Naval Wang

韩国央行首次把银行和券商的加密敞口纳入压力测试式排查。央行 10 月 23 日向 18 家银行和 13 家券商发放“金融机构虚拟资产市场进入现状”问卷，内容包括组织与预算、境内外相关企业投资额、风险管理；答复截止 11 月 4 日（韩联社、Herald Business，11 月 2 日）。情景包括国内最大交易所因重大黑客事件暂停营业、BTC 等长期下跌、另一金融机构爆雷。
这项调查发生在币安事件前，但显示传统金融与加密相关性上升。韩国央行 6 月金融稳定报告称，2024 年美国现货 ETF 推出后，股市和数字资产相关性仍高于历史水平；稳定币报告还警示挤兑可能把风险传到传统金融。
个人观点：监管摸底本身不改变短期价格，却会抬高韩国机构开展加密业务的信息披露与资本要求。币安 11 月 2 日 13:02 快照：BTC 78,438.95 美元（+0.78%），24 小时区间 77,620—78,878。若 4 小时收上 78,878 并回踩 78,200 不破，可试多，目标 79,811、80,500，止损 77,800；跌破 77,620 且反抽不过，看 76,500、75,000，止损 78,900。若监管审查扩大或机构削减敞口，多头条件失效。
这次摸底会改变韩国机构配置加密资产的速度吗？
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Am ersten vollständigen Handelstag nach dem Ereignis verzeichneten Bitcoin-ETFs hohe Rücknahmen. US-amerikanische Spot-BTC-ETFs meldeten am 30. Oktober Nettoabflüsse von 643,2 Millionen US-Dollar – der größte Tagesabfluss im Oktober. Damit wurden die Nettozuflüsse von 441 Millionen US-Dollar aus den vorangegangenen vier Tagen zunichtegemacht. Insgesamt beliefen sich die Nettoabflüsse im Oktober auf 516 Millionen US-Dollar (Decrypt ETF Tracker, 1. November). ETH-ETFs verzeichneten am selben Tag Abflüsse von 155,7 Millionen US-Dollar; über fünf Tage summierten sie sich auf 431 Millionen US-Dollar.
ETF-Mittelzuflüsse und -abflüsse sind ein hochfrequenter Indikator für die zusätzliche Nachfrage, doch ein eintägiger Abfluss belegt noch keinen Trend. Snapshot von Binance vom 2. November, 05:06 Uhr: BTC bei 77.940,16 US-Dollar (+0,578 %), 24-Stunden-Spanne 77.456–78.285. Bei einem 4-Stunden-Schlusskurs über 78.285 und einem Rücksetzer, der 77.800 nicht unterschreitet, kann ein Long-Einstieg versucht werden; Ziele: 79.000 und 79.811, Stop-Loss: 77.300. Fällt der Kurs unter 77.456 und scheitert der Rücklauf daran, die Marke zurückzuerobern, kommen 76.400 und 75.500 in den Blick; Stop-Loss: 78.300.

Der Vorfall mit 6,3 Milliarden US-Dollar löste keine Panik wie 2018 aus. Am Samstagabend kehrte BTC auf etwa 77.400 zurück und lag damit rund 4 % unter dem Stand vor dem Vorfall. Das Tagestief lag bei 76.400, während der Kurs nach dem Angriff auf Binance 2018 innerhalb weniger Minuten um fast 11 % einbrach (Decrypt, Cointelegraph, 30.–31. Oktober). Strive-CEO Matt Cole sagte, dies sehe eher nach einer Sicherheitslücke bei der Wallet eines einzelnen Unternehmens aus. Die langfristigen Grundlagen seien unverändert, doch es sei noch zu früh, um einen Boden zu bestätigen.
Strukturellen Rückhalt bieten die Marktgröße und die Inhaber. Laut Decrypt ist die gesamte Marktkapitalisierung von Kryptowährungen von etwas mehr als 400 Milliarden US-Dollar im Jahr 2018 auf rund 2,6 Billionen US-Dollar gestiegen. US-Spot-BTC-ETFs halten etwa 1,3 Millionen BTC, was rund 6 % des Angebots entspricht. Inhaber müssen ihre Coins nicht auf Börsen verwahren. Der aktuelle Kursrückgang führte dennoch zur Liquidierung gehebelter Positionen im Wert von mehr als 1,3 Milliarden US-Dollar.

Das Blockchain-Analyseunternehmen Chainalysis hat einen externen Angriff bestätigt. Der Angreifer drang mithilfe offensiver agentenbasierter Methoden in interne Systeme ein. Dabei wurden einige nicht sensible Kundendaten abgerufen, darunter Benutzer-IDs, Namen, E-Mail-Adressen und Organisationsrollen. Das Unternehmen erklärte, es gebe keine Hinweise darauf, dass Ermittlungsdiagramme, Notizen, Fälle, Ergebnisse von Transaktionsabfragen, Klartextpasswörter, MFA-Schlüssel oder Sitzungstoken abgerufen wurden (offizielle Mitteilung von Chainalysis, 30. Oktober).
Der Vorfall steht nicht mit dem Diebstahl bei Binance in Verbindung, legt aber das Phishing-Risiko in der Compliance-Infrastruktur offen. Chainalysis hat seine Kunden benachrichtigt, ein externes Sicherheitsteam hinzugezogen und vor ungewöhnlichen Anfragen zum Zurücksetzen von Passwörtern und zur Authentifizierung gewarnt. Laut einem Bericht von Cointelegraph nutzt das Unternehmen außerdem große Sprachmodelle zur Unterstützung von Sicherheitsprüfungen. Namen und E-Mail-Adressen reichen für gezielte Phishing-Angriffe aus; ob die Glaubwürdigkeit der Ermittlungsergebnisse beeinträchtigt wurde, ist bislang nicht belegt.

Binance zufolge wurden 90 % der gestohlenen Vermögenswerte ersetzt, gegenüber 80 % am Vortag. Die Auszahlungen sollen am Sonntag wieder aufgenommen werden (Cointelegraph, 31. Oktober). Die Mittel stammen aus der Unternehmenskasse, teilweise aus dem SAFU-Fonds und dem Futures-Versicherungsfonds. Die Kundenguthaben in zehn Vermögenswerten, darunter BTC und ETH, sind vollständig gedeckt. Die verbleibende Lücke entfällt auf Token mit geringer Liquidität; weitere Käufe erfolgen über den Markt und OTC.
Ergänzte Vermögenswerte und wiedererlangte Vermögenswerte sind getrennt zu betrachten. Partner froren rund 3 Milliarden US-Dollar ein, diese zählen jedoch nicht zu den Ersatzvermögenswerten von Binance. Laut CertiK werden weitere Informationen benötigt, um die zuvor gemeldeten Reserven von 5 Milliarden US-Dollar in denselben Währungen zu überprüfen. Ein vollständiger Zero-Knowledge-Beweis dürfte 40 bis 50 Stunden in Anspruch nehmen (Cointelegraph, Decrypt).

Die US-Aufsichtsbehörden führen den 6,3-Milliarden-Dollar-Vorfall bei Binance als Argument für neue Gesetze an. CFTC-Vorsitzender Michael Selig erklärte, der Vorfall „beweise“, dass die diesen Monat vorgeschlagenen Kryptoregeln notwendig seien. Offshore-Börsen sollten sich über eine „Bundesoption“ registrieren und US-amerikanische Cybersicherheitsstandards erfüllen (Decrypt). Binance bestätigte später, weitere Angriffspunkte entdeckt zu haben.
Nachdem der Senat am 15. September keine Beendigung der Debatte über den CLARITY Act durchsetzen konnte, legte die CFTC die betreffenden Marktregeln am 18. September dem Weißen Haus zur Prüfung vor (Cointelegraph). Treten die Vorschläge in Kraft, müssen Offshore-Plattformen beim Eintritt in den US-Markt Registrierungs-, Dokumentations- und Cybersicherheitskosten tragen. Die Risikoprämie für Plattformen könnte steigen, während regulierte Börsen einen relativen Vorteil erhielten.

Tethers Sicherheitspuffer wächst. Dem Quartalsbericht des Unternehmens zufolge belief sich der operative Gewinn im dritten Quartal auf 1,5 Milliarden US-Dollar. Die Überschussreserven stiegen von 4,1 Milliarden im Juni auf 7,95 Milliarden US-Dollar – fast eine Verdopplung (Tether offiziell, Cointelegraph, 30. Oktober). Ende September betrugen die Vermögenswerte 191,5 Milliarden und die Verbindlichkeiten 183,5 Milliarden US-Dollar; die Differenz entspricht den Überschussreserven.
Der Gewinn stammt hauptsächlich aus US-Staatsanleihen und Reverse-Repo-Geschäften. Tether hält direkt und indirekt US-Kurzläufer im Wert von 132,4 Milliarden US-Dollar – annähernd so viel wie Südkorea an US-Staatsanleihen (134,2 Milliarden US-Dollar). Die Bitcoin-Reserven werden mit 8,37 Milliarden US-Dollar bewertet, gegenüber rund 5,8 Milliarden im Juni. Der größere Puffer stärkt die Glaubwürdigkeit von USDT bei Rücknahmen und in extremen Marktphasen. Das Stablecoin-Angebot bleibt ein wichtiger Faktor für die Liquidität am Markt.

Bitcoin steuert auf den schlechtesten Oktober seit 2014 zu. Cointelegraph zufolge fiel BTC laut CoinGlass in diesem Monat um rund 7,7 %, als der Kurs bei etwa 77.000 US-Dollar lag. Ein Snapshot des Binance-Spotmarkts vom 31. Oktober um 05:18 Uhr zeigte 76.818 US-Dollar (-3,08 %); die 24-Stunden-Spanne lag bei 76.325,98–79.811,23.
Der Ausverkauf ging von Technologieaktien aus. Nachdem Intel seine Prognose für das vierte Quartal gesenkt hatte, fiel der Aktienkurs am Freitag zeitweise um fast 30 % – der stärkste Tagesverlust seit 50 Jahren. Dabei lösten sich mehr als 146 Milliarden US-Dollar an Börsenwert in Luft auf (Decrypt). Cointelegraph berichtete am selben Tag, dass der Nasdaq zeitweise um 2,5 % nachgab und Gold auf 3.891 US-Dollar sank. Risikoanlagen gerieten gleichzeitig unter Druck. QCP Capital sieht in den Sorgen um die Makrolage und KI-Gewinne sowie im Binance-Vorfall gemeinsam die Auslöser für eine Neubewertung.

HYPE erreichte am Binance-Spotmarkt innerhalb von 24 Stunden einen Höchststand von 97,74 US-Dollar und lag damit nur 0,22 US-Dollar unter dem September-Rekord von 97,96 US-Dollar, auf den Cointelegraph verwies. Auslöser war die Ankündigung der ICE, der Muttergesellschaft der NYSE, einer Partnerschaft mit Trade[XYZ]. Geplant ist, auf Hyperliquid basierende Perpetual Futures US-amerikanischen Privatanlegern zugänglich zu machen. ICE soll exklusiver Betreiber des regulierten Marktes von Trade[XYZ] werden und sich an dem Unternehmen beteiligen. Der Handel steht jedoch noch unter dem Vorbehalt der behördlichen Genehmigung; einen Starttermin nannten die beiden Unternehmen nicht (Decrypt, Cointelegraph, 29.–30. Oktober).
Die beiden Medien geben für den Kursanstieg am Donnerstag unterschiedliche Werte an: Decrypt berichtet von etwa 13 %, Cointelegraph von etwa 20 %. Ein Binance-Snapshot vom 30. Oktober um 21:05 Uhr zeigt, dass HYPE auf 91,20 US-Dollar zurückgefallen ist (+1,277 %); die 24-Stunden-Spanne lag bei 88,58–97,74. Das geplante Produkt umfasst Kryptowährungen, Aktien, Indizes, Rohstoffe und Devisen. Kunden müssen die KYC-/AML-Prüfung über einen regulierten Futures-Broker durchlaufen. Dies schürt Erwartungen an zusätzliche regulierungskonforme Handelsaktivität für HYPE; die endgültige Umsetzung hängt weiterhin von Genehmigungen unter anderem durch die CFTC ab.

Binance schätzt den Verlust vorläufig auf rund 6,3 Milliarden US-Dollar. Am 30. Oktober erklärte das Unternehmen, der Angriff sei auf den kompromittierten Computer eines DevOps-Ingenieurs zurückzuführen. Die Angreifer seien in einen Service-Container eingedrungen und hätten nicht autorisierte Abhebungen veranlasst. Ein Verlust privater Schlüssel sei bislang nicht festgestellt worden. Ein- und Auszahlungen wurden ausgesetzt, rund 3 Milliarden US-Dollar eingefroren. Die Verluste sollen durch SAFU und Unternehmensmittel gedeckt werden (Cointelegraph).
Unabhängige Schätzungen und offizielle Angaben nähern sich weiter an. Decrypt zufolge flossen am 29. Oktober mindestens 5,57 Milliarden US-Dollar aus zugehörigen Hot Wallets ab, darunter 3,51 Milliarden US-Dollar auf der Ethereum-Chain, 1,44 Milliarden US-Dollar in BTC und 630 Millionen US-Dollar auf Tron. Tether und Circle froren rund 1,8 Milliarden US-Dollar ein. Ein Teil der Vermögenswerte wurde über Uniswap und Aave in ETH umgetauscht. Aave setzte neue Einzahlungen und Kreditaufnahmen aus. In dieser Zeit fiel BTC zeitweise unter 77.000 US-Dollar.

BTC fällt vor dem Verfall der Optionen auf den „Max-Pain-Punkt“. Am Freitag verfallen auf Deribit Optionen im Wert von rund 11 Milliarden US-Dollar auf 135.000 BTC. Das entspricht etwa einem Drittel des Open Interest bei BTC-Optionen auf der Börse (Decrypt, 30. Oktober).
Wichtige Daten: Der Max-Pain-Punkt liegt bei 78.000 US-Dollar, der Marktpreis zum Zeitpunkt der Veröffentlichung bei etwa 81.500 US-Dollar. Rund 86 % dieser Kontrakte waren aus dem Geld. Ihr Nominalwert beträgt 11 Milliarden US-Dollar, doch bei Abrechnung zum damaligen Preis würden nur etwa 130 Millionen US-Dollar bewegt. Es gibt 88.700 Calls und 46.500 Puts, das Put/Call-Verhältnis liegt bei 0,52. Die größten Call-Positionen konzentrieren sich auf 95.000 und 100.000 US-Dollar, der größte Put-Cluster auf 70.000 US-Dollar. Heute ist BTC bereits auf etwa 78.900 US-Dollar gefallen und liegt damit fast genau am Max-Pain-Punkt.

Ein Bitcoin-Treasury-Unternehmen räumt ein, dass es nicht über die BTC auf seinen Konten verfügen kann. Datavault AI legte in einer SEC-Einreichung vom 26. Oktober offen, dass es bereits im Juni beantragt hatte, BTC von Biconomy auf ein externes Konto abzuheben. Bis heute ist dies nicht gelungen. Am 27. Oktober fiel der Aktienkurs um 49,55 % auf 0,067 US-Dollar (Decrypt, 29. Oktober).
Noch problematischer ist die Bilanzierung. Das Unternehmen muss vier Finanzberichte neu aufstellen und dabei den Wert um bis zu 92,2 Millionen US-Dollar nach unten korrigieren. Diese BTC werden künftig als „Forderung aus einer Zeichnung“ ausgewiesen. Ursprünglich betrachtete das Unternehmen BTC als Liquiditätsquelle; nun muss die Geschäftsleitung die Fortführungsfähigkeit neu bewerten. Die BTC stammen aus einem Aktientausch mit Scilex im September 2025 im Wert von 150 Millionen US-Dollar. Das entspricht etwa 1.328,43 BTC, die über das Hauptbuch der Börse auf Datavaults Biconomy-Konto übertragen wurden.

Der Widerstand der Emittenten gegen tokenisierte Aktien wächst. Bis Freitag hatten sich bereits 22 Unternehmen dagegen ausgesprochen, dass OKXICE ihre US-Aktien tokenisiert und listet. Das ist mehr als ein Drittel der 62 Unternehmen, die die Plattform bei ihrem Antrag ursprünglich listen wollte. Zuletzt schlossen sich Wells Fargo, Arm und Intuit dem Widerstand an (Cointelegraph, 25. Oktober, unter Berufung auf Reuters).
Strukturell betrachtet sind 16 der 22 Unternehmen an der Nasdaq und nur 6 an der NYSE notiert. Im September veröffentlichte die Nasdaq Leitlinien für Unternehmen, die eine Teilnahme an der SEC-Innovationsausnahme erwägen. Darin mahnte sie Emittenten zur Vorsicht und erklärte, dass sich die Auswirkungen auf Liquidität, Preisfindung und den langfristigen Wert für Aktionäre möglicherweise erst nach längerer Zeit im Rahmen des Experiments zeigen würden. Am Dienstag dieser Woche sagte OKXICE-Co-Vorsitzender Como, er rechne mit weiterem Widerstand. Das Unternehmen wolle nicht als erstes dieses Modell testen.

Initias L1 und Rollup wurden gemeinsam gestoppt. Das Netzwerk wurde am Freitag um 15:41 UTC aufgrund eines Sicherheitsvorfalls pausiert. On-Chain-Forscher entdeckten, dass ein Angreifer ohne Genehmigung Token geprägt und mehr als 2,6 Millionen US-Dollar transferiert hatte (Cointelegraph, 24. Oktober).
Laut D2 Finance nutzte der Angreifer eine Schwachstelle in einer Move-Funktion aus, um ohne Sicherheiten 2 Millionen AUSD zu prägen. Anschließend transferierte er über eine Cross-Chain-Brücke rund 1,4 Millionen AUSD, 105 ETH und 1,08 Millionen USDC zu Ethereum. Letztlich wurden die Mittel in einer Wallet gebündelt, die rund 1.135,5 ETH (etwa 2,73 Millionen US-Dollar) hält. Initia klärt gemeinsam mit Sicherheitsteams und Börsen das Ausmaß des Vorfalls. Die Höhe des Verlusts wurde nicht veröffentlicht; wann der Betrieb wieder aufgenommen wird, ist unklar.

Hongkongs größte Bank bringt einen Stablecoin in den Alltag: HSBC hat am Freitag den Hongkong-Dollar-Stablecoin RedCoin (Ticker: RCHKD) auf PayMe eingeführt. Die 3,3 Millionen Nutzer können ihre Wallet in den kommenden Tagen aktivieren, Geld an Freunde überweisen oder bei mehr als 100.000 PayMe-Händlern bezahlen (Decrypt, 24. Oktober).
Auch die wichtigen Einschränkungen sollte man beachten: RedCoin läuft auf HSBCs eigenem privaten Ledger. Guthaben zwischen PayMe und dem Mobile Banking von HSBC können derzeit nicht übertragen werden. Der Coin ist keine Bankeinlage und fällt nicht unter Hongkongs Einlagensicherung. Laut Reservenachweis waren zu Beginn rund 10,2 Millionen US-Dollar an RedCoin im Umlauf, vollständig gedeckt durch eine Barreserve von 10,4 Millionen US-Dollar. Die erste unabhängige Prüfung wird voraussichtlich frühestens nach dem vierten Quartal 2026 erfolgen.

Die US-Börsenaufsicht SEC hat die Tokenisierung in ihre Prüfschwerpunkte für das Haushaltsjahr 2027 aufgenommen. Ihre Prüfungsabteilung veröffentlichte am Donnerstag die Prioritäten für FY2027. Sie umfassen acht Punkte; die Tokenisierung wurde unter „Risiken der Marktinfrastruktur“ eingeordnet, neben der Reform der Abwicklung von Staatsanleihen (Decrypt, 24. Oktober).
Das bedeutet, dass Broker, Anlageberater und Transferstellen bei tokenisierten Produkten mit mehr Rückfragen rechnen müssen. Ein weiterer Punkt, der erstmals auftaucht, ist „Superintelligenz und andere fortschrittliche Technologien“. Die SEC zählt KI zu den neuen Technologien und richtet ihr Augenmerk auf deren Auswirkungen auf Compliance, Betrugsbekämpfung und Anlegerschutz. Die Liste gilt für mehr als 34.000 bei der Prüfungsabteilung registrierte Unternehmen.

China hat einen klaren Zeitplan für die Fertigstellung seines „nationalen Blockchain-Netzwerks“ festgelegt. Der am Freitag veröffentlichte (15. Fünfjahresplan zur Entwicklung der nationalen Informatisierung) sieht vor, bis 2030 im Wesentlichen ein landesweites Blockchain-Netzwerk aufzubauen (Cointelegraph, 24. Oktober).
Der Umsetzungsplan sieht eine regionale Arbeitsteilung vor: Im Jangtse-Delta liegt der Schwerpunkt auf Blockchain-Anwendungen in Handel und Finanzwesen, während die Region Chengdu-Chongqing den großflächigen Einsatz in der Fertigungsindustrie und der Landwirtschaft vorantreibt. Das Dokument fordert außerdem, die technischen Standards für Blockchain zu stärken und ihren Einsatz beim Datenverkehr und bei Transaktionen auszuweiten. Das Ziel ist kein neues Vorhaben: Bereits im März wurde es in den nationalen Entwicklungsplan aufgenommen. Nun wurde der Fertigstellungstermin konkretisiert. Im Oktober 2019 hatte Xi Jinping dazu aufgerufen, mehr in Blockchain zu investieren und die Technologie als einen Schwerpunkt beim Aufbau eigenständiger technologischer Kompetenzen zu behandeln.

Das Upgrade des Ethereum-Mainnets ist vorerst gestoppt. Die Entwickler haben den ursprünglich für Montag geplanten Start von Glamsterdam im Hoodi-Testnet abgesagt, nachdem die Prüfgesellschaft ChainSecurity ein Sicherheitsproblem bei Änderungen am Gas-Mechanismus entdeckt hatte (wie Decrypt am 22. Oktober berichtete).
Das Risiko besteht darin, dass ein Fehlschlag dauerhaft festgehalten wird: Einige Verträge verlassen sich auf Gas-Prüfungen und Rollbacks, um zu verhindern, dass Angreifer zu wenig Gas bereitstellen und dadurch eine Operation scheitert. Nach Glamsterdam könnten fehlgeschlagene Aufrufe Gas zurückerhalten oder eine Aufstockung erhalten; auch die Neubewertung verändert den Bedarf. Dadurch könnten bisher zurückgerollte Fehlerpfade nun erfolgreich abgeschlossen werden, selbst wenn der Code unverändert bleibt. ChainSecurity zufolge wurden 13 konkrete Fälle gefunden. Die betroffenen Projekte werden kontaktiert, während die Stiftung den Umfang weiterhin prüft. Das Upgrade ist bereits auf Sepolia gestartet; ein neuer Termin für Hoodi steht noch nicht fest. Das Mainnet-Ziel bleibt Ende 2026.

Der Ölpreis ist zum Treiber des Rückgangs bei Risikoanlagen geworden. Brent stieg am Donnerstag um 2.6 % auf 111.66 US-Dollar pro Barrel und erreichte damit den höchsten Stand seit fünf Monaten. Im selben Zeitraum fiel der Nasdaq um 1.5 %, der S&P 500 um 0.8 % und Nvidia um 2.3 % (Decrypt, 23. Oktober).
In Asien ging es zuerst abwärts: Der südkoreanische KOSPI fiel um 3.52 % auf 5,533.77, der Nikkei um 2.65 %, der Hang Seng um 3.03 %; der CSI 300 trat in einen technischen Bärenmarkt ein. Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen liegt bei 5.03 % und damit deutlich über den 3.97 % vor dem Iran-Krieg. Die US-Benzinpreise stiegen im September im Monatsvergleich um 9.1 %. Die US-Notenbank tagt am 28. Oktober. Am Markt wird die Wahrscheinlichkeit einer erneuten Zinserhöhung auf etwa 15 % taxiert; für Dezember wird weithin weiterhin mit einer Zinserhöhung gerechnet.

Dogecoin hat endlich ein Unternehmen, das die Produktentwicklung bündelt. Dogecoin Labs wurde gemeinsam mit der Dogecoin Foundation gegründet. Das Unternehmen vereint bislang verstreute Wallets, Apps und Teams unter einem Dach. CEO ist Jordan Jefferson, Gründer von MyDoge und DogeOS (Decrypt, 21. Oktober).
Das Unternehmen betreibt direkt drei Produkte: die MyDoge-Wallet mit über 500.000 Nutzern, die DogeOS-App-Plattform, deren öffentliches Testnetz am 30. September gestartet ist, und das Zahlungstool für Händler Such App. Ziel ist es, die Bereiche Wallets, Zahlungen, DeFi, Gaming und KI abzudecken. Die Foundation behält ihre Aufgaben rund um Open Source und Interessenvertretung, während Labs für kommerzielle Produkte zuständig ist.