Bajo el contexto de que de nuevo se atacaron instalaciones energéticas en Oriente Medio y de que las rutas de transporte marítimo en Oriente Medio enfrentan amenazas, los precios internacionales del petróleo han subido con fuerza recientemente, lo que ha encendido directamente las preocupaciones por la inflación en el mercado europeo. Como resultado, al inicio de la sesión los mercados bursátiles europeos mostraron en general una tendencia a la baja: el índice Euro Stoxx 50 cayó un 0,6%, el índice DAX de Alemania bajó un 0,3%, el CAC 40 de Francia descendió un 0,4%, el IBEX de España retrocedió un 0,3%, el FTSE MIB de Italia cayó un 0,5% y solo el índice FTSE 100 del Reino Unido subió marginalmente un 0,3%.
La lógica central de esta volatilidad radica en la interacción entre los choques en el suministro de energía y la persistencia de la inflación a largo plazo. Anteriormente, las infraestructuras energéticas de Arabia Saudita volvieron a ser atacadas; el riesgo geopolítico se disparó y empujó al alza el precio del crudo, rompiendo las expectativas del mercado de que la inflación se iría enfriando gradualmente. El fuerte rebote de los costos energéticos llevó al mercado a replantearse la trayectoria de la inflación en las principales economías globales, con el temor de que la presión de la inflación alta se mantenga durante más tiempo.
En los mercados financieros macro, la escalada del petróleo, sumada a los datos de inflación de EE. UU. previamente relativamente “calientes”, impulsó el alza de los rendimientos de los bonos. Antes del momento clave de esta semana en que la Reserva Federal dará a conocer su última decisión de tasas, el mercado de futuros de tipos actualmente ya descuenta una probabilidad de alrededor del 87% de que la Fed continúe subiendo las tasas. El desempeño del dólar y los rendimientos de los bonos del Tesoro se mantienen firmes; en conjunto, los activos tradicionales de renta variable enfrentan presión, y el sentimiento de aversión al riesgo y de protección contra la inflación se ha convertido en la nota dominante.
Para el mercado de criptomonedas, el entorno de liquidez macro se encuentra en una fase de tira y afloja. Las expectativas de tasas elevadas y la situación geopolítica tensa hacen que el capital de riesgo mantenga una entrada relativamente contenida; parte de los fondos, incluso, prefiere esperar y observar la postura final de la Reserva Federal. La evolución posterior deberá observar tanto el endurecimiento de la liquidez bajo la presión de una inflación alta, como la capacidad de los activos digitales para ser absorbidos de manera independiente en un contexto macro geopolítico complejo. En general, se presenta un escenario en el que factores alcistas y bajistas se entrelazan.
#CrudeOil #Inflation #FedRate