Den4ik_emo

Есть вопрос, который я почти всегда задаю, когда вижу fixed yield:

А что если деньги понадобятся раньше maturity?

Потому что 10% годовых выглядят отлично ровно до момента, когда тебе внезапно нужна ликвидность 😅

В @TermMax FT — это не просто депозит, который обязательно нужно держать до последнего дня. FT можно продать на рынке до maturity.

Но здесь появляется важный нюанс:

выйти раньше ≠ гарантированно получить ту доходность, которую ты видел при входе.

Цена FT до погашения зависит от рынка. Ставки изменились, ликвидность хуже, покупателей меньше — цена выхода тоже может измениться.

Поэтому я бы смотрел на fixed yield так:

держу до maturity → результат намного предсказуемее

могу понадобиться выйти раньше → уже думаю и о ликвидности

Для меня это важнее лишних 1–2% APY.

А вы согласились бы на меньшую ставку ради рынка, из которого проще выйти раньше? 👀

@TermMax #TermMax

Нашёл в @TermMax механику, которую сначала вообще пропустил.

Допустим, у меня долг 1,600 USDC к maturity.

Самый очевидный вариант — вернуть 1,600 USDC и забрать залог.

Но есть второй путь:

если FT, которым можно погасить этот долг, торгуется дешевле номинала — например по $0.95 — я могу купить 1,600 FT за $1,520 и закрыть ими тот же долг.

То есть потенциально:

долг: $1,600
стоимость погашения через FT: $1,520
разница: $80

И вот это для меня уже интереснее обычного лозунга «fixed-rate borrowing».

Получается, после открытия займа можно следить не только за залогом и LTV, но ещё и за ценой собственного долга на вторичном рынке.

Конечно, скидка на FT не гарантирована — рынок вполне может не дать такую возможность.

Но сама идея забавная:

занял по фиксированной ставке, а потом ещё пытаешься выкупить свой долг дешевле номинала.

Я один сначала вообще не подумал, что долговую позицию можно оптимизировать уже после её открытия? 😅

@TermMax #TermMax

Все обсуждают, где получить самый высокий APY.

А меня больше заинтересовал другой вопрос:

почему в DeFi почти никто не говорит о предсказуемости долга? 🤔

Если я беру займ и ставка плавает, я знаю размер долга сегодня — но не обязательно знаю, сколько реально будет стоить этот капитал через несколько месяцев.

И вот здесь концепция @TermMax выглядит интереснее.

Фиксированная ставка + известная дата погашения означают, что можно заранее понимать стоимость займа.

Для трейдера это может быть даже важнее, чем попытка выжать ещё пару процентов доходности.

Допустим, я не хочу продавать ETH, но мне нужна ликвидность на несколько месяцев.

Тогда вопрос для меня не:

«Где самая низкая ставка сегодня?»

А:

«Где я заранее знаю, сколько заплачу в конце?»

Конечно, фиксированная ставка не убирает риски залога, ликвидации и самого DeFi-протокола.

Но возможность заранее посчитать стоимость долга — штука, которую я раньше явно недооценивала.

Вы бы предпочли 6% фиксированно или 4% плавающих, если через месяц эти 4% вполне могут стать 9%? 👀

@TermMax #TermMax