleza dinámica y altamente competitiva del campo DeFi, existe incertidumbre sobre la sostenibilidad a largo plazo de la tecnología de Júpiter.
Las últimas etapas de los lanzamientos aéreos suelen ir acompañadas de un aumento del comercio especulativo, lo que exacerba la volatilidad del mercado. La situación se complica aún más porque los pesos pesados de la industria, como los fundadores de Uniswap, dudan de la viabilidad a largo plazo de los volúmenes de operaciones de Júpiter, que creen que están inflados por la especulación relacionada con los lanzamientos aéreos.
La aparición de memecoins y lanzamientos aéreos especulativos dentro del ecosistema de Solana ha aumentado la incertidumbre sobre el potencial a corto plazo de Júpiter, lo que indica un entorno riesgoso.
Conclusión
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