El mercado de criptomonedas de hoy (9 de noviembre de 2026) atraviesa una fase de «caída impulsada por liquidaciones», no un nuevo colapso estructural. El panorama completo: #Bitcoin Bitcoin está poniendo a prueba la media móvil semanal de 50 semanas, en torno a los 75.500 $ (el último soporte importante de la tendencia alcista), y Ethereum soporta una presión vendedora más intensa, mientras se desarrolla una espiral de liquidaciones forzadas (compresión de posiciones largas) que ha llevado al mercado a sus niveles más bajos desde agosto.
🔻 Primero: ¿por qué cae el mercado? (Factores de presión)
1. Flujos de #ETF : la mayor salida institucional desde junio
Los ETF estadounidenses de Bitcoin al contado registraron salidas netas por 12.82 mil millones de dólares entre el 2 y el 6 de noviembre: la mayor salida semanal desde junio y la séptima mayor desde su lanzamiento en enero de 2024. Black..Rock ( #IBIT ) perdió por sí sola ~12.1 mil millones de dólares, compensados parcialmente por una entrada de 42.8 millones de dólares en Fidelity ( #FBTC ). Resultado: los flujos de 2026 pasaron a ser netamente negativos (-914 millones de dólares) por primera vez este año. Los ETF de Ethereum registraron su sexta semana consecutiva de salidas (-365.3 millones de dólares), con un saldo neto negativo en 2026 (-405.6 millones de dólares).
2. Entorno macroeconómico: «no se puede evitar» una subida de tasas
El sólido informe de empleo estadounidense de octubre elevó a ~80% las expectativas de una subida de tasas de 25 puntos básicos en diciembre. Esta semana está marcada por dos informes de inflación: el CPI del martes (previsión interanual del 3.6%) y el PPI del viernes, además de 17 intervenciones de representantes de la Reserva Federal. Cualquier dato por encima de lo esperado reforzaría el escenario de endurecimiento monetario y presionaría a los activos de riesgo.
3. Sorpresa regulatoria y de seguridad: elecciones + hackeo de Binance
La victoria de los demócratas en las elecciones de mitad de mandato generó preocupación por un endurecimiento de la regulación de las criptomonedas. A esto se suman las repercusiones del hackeo de Binance (octubre, ~6.3 mil millones de dólares robados) y la incertidumbre que persiste sobre el destino de los activos no congelados. En contrapartida, hay una señal positiva: Coiـنبس obtuvo una licencia bancaria nacional de crédito de #OCC (vigente desde el 6 de noviembre), pero el mercado la ignoró en medio de la presión vendedora.
4. Sentimiento: de «miedo extremo» a «miedo» (pero sin recuperación)
El índice de miedo y codicia está en 30 (miedo), por encima de 25 (miedo extremo) del sábado, aunque todavía lejos de la neutralidad (50). El promedio de 30 días está en 48, lo que significa que la reciente caída es lo que empujó el índice a la baja, no un pesimismo crónico.
🔹 Segundo: estructura del mercado (Market Structure) — ¿dónde estamos técnicamente?
Bitcoin (BTC): prueba del «último soporte» en el marco semanal
El precio actual es de ~74,800$**, tras una fuerte caída hasta **73,510$ por la mañana y un leve rebote. Estructura:
· Soporte decisivo: 75,500$** = **media móvil semanal de 50 períodos**. El analista **Doctor Profit** lo considera el «último soporte importante»: una ruptura semanal invalidaría la perspectiva alcista y apuntaría a **68,000–69,000$ (Golden Pocket de Fibonacci).
· Siguiente soporte: 73,000$** (punto medio del canal de 3 días), luego **71,000$ (objetivo de van de Poppe si no logra recuperar los 75,000), y después 60,000$ (límite inferior del canal, según Ali Martinez).
· Resistencia: recuperar primero los 76,000$**, luego **78,000$. Solo un regreso por encima de 83,000–85,000$ anularía el escenario bajista a medio plazo.
Ethereum (ETH): estructuralmente más débil que BTC
Precio de ~2,120–2,140$** (caída de más del 5%), tras romper el soporte **principal de 2,170–2,220$. La estructura es más frágil:
· Soporte psicológico: 2,000$**. Si se rompe, se abre el camino hacia **1,900–1,980$ (zona de compra diaria importante).
· Objetivo alternativo: 1,963$ (patrón técnico) si continúa la venta.
· Resistencia: recuperar los 2,220$** podría permitir un rebote hasta **2,280–2,360$.
Altcoins: no hay «temporada de altcoins» — todo está cayendo
El índice Altcoin Season está en 37–40 (el umbral es 75), y el dominio de BTC, en 60.3%. Solo el 25–35% de las altcoins superó a BTC en los últimos 90 días. Esto significa que la liquidez no está rotando hacia las altcoins, sino que está saliendo del mercado en su conjunto. Precios actuales: SOL 86$** (-2.7%), **XRP 1.09$ (-5.6%), BNB 682$ (-1.6%).
⚖️ Tercero: liquidaciones y apalancamiento — el «combustible» de la caída
No es una ola de ventas normal, sino un ciclo de liquidaciones forzosas:
· 1.04 mil millones de dólares en liquidaciones en 24 horas, el 90.1% de ellas en posiciones largas (Longs), afectando a 156,164 traders. Solo en las cuatro horas previas a la mañana se liquidaron 803 millones de dólares, la mayoría en posiciones largas.
· El interés abierto (OI) está cayendo: el OI de Ethereum, -8.14%; el de Bitcoin, -3.02%. Esto significa que se están cerrando posiciones, no abriendo nuevas: la caída está impulsada por la salida forzosa de los traders, no por la apertura de nuevas posiciones cortas.
· Tasa de financiación (Funding): ETH pasó a terreno negativo (-0.0079%; es decir, los vendedores pagan a los compradores), mientras que BTC sigue en positivo (+0.0036%). Esta divergencia significa que la presión vendedora sobre ETH es más intensa, pero podría preceder a un «rebote mecánico» (cobertura de posiciones cortas).
Conclusión mecánica: esta caída es un proceso de desapalancamiento forzoso (Deleveraging), no necesariamente un cambio estructural de tendencia. Sin embargo, la caída puede continuar si persisten los flujos negativos de los ETF.
📊 Cuarto: datos on-chain — «señales tempranas de suelo», pero no confirmadas
· STH-SOPR = 0.99: los tenedores a corto plazo están vendiendo con pérdidas leves. Históricamente, los suelos locales se forman cuando este indicador llega a 0.95–0.97 (ventas de pánico más profundas). Estamos cerca, pero aún no hemos llegado.
· MVRV = 1.40: el mercado aún registra ganancias no realizadas en conjunto, pero el margen es estrecho. No es un «suelo de ciclo» (que requiere un MVRV < 1), sino una corrección dentro de un ciclo alcista.
· CVD negativo: desde el 14 de octubre, se han registrado órdenes netas de venta a mercado por 105,300 BTC; los vendedores tienen el control.
· Reservas de stablecoins en exchanges: cayeron un 34%, de 75 mil millones de dólares (abril) a 49.7 mil millones de dólares (noviembre). Esto significa que hay menos combustible de compra en los exchanges, pero no necesariamente que el dinero haya salido del mercado (podría estar en DeFi o en billeteras personales).
🎯 Quinto: escenarios y conclusión direccional
📉 Escenario base (bajista — el más probable a corto plazo)
Lógica: flujos negativos de ETF + CPI por encima de lo esperado + ruptura semanal de 75,500$ = presión continua.
· Primer nivel: 73,000$** (mitad del canal). Si se rompe, se abre el camino hacia **71,000$ y luego 68,000–69,000$.
· Señal de invalidación: cierre semanal por encima de 76,000$ + interrupción de las salidas de los ETF.
📈 Escenario alternativo (rebote mecánico — posible, pero no es un «cambio de tendencia»)
Lógica: liquidaciones intensas de posiciones largas + tasa de financiación negativa de ETH + índice de miedo en 30 = posible rebote por «cobertura de posiciones cortas».
· Condición: datos del CPI por debajo de lo esperado (3.4% o menos) el martes.
· Objetivo: primero 78,000$**, luego **80,000$. Pero sin superar los 83,000–85,000$, la tendencia a medio plazo seguirá siendo bajista.
⚠️ Gestión del riesgo en este entorno
1. Evita un apalancamiento elevado: la volatilidad es alta (ATR diario de ~2,188$ para BTC), y cualquier apalancamiento >2x está expuesto a liquidación.
2. Tamaño de la posición: ≤1% del capital por operación.
3. Seguimiento diario: los flujos de ETF (Farside) son el indicador más importante de un cambio de tendencia. Que se detengan las salidas = primera señal de estabilización.
4. No intentes «atrapar el suelo» antes de tener confirmación: espera un cierre diario por encima de 76,000$ o una señal de STH-SOPR < 0.97 (ventas de pánico) antes de abrir cualquier posición larga.
💎 Conclusión ejecutiva
El mercado atraviesa un «momento decisivo»: Bitcoin está en su **último soporte semanal importante (75,500$)**, y las liquidaciones forzosas son el motor directo de la caída, no las ventas estratégicas de los holders. **La tendencia a corto plazo es bajista** hasta que aparezca una señal de que se detienen las salidas de los ETF o unos datos de inflación más débiles de lo esperado. La **tendencia a largo plazo** (por encima de 68,000–69,000$) aún no se ha roto oficialmente, pero se encuentra en una situación defensiva crítica. La mejor estrategia: esperar; no comprar en el soporte antes de tener confirmación ni vender en el suelo cuando ya sea demasiado tarde. El CPI del martes será el primer punto decisivo.
