ShaodeLiu

稳定币的规则书，昨天算是写完了 📘

美国 OCC 10月21日把 GENIUS 法案的细则正式定稿
2027年1月18日生效
它是第一个跑完立法流程的监管机构

硬要求就几条，不绕：
储备必须1:1足额
赎回一般2个工作日内到账
发行方资本门槛至少500万美元
还要年审、托管和风控

这事管的盘子不小
$USDT 市值约1828亿 + $USDC 约721亿
加起来2540多亿美元
以后都得按这本规则书来

但我觉得真正的戏不在储备
在收益这块没定死 👀
发行方直接付息还是禁的
可交易所给的奖励算不算违规
OCC这次没一刀切，改成逐案看
像Coinbase给USDC的3.75%、PayPal给PYUSD的4%
都没拿到免死金牌，后面都要过审

翻译一下：
稳定币从野蛮生长进入持牌经营
小发行方门槛抬高，大所的奖励玩法要重新算账
AML那部分还没出，要跟财政部另行出规则
牌照申请也还没开，别急着说谁已经合规了

你们觉得奖励逐案审
最后会保住还是会被慢慢收紧？

$USDC $USDT $ETH
#稳定币 #GENIUS法案 #加密监管

不构成投资建议，DYOR，交易有风险。

ETH这边有个挺拧巴的画面，我盯了两天了😅

价格今早跟着大盘反弹
$BTC 摸到84500上方、涨约1.9%
$ETH 也回到2490附近

可ETF那头完全是另一个剧本
美国现货ETH ETF
10月到现在净流出10.8亿美元
是2026年最大的单月流出
也是去年11月以来最狠的一个月
而且这个月还剩8个交易日没走完

更扎心的是账
9月辛辛苦苦流进来的8.32亿
一个月就全吐回去还倒亏
今年以来的净流入只剩约4.85亿

同期 $BTC ETF 10月才净流出约6700万
周一还单日进了5.27亿
同样是主流币，机构的态度差得有点明显

所以我现在的看法很简单
ETH的价格反弹先别急着当机构回心转意
ETF还在流出，说明这波更像现货和短线资金在托
真正的转折要看流出先停下来
哪怕先连续几天回到零附近，都比涨一天重要

你们觉得呢
ETH这是被机构暂时放弃，还是跌多了在换手？

$ETH $BTC #以太坊 #ETF #资金流向
不构成投资建议，DYOR，交易有风险。

马斯克这两家公司要是真合并
第一个被我盯上的不是火箭也不是车
是资产负债表上那 3 万多枚比特币 😅

CoinDesk 今天的消息
SpaceX 和 Tesla 已经各自成立特别委员会
专门讨论合并的可能性
两家手里的 $BTC 加起来超过 30,000 枚
按今天 8.35 万美元附近的价格算
大概 25 亿美元量级

我觉得有意思的地方在这儿
以前聊企业买币
聊的是 Strategy 那种专门囤币的打法
现在是造火箭的和造车的坐到一张桌子上
币成了合并时绕不开的一块资产
要估值、要托管
还要想清楚合并后这仓位怎么管

但先别上头
成立委员会只是开始讨论
不等于合并已经定了
股东投票、监管审查
加上马斯克本人的利益冲突问题
哪一道都不是走个过场就能过的

所以我先把这事当信号看，不当利好喊
信号是：大公司手里的比特币已经多到
能在这种级别的合并里被单独拎出来算账了

你们觉得呢
如果真合并了，这 3 万多枚会继续放着不动
还是被当成集团的储备重新安排？

$BTC #比特币 #特斯拉 #SpaceX
不构成投资建议，DYOR，交易有风险。

法国这票数，看得我直摇头 😅

38 票赞成，37 票反对
就差一票
币换稳定币先不交税的老规矩，可能要改了

说的是法国国民议会 10 月 16 日通过的一项预算修正案
现在的规则是币换币不触发税
等你换成欧元、或者花出去那天再算
新提案想堵的正是这个口子：
只要把币换成 MiCA 监管范围内的稳定币
比如 $USDC 这类电子货币代币
就视为已经卖出
增值部分按 31.4% 的统一税率征税
计划 2027 年 1 月 1 日起生效

我觉得最别扭的是这个逻辑
躲波动躲进稳定币，明明是停车，不是离场
钱还没进银行账户，税单先到了
行情里来回折腾几次，每次都触发一次
年底一算，欧元没多几个，税倒是交了一堆

更尴尬的是范围还只圈监管内的币
$USDT 、DAI 这些不在这条规则里
Chainalysis 法国负责人已经提醒了
这等于把人往监管外的币、离岸平台和 DeFi 推
本来想把交易留在明处收税
搞不好把交易先推出去了

话得说清：这还不是法律
后面还有参议院和政府审查，政府本身是反对的
能不能活到 2027 年落地，真不好说

但信号已经很明显
稳定币在监管眼里越来越像钱
不再只是币圈内部的过桥工具
这一环，以后各国大概率都会盯上

你们觉得这种税真落地的话
法国交易者会乖乖留在原地交
还是直接换个地方玩？

$BTC $USDC #稳定币 #法国 #加密税收

不构成投资建议，DYOR，交易有风险。

ZEC 今天又冲了一把，涨了 11% 左右，摸到 1260 美元附近
我看了下，不是瞎炒
是 NU7 升级把主网激活高度定下来了

这升级改的东西挺实在
出块时间从 75 秒砍到 25 秒
确认速度直接快 3 倍
另外交易费的 60% 会进一个储备金，慢慢释放
10 月初就已经在测试网跑了
主网预计 11 月初激活

隐私币这几年一直被嫌慢、被嫌没人用
ZEC 这次是冲着支付体验去改的
25 秒一个块，日常转账的体感会完全不一样

但我得泼盆冷水
升级预期炒的是定档这一刻
真到激活那天，反而容易利好落地
而且 ZEC 前阵子涨幅已经不小
追高的人得想清楚，自己买的是升级还是情绪

我更想看激活之后的数据
屏蔽池用量、真实转账量有没有跟着涨
光涨价不涨使用，就是烟花
使用跟上了，才算隐私赛道真回暖

你们觉得 NU7 之后 ZEC 能站稳吗，还是又一波炒完就走？
$ZEC #Zcash #隐私币 #NU7升级
不构成投资建议，DYOR，交易有风险。

瑞士那边悄悄开了个新口子，我觉得比涨跌更值得看 👀

FINMA刚批准了当地首档面向散户的现货比特币ETF
代号BBIT，发行商是BIT Asset Management
预计11月在SIX瑞士交易所挂牌

重点不是瑞士第一次有BTC产品
以前就有ETP，也有只给合格投资人的基金
这次不一样
它是按集体投资基金法设立的
直接持有比特币，不是拿期货绕一圈
散户用普通证券账户就能买，不用自己管私钥

更关键的是，FINMA还破例豁免了分散投资要求
理由也直白
$BTC 历史够久、交易量够大
可以让一只基金就集中装它，不用硬凑别的币

但别误会成背书了
监管把话说得很重
这仍是特殊风险产品
波动、潜在亏损、适不适合自己，都得充分披露

我自己的看法很简单
美国ETF拼的是规模
德国银行拼的是客户入口
瑞士这次拼的是基金法律结构本身被打开
渠道一多，买的人未必立刻爆
但以后想合规碰BTC的门槛，是一点点在变低

就盯11月挂牌后一件事
到底有没有真实认购量
没有量，再漂亮的批准也只是新闻

你们觉得这种散户ETF
对现货需求是真增量，还是换个壳而已？

$BTC #比特币 #ETF #瑞士
不构成投资建议，DYOR，交易有风险。

$BTC 在8万上方，已经连续站了33天了
这事我觉得比一天涨3%更值得看 👀

涨一天可能是情绪
站33天不掉下去
说明下面真有人接
不是喊出来的底，是磨出来的底

链上也有个变化
Pi42今天提了一嘴
大户前阵子还在派发
现在又转回吸筹了
趁回调慢慢捡的那种

油价和美债收益率这几天也松了点
$ETH 、$XRP 这些跟着喘了口气

但丑话说前面
这不叫反转确认
卖压是退了，新钱还没大规模回来
现在更像是
从拼命砸盘，过渡到多空打平的阶段

所以我盯的就一个信号
后面几天有没有新鲜资金持续进来
有，33天这个底就越坐越实
没有，就还是8万到8.4万来回磨

你们觉得呢
8万这个底，算站稳了吗？

$BTC $ETH
#比特币 #链上数据 #市场情绪
不构成投资建议，DYOR，交易有风险。

杠杆退潮，我反而松了口气 😮‍💨

今天看到一组数，挺说明问题
Bloomberg 口径：
$BTC 永续未平仓少了约 80 亿美元
$ETH 少了约 50 亿
小币又少了约 100 亿
加起来 230 亿的杠杆，就这么撤了

钱没全回来
一部分跑去做传统资产的永续合约
股票、商品那类
但只补了一小块，补不平币圈这边掉的量

我觉得根子还在去年 10 月 10 日那次
24 小时爆掉约 190 亿美元杠杆
那一下之后，大家学乖了
今年 8 月价格修复，杠杆也没跟着冲回来

QCP 的人说现在是僵局，我认同
利率还高、CLARITY 法案拖着、中东风险压着
另一边 ETF 需求又托着底
多空都不敢把仓位堆太满

对我来说，这种盘面别硬猜方向
杠杆低的时候，插针少了
但真要动，也得等未平仓和现货一起放量才算数
光价格在 8.26 万附近晃，没仓位跟，就是空晃

你们最近是降杠杆了，还是转去玩传统资产永续了？

$BTC $ETH #永续合约 #杠杆 #比特币
不构成投资建议，DYOR，交易有风险。

BTC卡在8万到8.4万，已经磨了两周了 😅
HTX分析师Cloud今天说得很直白
这就是两股力在对冲
一边是ETF连续两周净流出
一边是交易所余额还在往外流、长持的也没怎么砸
所以谁也推不动谁

下周就更别指望提前表态了
10月29日凌晨美联储决议才是真开关
现在CME只给10月加息16%的概率
经济学家那边却觉得接近五五开
定价和分歧差这么大，资金当然先躺平

真要提前选边，他偏向先往下探一下
理由是资金费率还偏高、期权偏斜还在往看跌那边靠
多头没洗干净，买保护的人还在加
但8万下方这一个月反复有支撑
就算破了，我也先当假摔看

他给的确认清单我觉得能直接抄作业：
向上，要日收站上84200
加上连续3天ETF累计净流入超5亿美元
且资金费率不高于15%
向下，要丢掉79800
加上一周ETF再流出超5亿、交易所转净流入
三个凑不齐，就还是震荡，别自己吓自己

周一那5.26亿单日流入看着猛
可集中在一家、后面也没续上
离三天累计确认还远着呢

你们觉得月底决议前会先假摔一下，还是就这么横到决议落地？
$BTC #比特币 #美联储
不构成投资建议，DYOR，交易有风险。

今天这波涨得有点不一样 👀
不是 $BTC 一个人在前面跑
是各板块一起跟上来了

PANews 引 SoSoValue 数据
24h 里 DeFi 板块涨 4.38%
老牌借贷那边直接暴动
$COMP 涨 21.82%
Convex 的 CVX 涨 22.23%

RWA 涨 5.93%，SKY 涨 7.74%
NFT 涨 5.69%，Meme 涨 4.89%
PayFi 涨 3.88%，ZEC 涨 11.17%
$BTC 涨 1.77% 站上 8.3 万
$ETH 涨 2.64% 站回 2400 上方

我盯的不是涨幅本身
是宽度
之前几次都是大哥横着、小弟轮流蹦一下就熄火
这次是 DeFi、RWA、Meme 一起红
说明风险偏好真在往外扩
不是只抱着 BTC 避险了

但也得泼盆冷水
CVX、COMP 这种一天 20%+ 的
很多是跌深了的反弹
量能不能跟上、明天还能不能横住
比今天涨多少重要得多
普涨第一天最容易上头
追高进去，第二天板块一分化就很难受

我先看两件事
一是 BTC 能不能在 8.3 万上方站稳
二是 DeFi 这波能不能连着走，而不是一日游

你们觉得这是真转暖
还是又一次跌深反弹？

$BTC $ETH $COMP
#DeFi #板块轮动

不构成投资建议，DYOR，交易有风险。

Aptos 这次是动真格砍通胀了
我看完 Blockworks 10月20号的报告有点意外 😮

年净增发从接近 5% 直接降到 1.5%
等于供应增速砍了大概 70%

几个硬动作一起上的：
总量硬顶定在 21 亿枚
现在流通大概 12.1 亿枚
基金会和社区的 2.1 亿枚永久锁定
质押收益从 5.19% 砍到 2.6%
每年新发从 4300 万枚降到约 2000 万枚

Gas 也涨了 10 倍
从 0.00004 美元到 0.0003 美元
听着吓人，其实还是不到一分钱
而且 Gas 一直是全销毁的

销毁这边也在爬
之前每天才烧 242 美元，只抵 0.2% 增发
最近 30 天日均烧到 3500 美元
能抵掉差不多 10%

但别急着喊通缩
报告算得很清楚
要烧得比发的还多，交易量还得再放大 10 倍
稳态 TPS 要从 105 拉到 1050 才行

还有个近在眼前的变化
投资人和核心贡献者的归属这个月结束
年度悬崖解锁从 1.35 亿枚骤降到 2100 万枚
抛压结构是真的要变了

我比较在意一个刺：
9 月日均约 900 万笔交易里
差不多 98% 集中在一个永续平台 Decibel
量很好看，但太集中就不算生态繁荣

所以我的看法是
APT 这次改的是供给账本，不是价格保证
增发砍了、解锁降了是实打实的利好结构
能不能走到真通缩，还得看真实交易能不能扩散开

你们觉得这种砍增发 + 提 Gas 销毁的打法，能撑起估值吗？

$APT #Aptos #代币经济学
不构成投资建议，DYOR，交易有风险。

德国人买币这事，画风变了 😅

10月19日，德国储蓄银行 Sparkassen 首批网点上线加密交易
不用再单独去交易所开户
打开自家银行 App 就能买

首批就5个：$BTC $ETH $SOL ，还有 XRP 和 Polygon
承办的是集团自家 DekaBank
托管拉上斯图加特交易所
每笔0.99欧元，再加价差

数字看着不小
已经有230多家储蓄银行说想加入
后面每月预计再接30到40家
目标是2027年上半年接上大半
背后是差不多5000万客户的入口

但我最在意的是另一面
银行反复提醒：高度投机、可能全损
不给投资建议、也不在存款保险里
币的私钥在 DekaBank 手里
想提去自己硬件钱包？现在不行

说白了
这波是渠道赢了，自主保管输了
对怕麻烦的新人，银行App确实省事
对老玩家，没私钥这事很难接受

你会为了省事，在银行App里买币吗？
还是宁可多几步，也要自己拿着钥匙？

#Sparkassen #德国 #传统银行
不构成投资建议，DYOR，交易有风险。

ETH兑BTC连跌五周了，我盯着这个比值有点感慨 😅

昨晚到了0.0293
9月13日高点还是0.0327
一个多月跌了10.4%
光10月7日到19日这12天就掉了7.1%

拆开看更扎心
过去30天 $ETH 跌8.9%
$BTC 反而涨0.8%
一来一回差了9.7个百分点
近7天也是ETH跌4.7%、BTC只跌1.0%

现在ETH市值约2932亿美元
只有BTC的17.8%
离各自高点，ETH跌了51.5%、BTC跌35%
弱的不是一天两天，是相对强弱在持续拉开

我自己的看法很简单
这阶段资金就是更认BTC的确定性
ETH的故事再多，ETF还在流出、比值不止跌之前
抄相对强弱比猜绝对底部靠谱一点

你们觉得0.0293附近能守住吗？
还是要去试7月低点0.0289那一线？

$BTC $ETH
#以太坊 #比特币 #ETHBTC

不构成投资建议，DYOR，交易有风险。

摩根大通第一次把 $BTC 写进长期账本，结果给的数排第一 😅

10月19日发的2027长期资本市场假设，第31版，覆盖200多类资产
$BTC 未来10到15年年化复合回报：10%
美股大盘 7.5%
美国REITs 8.2%
黄金只有 5.5%
60/40组合 7%

按10%复利算，10年约2.6倍，15年约4.2倍
听着很香对吧

但后半句才是重点
它给 $BTC 的波动率是55%
美股约18%，黄金17.2%，差不多是三倍
算术平均回报20.9%，复利只剩10%，差的全被回撤吃掉了

更微妙的是
摩根大通没把 $BTC 放进主配置矩阵
只单独列了个小表，跟12类资产比相关性
跟美股0.33，跟黄金0.10
原话意思很直白：相关性不稳，现在还不能当分散工具，更像投机资产和宽松对冲

所以这事我看是两层
一层是面子给足了，第一次进正式长期假设，回报还排最高
一层是里子没给，没进示例组合，没告诉客户该配多少

短期价格还是看ETF和8.15万那条成本线磨
长期叙事多了一张大机构的正式表格背书
这两件事别混在一起

你们觉得，波动55%配10%回报，这个买卖在长期配置里算划算吗？

$BTC #比特币 #JPMorgan #长期配置
不构成投资建议，DYOR，交易有风险。

5.26亿流入，听着像全面回暖
拆开看，只有一家在买 😅

周一美国现货比特币ETF净流入5.266亿美元
是9月22日以来最大单日
但全靠贝莱德IBIT一家
单日流入6.652亿美元
创它去年10月7日以来最大

其他家呢
富达FBTC流出8360万
灰度GBTC流出5490万
剩下的基本没动
等于IBIT一家买爆
还得先填别家的坑
才剩下这个净流入数字

ETH那边更反着来
现货ETH ETF再流出1.033亿美元
连流四天
光ETHA就走了约9540万

还有个细节得泼冷水
这一天确实把上周流出的2.285亿全盖过了
但整个10月算下来
比特币ETF还是净流出约9050万
没完全翻正

价格也没给面子
周一冲到约83117美元就回落
收在81900附近
今天又磨回81500至81700一带
钱进来了
价格没跟上
说明上面卖压还在

我现在就盯一个问题
明天还是不是只有IBIT在买
一家撑场叫集中
多家一起回流才叫回暖

你们觉得这是抄底开始
还是单日脉冲而已？

$BTC $ETH #比特币 #ETF #资金流向
不构成投资建议，DYOR，交易有风险。

用比特币买下一家纳斯达克公司的话语权
这事听着像段子
但股东已经投票通过了 😅

Super League 股东在10月16日年会上批准了 Metaplanet 的投资
Metaplanet 通过美国子公司出2,100枚 BTC
再加250万美元现金
换4,485.94万股普通股，每股3美元
外加优先股和认股权证

交割后公司改名 Superplanet
代码换成 SUPA
原来的广告和媒体业务继续做
BTC 财库变成第二台发动机

我盯的是中间那段价差
这2,100枚币8月14日定价时约1.321亿美元
到10月16日已经约1.70亿美元
还没交割
账面就多出约3,800万美元

这就是用币做收购对价的双刃
涨的时候买方筹码自动变重
跌的时候交易还没落地
对价先缩水了
跟现金收购完全不是一种风险

以前讲财库故事是公司买币
现在是拿币去买公司、买美国资本市场入口
预计今年四季度交割
还要看纳斯达克相关申报能不能顺利走完

你觉得这种币本位收购以后会变多吗？
还是只适合 Metaplanet 这种已经重仓的玩家？

$BTC #比特币 #Metaplanet #企业财库
不构成投资建议，DYOR，交易有风险。

在 Pump.fun 上发个币，底池居然能选 OpenAI 了😅

这事刚落地。
Pump.fun 接了 PreStocks 的 Pre-IPO 代币，
首批 8 家：
OpenAI、Anthropic、Anduril、Neuralink、
Figure AI、Kalshi、Polymarket、Oura。

以前发新币只能拿 SOL 或 USDC 做报价资产，
现在能直接拿这些未上市公司代币做底池配对。
消息出来，$PUMP 24 小时涨了 8.41%，到 0.004475 美元。

我兴奋完冷静了一下。
这玩意儿给的只是经济敞口，
不是股权。
没投票权、没分红、没对底层资产的法律索偿，
赎回也不保证，价格还能跟真实估值差很远。

说白了，
买的不是 OpenAI 的股票，
买的是一个跟着 OpenAI 估值情绪跑的链上影子。
影子涨起来可能比本体还疯，
跌起来也没人兜底。

有意思吗？真有意思。
这说明链上市场正在抢一级市场的定价权。
危险吗？也真危险，
尤其是拿它当底池再套一层 memecoin 的时候，
等于想象力上面又叠了一层想象力。

你们觉得这种 Pre-IPO 代币，
会长成正经的另类资产入口，
还是又一轮讲故事的新 casino？

$PUMP $SOL #PumpFun #代币化 #Solana
不构成投资建议，DYOR，交易有风险。

一个月前还说死守，转头就清仓了😅

SkyAI这事挺扎眼的
前身是Sharps Technology
9月14号还在重申SOL财库策略
说手里有200多万枚 $SOL
排得上上市公司第五大

结果呢
10月11号发回购公告时
已经悄悄卖了约100万枚
后面文件里只剩约60万枚
到10月16号，直接清零
账上剩约2.238亿美元现金

现在拿这笔钱搞要约回购
最多2.013亿美元、每股3美元
要回购最多95%的股份和认股权证
10月29号到期
全额接的话，公司就剩约2250万美元

连原来SOL要守住100美元的条件都删了
因为已经没币了，守不守没意义

我看重点不是它卖了多少
是财库这事原来真能一个月翻面
Bitmine那边还在买 $ETH 往5%冲
这边直接把SOL卖光换现金退给股东
同样叫财库公司，完全两种活法

还有个细节
持股近10%的Bastion不干了
要求独立审查
还说不参与这次回购、要价3.5美元
内部都没谈拢，外面更得留个心眼

以后看财库叙事，我得多问一句
这家到底是长期持有
还是撑不住时第一个跑的就是它自己？

你们觉得财库清仓是止损清醒，还是叙事破产？
$SOL $ETH #Solana #财库公司
不构成投资建议，DYOR，交易有风险。

资金在撤，贝莱德却在加货架，这画面挺拧巴的 🤔

上周 $BTC 和 $ETH 现货 ETF 合计流出约 5.49 亿美元
ETH 10 月累计流出约 9.55 亿美元，今年最差

但贝莱德没停手
新申报了一只 BTC 缓冲型 ETF
iShares Bitcoin Managed Protection ETF
6 月刚上了 BTC 溢价收益 ETF
2 月还有质押版 ETH ETF

说白了，它卖的已经不只是现货了
怕跌的，给缓冲
想要现金流的，给收益增强
想吃质押的，也打包好

有意思的是 SOL、XRP、HYPE
贝莱德到现在还没碰它们的现货 ETF
Nate Geraci 都直说意外

我看法很简单
短期流出看的是 CPI 和利率脸色
长期扩货架看的是客户迟早回来买什么
一个是天气，一个是气候，别混成一件事

你们觉得下一只被翻牌的是 SOL 还是 XRP？

#贝莱德 #ETF #比特币
不构成投资建议，DYOR，交易有风险。

一边在卖，一边在硬买，$ETH 现在就卡在这种对拉里

ETF那边，10月现货ETH基金净流出已经约9.55亿美元，是今年流出最多的一个月
上周单周又流出约3.2亿美元

但Bitmine上周没停手
又买了12,535枚ETH，约3,040万美元
节奏跟前一周几乎一模一样

现在它持仓到了604万枚
离自己定的持有ETH总供应量5%的目标，只差约6.4万枚
按上周这个速度，大概再买5周就到顶了
Tom Lee之前说过，到目标就停止累积

我有点在意这个时间差 🤔
$BTC 夜里摸到83,000又回到82,000附近，$ETH 在2,400附近横着
现在撑着ETH的，有一部分是这种目标很明确的财库买盘
可这个买盘是有终点的

要是Bitmine买满先停手，ETF流出还没收窄
中间这个缺口，谁来接？
还是说到那时候ETF会先转回来，缺口根本不存在？

你们觉得财库买盘算真支撑
还是只是把波动往后推了推？
评论区聊聊你们怎么看这个时间差

$ETH $BTC #以太坊 #Bitmine #ETF

不构成投资建议，DYOR，交易有风险。