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Los ETF spot de Bitcoin de Estados Unidos registraron salidas netas de unos 1.070 millones de dólares esta semana (del 9 al 13 de noviembre), su tercera semana consecutiva de salidas netas. Según los datos de Farside Investors, hubo salidas netas en los cinco días de negociación de esta semana; desde el 5 de noviembre, se han registrado salidas netas durante siete días de negociación consecutivos, por un total aproximado de 1.910 millones de dólares.
En las dos semanas anteriores se registraron salidas netas de unos 200 millones y 1.280 millones de dólares, respectivamente, con lo que las salidas acumuladas en las tres semanas ascendieron a unos 2.550 millones de dólares. Los ETF spot de Ethereum también registraron salidas netas de unos 400 millones de dólares esta semana y ya acumulan seis semanas consecutivas de salidas netas.
IBIT de BlackRock registra salidas de 910 millones de dólares en una semana
Según los datos de Farside, las salidas netas fueron de 201 millones de dólares el lunes, 95 millones el martes, 300 millones el miércoles y 284 millones el jueves; el viernes se registraron otras salidas de 185 millones de dólares.
IBIT de BlackRock siguió siendo la principal fuente de presión vendedora: registró salidas netas todos los días de esta semana, por un total de unos 908 millones de dólares, el 85 % de las salidas totales. La semana pasada, las salidas de IBIT rondaron los 1.210 millones de dólares. FBTC de Fidelity también registró salidas netas durante tres días esta semana, incluidas salidas de 41,9 millones de dólares el viernes.
MSBT, de Morgan Stanley, fue uno de los pocos ETF que se movió a contracorriente esta semana: registró entradas netas todos los días de lunes a jueves, por un total de unos 54,4 millones de dólares.
Las salidas netas acumuladas en lo que va de año aumentan hasta unos 1.890 millones de dólares
Según el total de los datos de Farside, las salidas netas acumuladas de los ETF al contado de Bitcoin en lo que va de año aumentaron hasta unos 1.890 millones de dólares. Cuando se informó la semana pasada, el saldo acumulado del año acababa de pasar de positivo a negativo, con unas salidas netas de 830 millones de dólares.
Durante el mismo periodo, Bitcoin siguió cayendo. Según los datos de CoinGecko, su precio bajó de unos 75.800 dólares el 8 de noviembre a unos 67.200 dólares en la noche del día 14, hora de Taiwán, una caída semanal de aproximadamente el 11 %. Cuando el 13 de noviembre cayó por debajo de los 69.000 dólares, se liquidaron posiciones por valor de 1.470 millones de dólares en todo el mercado, como se informó anteriormente.
El sentimiento del mercado también cayó hasta niveles de miedo extremo. El índice de miedo y codicia de las criptomonedas de Alternative.me bajó a 13 el día 14, frente a 28 dos días antes.
Los ETF de Ethereum registran salidas netas por sexta semana consecutiva, con unos 400 millones de dólares esta semana
Las salidas de los ETF al contado de Ethereum se han prolongado durante más tiempo. Según los datos de Farside sobre estos ETF, las salidas netas totales de esta semana rondaron los 399 millones de dólares. Desde la semana del 5 de octubre, las salidas netas se han mantenido durante seis semanas consecutivas, por un total de unos 2.280 millones de dólares; las salidas netas acumuladas en lo que va de año rondan los 795 millones de dólares.
Las salidas netas fueron de 185 millones de dólares el lunes, 145 millones el miércoles y 70,5 millones el jueves. ETHA de BlackRock registró salidas de unos 311 millones de dólares esta semana, cerca del 80 % del total. El viernes hubo pequeñas entradas netas de 2,3 millones de dólares, impulsadas principalmente por los 11,6 millones de dólares de FETH de Fidelity, lo que puso fin a seis días hábiles consecutivos de salidas netas.
Según los datos de CoinGecko, Ether cayó de unos 2.240 dólares el 8 de noviembre a unos 1.905 dólares en la noche del día 14, hora de Taiwán, un descenso semanal de aproximadamente el 15 %, superior al de Bitcoin.
Este artículo, «Los ETF de Bitcoin y Ethereum registran salidas conjuntas de 1.460 millones de dólares esta semana y ambos encadenan semanas de salidas netas», apareció originalmente en .
【Análisis relacionado】
【Mi análisis】
Las continuas y cuantiosas salidas de fondos institucionales muestran un aumento notable de la aversión al riesgo hacia los criptoactivos en los mercados de capitales tradicionales. IBIT y ETHA, ambos de BlackRock, como principales fuentes de presión vendedora, reflejan que los grandes inversores institucionales están realizando tomas de beneficios por etapas o reequilibrando sus carteras. Por ahora, ha perdido vigencia la idea, ampliamente extendida hasta hace poco, de que «las entradas continuas en los ETF ofrecerán un soporte ilimitado al precio de las criptomonedas». Ante cambios en las expectativas de liquidez macroeconómica o una disminución del apetito por el riesgo, los activos de alta volatilidad son los primeros en sufrir la presión de los reembolsos.
【Impacto en el mercado】
1. **Mercado de criptomonedas (BTC, ETH): bajista.** La persistente fuga de capitales de los ETF al contado debilita directamente la demanda al contado y desencadena liquidaciones en cadena de posiciones largas apalancadas en el mercado de derivados. Ethereum lleva seis semanas consecutivas de salidas netas y cae más que Bitcoin, lo que indica que la confianza en los activos de su ecosistema es más frágil. Aún hará falta tiempo para que los precios encuentren un suelo a corto plazo.
2. **Mercado bursátil estadounidense: neutral con sesgo bajista.** Las salidas de los ETF y la caída de los precios de las criptomonedas ejercen presión bajista directa sobre las acciones relacionadas con este sector, como Coinbase, MicroStrategy y las empresas de minería de criptomonedas. Si la aversión al riesgo se extiende aún más, podría afectar indirectamente al apetito por el riesgo en las tecnológicas estadounidenses y otros activos de beta elevada.
3. **Mercado bursátil taiwanés: neutral.** Las salidas de los ETF de criptomonedas tienen un impacto limitado en los fundamentos generales del mercado bursátil taiwanés. Solo las acciones relacionadas con placas y tarjetas gráficas podrían verse ligeramente afectadas por el sentimiento del mercado, pero su evolución futura seguirá dependiendo principalmente de la demanda real de servidores de IA y productos electrónicos de consumo.
【Qué observar en adelante】
Si el ritmo de las salidas de IBIT y ETHA de BlackRock se ralentiza notablemente o incluso vuelve a haber entradas netas, el sentimiento del mercado podría encontrar las condiciones necesarias para dejar de caer y estabilizarse. Además, hay que seguir de cerca la política de tipos de interés de la Reserva Federal y los cambios en los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense. La mejora de la liquidez macroeconómica será clave para que los fondos institucionales regresen al mercado de las criptomonedas.
【Advertencia sobre riesgos】
El índice de miedo y codicia se encuentra actualmente en niveles extremos y el mercado está muy vulnerable. Si los ETF siguen registrando salidas netas, hay que estar alerta ante el riesgo de una nueva oleada de ventas provocada por liquidaciones de posiciones apalancadas.