Conclusiones principales

  • Los contratos de opciones criptográficas no sólo permiten a los inversores diversificar sus carteras sino también cubrir riesgos.

  • Los inversores pueden utilizar la estrategia de cobertura protectora para proteger sus carteras de las caídas del mercado.

  • A diferencia de un stop-loss, que es sensible al precio y puede desencadenarse por una fuerte fluctuación en el precio del activo subyacente, una opción de venta protectora solo está limitada por el tiempo, no por el precio de la criptografía.

Los contratos de opciones criptográficas permiten a los comerciantes e inversores diversificar su cartera y gestionar el riesgo de mercado. Aprenda a cubrir una posición larga con una opción de venta protectora.

Los contratos de opciones sobre criptomonedas se han convertido en un producto derivado popular, ya que brindan a los inversores otro instrumento para obtener exposición direccional al activo subyacente con apalancamiento. Pero su uso puede ampliarse aún más para actuar como herramienta de gestión de riesgos. Una de esas estrategias es utilizar una opción de venta protectora para protegerse contra posibles riesgos a la baja, que ilustraremos en este artículo.

Resumen: ¿Cómo funcionan las opciones de compra y venta?

Los contratos de opciones otorgan al tenedor del instrumento el derecho de comprar o vender el contrato a un precio acordado en una fecha predeterminada, pero no la obligación de hacerlo. A cambio, el titular del contrato tendría que pagar una tarifa, conocida como prima, al emisor de la opción.

Algunos operadores pueden sentirse atraídos por los contratos de opciones en comparación con los contratos de futuros, ya que tienden a ser menos riesgosos. Dado que los compradores de opciones tienen la opción de no ejercer sus contratos, su pérdida se limita a la prima que tienen que pagar por el contrato.

Los tipos más comunes de opciones son las opciones de compra y venta. Las opciones de compra brindan a los inversores el derecho a comprar un activo a un precio y fecha específicos, y las opciones de venta les otorgan el derecho a vender un activo a un precio y fecha específicos.

¿Cómo funciona la estrategia de opciones de venta protectoras?

Los inversores con criptoactivos pueden utilizar contratos de opciones de venta para protegerse de las caídas del mercado. Esta estrategia de cobertura, conocida como opción de venta protectora, actúa como una póliza de seguro en caso de que el precio del activo de criptomonedas baje durante la vida de la opción.

Ejemplo de una estrategia de venta protectora

Al utilizar opciones de venta protectoras para cubrir posiciones largas, es fundamental considerar factores clave como el precio de ejercicio, el tiempo de vencimiento y la prima de las opciones de venta. El precio de ejercicio es el precio al que se puede ejercer la opción de venta y debe fijarse en un nivel que proporcione un nivel suficiente de protección para la cartera.

Por ejemplo, considere un comerciante que compra 1 ETH a un precio de 1500 USDT. Para protegerse contra posibles pérdidas, el comerciante elige comprar una opción de venta a un mes con un precio de ejercicio de 1200 USDT y una prima de 12 USDT.
Supongamos que ETH experimenta una fuerte caída de precio a 1000 USDT luego de una caída del mercado. Las opciones de venta del comerciante le dan el derecho de vender su ETH a 1200 USDT al vencimiento. Entonces, en lugar de perder 500 USDT, la pérdida del operador se limitará a 312 USDT (500 - 200 - 12, donde 500 es la pérdida al contado, 200 es la ganancia de la posición de opciones de venta largas y 12 es el costo de la opción de venta, también llamada prima).*

Sin embargo, si el precio de ETH permanece en 1500 USDT al vencimiento, la opción de venta no se ejercerá y el operador solo perderá el equivalente al precio premium, es decir, 12 USDT. En este escenario, el costo de la prima se puede considerar como el costo del seguro de un mes.

Por otro lado, si el precio de ETH supera el punto de equilibrio de 1512 USDT (precio de ETH pagado más el costo de la prima de la opción), el operador no ejercerá la opción y experimentará una ganancia en su largo de ETH. Por ejemplo, si el precio de ETH aumenta a 2000 USDT al vencimiento, el operador tendrá una ganancia no realizada de 488 USDT (500 USDT menos 12 UDST del costo de la prima de la opción)*.

*En aras de la simplicidad, en este ejemplo no se tienen en cuenta las tarifas de negociación y ejercicio.

Beneficios de la cobertura con opciones de venta

Protección a la baja: las opciones de venta brindan al titular el derecho, pero no la obligación, de vender un activo subyacente a un precio de ejercicio predeterminado. Esto significa que si el valor de mercado del activo cae por debajo del precio de ejercicio, el titular puede ejercer la opción de vender el activo al precio de ejercicio más alto y limitar sus pérdidas.

Potencial de ganancias ilimitado: cubrir una cartera con una opción de venta protectora, al tiempo que limita las pérdidas potenciales que surgen de una tendencia bajista del mercado, no impide que el operador se beneficie del potencial alcista de su posición larga.
En otras palabras, el beneficio potencial no tiene límite ya que el precio del activo subyacente podría aumentar indefinidamente. La ganancia simplemente se reduce por el costo de la opción de venta (prima) más las tarifas.

Riesgos de la cobertura con opciones de venta

Costo de la prima: El costo de comprar opciones de venta, conocido como prima, puede ser significativo y afectar sus ganancias potenciales.

Sobrecobertura: la sobrecobertura se produce cuando un inversor compra más opciones de las necesarias para cubrir su cartera. Esto puede aumentar el costo de la prima y puede no ser necesario para proteger la cartera de posibles pérdidas. Es importante que los inversores evalúen cuidadosamente la cantidad de opciones necesarias para cubrir su cartera y no cubrirla excesivamente.

Conclusión

Si bien la mayoría de los operadores pueden optar por establecer un límite de pérdidas para limitar las pérdidas, una opción de venta protectora también puede ofrecer un seguro contra movimientos bruscos del mercado a la baja. A diferencia de un stop-loss, que es sensible al precio y puede desencadenarse por una fuerte fluctuación en el precio del activo subyacente, una opción de venta protectora solo está limitada por el tiempo, no por el precio de la criptografía.

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