He estado siguiendo de cerca este ciclo de la Fed, y septiembre se siente menos como adivinar el próximo titular y más como entender lo que los datos están obligando a los responsables de la política a afrontar.
La Fed mantuvo las tasas en 3.50%–3.75% en julio, pero la votación ya estaba dividida 9–3, con tres funcionarios que preferían un alza de 25 pb. Desde entonces, el IPC de agosto se ubicó en 3.4% interanual, el IPC subyacente en 2.4%, mientras que las nóminas de agosto aumentaron 162K y el desempleo se mantuvo en 4.1%.
#FedRateWatch
Así que la tensión está bastante clara: la inflación aún está por encima del objetivo, pero el mercado laboral no muestra el tipo de deterioro que haría que la política sea simple.
Por eso observo la guía tanto como la decisión en sí.
¿Hoy se trata de un solo movimiento de tasas, o de cuánto tiempo cree la Fed que aún puede ser necesario mantener una política restrictiva?
A veces la señal más importante no es la tasa. Es de qué es lo que la Fed sigue diciendo que está preocupada.
$AKE
$LSK
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La Fed mantuvo las tasas en 3.50%–3.75% en julio, pero la votación ya estaba dividida 9–3, con tres funcionarios que preferían un alza de 25 pb. Desde entonces, el IPC de agosto se ubicó en 3.4% interanual, el IPC subyacente en 2.4%, mientras que las nóminas de agosto aumentaron 162K y el desempleo se mantuvo en 4.1%.
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Así que la tensión está bastante clara: la inflación aún está por encima del objetivo, pero el mercado laboral no muestra el tipo de deterioro que haría que la política sea simple.
Por eso observo la guía tanto como la decisión en sí.
¿Hoy se trata de un solo movimiento de tasas, o de cuánto tiempo cree la Fed que aún puede ser necesario mantener una política restrictiva?
A veces la señal más importante no es la tasa. Es de qué es lo que la Fed sigue diciendo que está preocupada.
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