glassnode

有人问我：现在 $BTC 涨了，是不是反转了？
让我么一起来看一下。
不是凭感觉，是链上数据说的。

先说这张图是什么：
这是一个综合了多维度链上指标的复合信号图，数据来自 Glassnode。
图里的彩色柱子，代表各类链上信号的激活状态，覆盖四大维度：
关键定价模型：技术模型与链上估值模型的信号
网络利用率：链上活跃地址数、交易拥堵程度
市场盈利能力：卖方动能、获利了结能否被市场承接
供应分布趋势：筹码在不同持仓者之间的流动方向
当这些信号同时亮起、彩色柱子密集出现的时候，说明市场各维度都在同步改善——这才是趋势反转真正开始的样子。
历史上发生过两次信号全归零：
第一次：2018 年 12 月。那是上一轮大熊市的底部，图上对应位置的柱子完全消失，一片空白。
第二次：2022 年 4 月至年底。$BTC 从 4 万多一路跌到 1.6 万，在最黑暗的那段时间里，信号同样全部归零。
这两次归零期间，价格也有过反弹——甚至有幅度不小的反弹。但那些反弹，没有一次演变成趋势反转。因为底层的链上行为从来没有改善，一切都只是价格层面的扰动。
现在是第三次：
图右侧的虚线框就是当下的位置。
彩色信号，全部归零。
四个维度，一个都没有出现建设性变化。
这意味着，不管价格在这段时间涨多少，链上行为判断的逻辑就是一句话：反弹，不是反转。
那什么时候才是真正的信号？
这个指标是右侧信号——它不是用来预测底部在哪里的，而是用来确认底部已经形成的。
当彩色柱子重新开始密集出现，当四个维度同时开始改善，那才是这个工具给你的入场依据：趋势反转正在发生，不要踏空。
等的是那一刻，不是现在。
总结一句话：
信号全零期间，所有的上涨都只是反弹。
信号重新亮起的那一天，才是真正值得认真对待的机会。
我会持续盯着这张图，信号有变化第一时间更新。
数据来源：Glassnode

💬 你现在对 $BTC 的判断是反弹还是反转是否一样？
🔔 关注我，综合信号有变化我会第一时间发帖更新。
👉 如果你觉得这个框架有参考价值，烦请关注一下，让更多人用对这个工具。
⚠️ 以上内容仅为个人观点与链上数据解读，不构成任何投资建议，市场有风险，入场需谨慎。
#比特币 #BTC #链上分析 #Glassnode #熊市 #反弹 #反转 #加密货币 #行情分析 #市场信号 #技术分析 #比特币分析 #周期 #加密投资

今天分享一个信号。

不是技术面的，不是消息面的，是链上数据层面的——而且我认为，这是目前市场上最被低估、也最容易被散户忽略的一种信号。📊
从2026年4月2日起，这个信号正式出现了。
它的意义只有一句话：$BTC 已正式进入熊市的后半段。
🔍 先看图，看懂两条线
图中有两条彩色均线，数据来源是 Glassnode：
🟡 黄线 = 持有 1–2年 的BTC链上平均换手成本
🟠 橙线 = 持有 1–3个月 的BTC链上平均换手成本
通俗地说，这两条线告诉你：那些买了放着超过一年的老手，他们的平均成本在哪里；以及那些近3个月才入场的新人，他们的平均成本在哪里。
现在，橙线从上方穿越黄线，向下交叉了。
📐 为什么这个交叉值得重视
要理解这个信号，你得先搞清楚一个问题：在价格下跌的过程中，为什么橙线会下降，而黄线反而会上升？
先说橙线（短期持有者）：
价格跌的过程中，每天都有人在更低的位置买入，这些新买入的筹码不断刷新了1–3个月持有者的平均成本。旧的、成本更高的筹码慢慢"老化"，离开这个区间，进入更长期的持有组。所以整体来看，橙线会随着价格下跌而持续走低，它追着价格跑。
再说黄线（中长期持有者）：
这批人持有的是1–2年前买入的筹码。1–2年前是什么时间？正是这轮牛市从底部攀升、一路拉到12万的阶段。也就是说，他们的平均成本很高，是在高位或者上涨途中建仓的。随着时间推移，越来越多高成本的筹码被纳入这个「1–2年」的区间，黄线的成本中枢反而在熊市中越来越高。
当橙线跌破黄线——近3个月入场的人，比1–2年前入场的老手平均成本还要低。
这意味着什么？意味着当前的价格，已经让那批上轮周期的参与者大面积深套；而最近的新买盘，已经在接近甚至低于他们的成本位置入场了。
这是一个情绪极度分化、筹码开始从弱手向强手转移的典型信号。
📅 历史上这个信号出现过几次
这就是这张图最有价值的地方——回顾历史，这个交叉只出现过极少数几次：
▸ 2014–2015年：熊市跌了13个月后出现，随后又经历7个月才真正见底
▸ 2018–2019年：熊市跌了12个月后出现，2个月内确认底部
▸ 2021–2022年：连续出现两次信号，分别在下跌7个月和5个月后
▸ 2025–2026年（当前）：从高点下行约6个月后，信号于4月2日正式出现
每一次信号出现，都对应着一个共同特征：盈利盘已被大幅压缩，市场进入最后的出清阶段。
没有一次是假信号。
⚠️ 但这不意味着「马上见底」
需要强调一点：进入熊市后半段，不等于明天就涨。
从历史数据来看，信号出现后，市场仍然经历了从2个月到7个月不等的磨底期。有些周期是快速确认底部，有些是在底部区间横盘消耗很久。
目前从筹码结构和换手量来看，那批焦虑的套牢盘还没有完全出清，底部结构尚未完全成型。
但可以确定的是：最恐慌、最绝望的阶段，正在逐步到来，也正在逐步结束。
对有耐心的人来说，这是一个值得认真对待的位置。
我做这个分析，不是为了让你现在马上去抄底。
而是为了让你知道，当所有人都在说「比特币完了」的时候，链上数据在说的，可能是另外一个故事。🫡
👉 觉得我的分析有用烦请点个赞、收藏，关注我，持续更新链上数据和筹码结构分析。
⚠️ 以上内容仅为个人链上数据分析与观点分享，不构成任何投资建议，市场有风险，入场需谨慎。
#比特币 #BTC行情 #链上数据 #熊市 #已实现价格 #Glassnode #加密货币 #技术分析 #筹码结构 #BTC分析 #比特币分析 #市场底部 #加密投资 #链上分析

#BTC‬ #glassnode #new+ #ончейн Динамика потоков капитала, биржевой активности, левериджа в криптодеривативах и спроса со стороны институционалов — все это указывает на скачок склонности к риску среди биткоин-инвесторов. К такому выводу пришли в Glassnode.The risk appetite for #Bitcoin investors is increasing, with growing signs of speculation appearing across capital flows, exchange activity, derivatives leverage, and even institutional demand.Discover more in the latest Week On-Chain below👇https://t.co/4hL2kqpzOo pic.twitter.com/QdjnBuOtm7— glassnode (@glassnode) February 27, 2024Аналитики отметили, что консолидацию вокруг $52 000 до рывка к $59 000 поддерживали свежие притоки капитала. Это проявилось в повышении метрики реализованной капитализации на $30 млрд с начала года. Индикатор достиг уровня в $460 млрд, что лишь на 3% уступает ATH.Еще до нового витка ралли нереализованная прибыль «среднего» держателя достигла 120% — максимума с ноября 2022 года. Столь высокое значение наблюдалось только в 1126 из 4965 (22,7%) торговых дней, исходя из анализа MVRV.Аналитики рассмотрели индикатор SOPR для оценки средней величины реализованной прибыли или убытка по категориям участников рынка:🟠 среднерыночный SOPR: 1,13 (+13%);🔵 SOPR у ходлеров: 2,07 (+107%);🔴 SOPR у спекулянтов: 1,02 (+2%).Как и в случае MVRV, текущая ситуация соответствует фазе наибольшей эйфории бычьих рынков 2017 и 2021 годов.В качестве меры торговой активности и спекуляций специалисты также рассмотрели динамику потоков на криптобиржи.Совокупный объем депозитов и выводов средств достиг «ошеломляющих» $5,57 млрд. Для сравнения, исторический максимум составляет $6,2 млрд.Сегрегировав биржевые депозиты по отдельным категориям, эксперты получили следующие значения:🔴 краткосрочные держатели +$2,1 млрд;🔵 долгосрочные инвесторы +$120 млн;🟢 операции между платформами +$354 млн.С середины января суточный объем поступлений монет со стороны краткосрочных игроков в стоимостном выражении превысил и остается стабильным на уровне $2 млрд. В моменте показатель достиг нового ATH ($2,46 млрд). Согласно аналитикам, цифры подчеркивают высокую степень спекулятивного интереса.пользу вывода об ажиотаже покупателей также говорит динамика относительной доли отправленных краткосрочными трейдерами монет на централизованные платформы. В разрезе одного дня с октября 2023 года показатель вырос с 1%+ до максимальных с распродажи в марте 2020 года 2,36%.Согласно расчетам специалистов, рекордные 78,3% всего объема транзакций в сети связаны с криптобиржами.Спотовые биткоин-ETF привели к «невероятному» чистому притоку в 90 000 BTC. В результате AUM эмитентов продуктов вырос на $5,7 млрд, до $38 млрд.Признаки спекулятивного настроя также проявились на рынке криптодеривативов. Совокупный открытый интерес (ОИ) в биткоин-фьючерсах достиг $21 млрд. Лишь в 7% торговых дней значение было выше. В долларовом выражении ОИ приблизился к показателям эйфории 2021 года.На рынке опционов ОИ подскочил до $17,8 млрд, подойдя почти вровень к рынку фьючерсов. В моменте метрика достигла нового ATH в $20 млрд.На рынке бессрочных контрактов годовая стоимость финансирования подскочила с 3% до 14,7%.Аналитики нашли этому несколько объяснений:трейдеры готовы платить гораздо более высокие процентные ставки, чтобы использовать леверидж;открывающий шорт по контрактам теперь может получить в два-три раза более «безрисковую» ставку в сравнении с казначейскими векселями США;столь привлекательная доходность может способствовать возвращению маркетмейкеров, повышая ликвидность рынка.увеличение ликвидации держателей коротких позиций. За последние 30 дней показатель превысил $465 млн.Напомним, аналитики Matrixport допустили рост биткоина до $63 000 в марте. К катализаторам специалисты отнесли в том числе халвинг. Ранее сооснователь Fundstrat Том Ли спрогнозировал цифровое золото по $150 000 до конца 2024 года.