肆月siyue

#booster
Es wurde geklärt, es hatte sich tatsächlich bewahrheitet, dass ich nicht qualifiziert bin—ich habe so laut geweint…
😭

要不是看了@Marktowin-项目投研家 的一图流总结，我都没发现币安钱包角落里还有两个任务哎！
最近已经落寞到要在各种角落里捡东西吃了。
但是！
有的吃就不错了。
赶紧去做！

՞˶•⩊•˶՞ಣ
Realgo的任务只用连续签到七天。
Allox的比较复杂，我手机都连不上钱包，准备一会换电脑研究下。

#booster GRVT In den Anforderungen zu dieser Aufgabenaktion steht „die ersten 300“, aber im Booster sind es 600. Also habe ich überhaupt eine Berechtigung…◔̯◔ᐝ

#grvt 离7月21日还有7天，群里已经开始躁动了。有人问"空投能值多少钱"，有人问"要不要加仓冲积分"，有人开始算$GRVT的FDV和开盘价。

我默默把群消息关了，打开GRVT的数据面板翻了一遍。

28%空投给社区，10亿枚固定供应，$540M估值。如果按540M FDV算，28%就是$1.51亿的空投价值。但这只是纸面数字，实际开盘价取决于供需。33.1%未来排放和19.9%投资者代币的解锁节奏，是悬在头顶的剑。Season 2拿了18%的人如果开盘就砸，价格压力会很大。

群里有个哥们说"至少涨3倍"。我没接话。我见过太多TGE前FOMO、TGE后砸盘的案例。加密圈的TGE不是IPO，没有锁定期保护散户。空投代币在TGE当天就可以卖，这意味着开盘就有抛压。

TGE之前的FOMO是噪音，TGE之后第一周的K线才是信号。

我关心的不是开盘涨多少，而是开盘一周后TVL还在不在、交易量有没有增长、回购机制有没有启动。这些才是判断项目成色的指标。开盘涨3倍但一周后跌回去的项目我见太多了，开盘跌20%但一周后稳步回升的项目我也见过。

7天后见分晓。我的计划是：不追开盘，等一周看数据。数据对了再进场，数据不对就继续等。我等的不是故事，是数据。
@grvt_io

#grvt 翻GRVT@grvt_io 的Roadmap翻到凌晨，突然意识到一件事。

我一直把它当Hyperliquid的竞品在看。日交易量$1.35亿 vs Hyperliquid $30-50亿，这个差距让我本能地觉得GRVT在"追赶"。但今天翻完整个产品矩阵之后，我改了判断。

GRVT的Roadmap里写了四条线：Trade、Invest、Earn、Pay。交易只是四分之一。如果它的目标是做一个"链上全栈财富管理平台"，拿交易量去跟Hyperliquid比就是拿错了尺子。Hyperliquid的尺子是交易体验和流动性深度，GRVT的尺子是资金效率和产品矩阵。

重新评估之后，我看到一个数字反差：GRVT的TVL是$1亿+，其中只有一部分是交易保证金，另一部分是RWA投资产品和生息存款。如果只算"交易相关TVL"，GRVT和Hyperliquid的差距比想象中大。但如果算"资金效率TVL"（同样的钱在平台上同时做几件事），GRVT的优势就出来了。

它不再跟Hyperliquid抢交易量，它在造一个从未存在过的东西。问题是，从未存在过的东西，市场不知道怎么定价。

$1亿TVL做着四件事，和$30亿TVL做着一件事，哪个更值钱？这个问题TGE之后市场会给出第一个答案。我的判断是：短期市场会按交易量定价，所以TGE后可能被低估。长期如果产品矩阵跑通，市场会重新发现它的价值。这个时间差，可能是机会，也可能是陷阱。

#grvt 有朋友问我，GRVT估值540M美元，贵不贵？

Ich sage: Es kommt darauf an, womit du es vergleichst. Wenn du GRVT als reinen Perp-DEX betrachtest, dann ist 540 Mio. $ teuer. Das tägliche Handelsvolumen liegt bei nur 135 Mio. $; Hyperliquid hat täglich 3 bis 5 Mrd. $. Der Bewertungsunterschied kann also unmöglich nur um den Faktor 10 liegen. Aber wenn du GRVT als On-Chain-Broker betrachtest, dann ist 540 Mio. $ günstig. Als E*Trade von Morgan Stanley übernommen wurde, lag die Bewertung bei 1,3 Mrd. $ – das war die Zahl aus dem Jahr 2019.

Das Produkt-Setup von GRVT ist nicht nur ein DEX. Es umfasst Krypto-Perps, tokenisierte Aktien-Perps, Großhandelsgüter, RWA-Investmentprodukte, zinstragende Margin sowie geplante Zahlungen und eine Debitkarte. Das ist eher wie ein On-Chain Retail-Broker – kein Wettbewerber von Hyperliquid, sondern eher ein Wettbewerber von Robinhood.

Finanzierung: 33,4 Mio. $, 5 Runden. Investoren u. a.: ZKsync, Further Ventures (von einem Fonds aus Abu Dhabi unterstützt), EigenCloud, 500 Global. Die Verteilung der Investoren ist ziemlich interessant: ZKsync setzt auf das Ökosystem, Further Ventures setzt auf den Markt im Nahen Osten, EigenCloud setzt auf Infrastruktur-Integration. Nicht wie bei klassischen Crypto-VCs, die alle im gleichen Lager sind – das zeigt, dass die Positionierung wirklich über den Tellerrand der Crypto-Szene hinausgeht.

Aber die Bewertung muss sich am Ende durch Einnahmen rechtfertigen. Wenn 540 Mio. $ zu 250 Mio. $ Jahresumsatz passen würden (grob geschätzt anhand der Branchendurchschnittsgebühren), dann liegt das P/S ungefähr bei dem Doppelten – in Krypto ist das nicht teuer. Aber dieser Umsatz ist nur eine grobe Schätzung, keine tatsächliche Offenlegung. Wenn die echten Einnahmen nur halb so hoch wären, würde das P/S zu 4x werden – dann wäre es nicht mehr günstig.

Für 540 Mio. $ kaufst du nicht den heutigen DEX, sondern den On-Chain-Broker von morgen. Aber „morgen“ – wann kommt das? Das hängt davon ab, ob die Payment-Schicht und RWA-Produkte wirklich funktionieren. @grvt_io

#grvt 100%协议经济盈余回流代币持有者，这句话我反复读了三遍。

GRVT@grvt_io 在代币经济学里承诺：平台赚的钱，一部分再投资生态，剩下的全部通过TWAP回购$GRVT代币。听起来很美。但我翻了一圈，发现一个问题：GRVT到目前为止没有公开披露过任何收入数据。

不是模糊的"有收入"，是连一个数字都没有。日交易量$1.35亿，如果你按行业平均0.05%的手续费粗估，日收入大概$67.5万，年化约$2.5亿。但这只是粗估，实际费率结构、GLP的收益分配、做市商的分成，这些都会影响净盈余。

回购承诺的价值，等于平台收入的透明度。没有收入数据的回购承诺，就像没有财报的分红承诺。

我一开始觉得这个设计很好，100%回流是很激进的价值捕获机制。但翻完发现没有收入披露，这个"好"就要打折扣。不是说GRVT在骗人，而是在没有透明度的情况下，回购力度完全取决于项目方的自觉。crypto行业的自觉，历史记录不太好看。

不过我也注意到一个细节：GRVT的会员制模型里，质押$GRVT可以获得手续费折扣等权益。这意味着代币有实际的使用场景，不完全依赖回购来支撑价值。如果质押率够高，代币的价值地板就有一定支撑。

问题是：收入什么时候披露？TGE之后会不会有链上可查的收入数据？我在官方文档里没找到明确的时间表。如果TGE后一个月内还是看不到收入数据，我对回购这件事的信心会大幅下降。如果第一天就有透明的链上收入看板，那这个项目的可信度会上一个台阶。

#booster
Woher kommen auf einmal so viele Leute? Ganz euphorisch auf Mission gegangen und dann festgestellt: Es ist schon voll……
(´o̴̶̷̤ㅂo̴̶̷̤`)
Ich hasse Leute, die langsam sind……

#grvt 说个可能不太中听的观点：GRVT的RWA投资产品，比TGE本身更值得盯。
6月份GRVT上线了Invest板块，和Plume、Centrifuge合作，推出了一系列RWA收益产品。Balanced Bundle底层是BlackRock的AAA级CLO ETF，年化大概4.5%。Opportunistic Bundle底层是BlackOpal的信贷产品，年化能到11%左右。最低门槛$1，无认证要求，无锁定期。
我第一次看到这个的时候停了一下。$1起投BlackRock的CLO产品，这件事在传统金融里是不可能的。CLO的门槛通常是百万级别，面向机构投资者和超高净值客户。@grvt_io 通过代币化把门槛砸到了$1。
有人说这不就是RWA赛道常规操作吗？我不这么认为。常规RWA项目做的是"把资产上链"，GRVT做的是"把资产上链之后还能当交易保证金用"。你买了Vault代币，这个代币在你的统一余额里同时充当保证金，你一边拿4.5%到11%的年化，一边还能用这笔钱开50倍杠杆做BTC永续。
这个组合在crypto里没有先例。不是说RWA+交易没人想过，是没人把这个做成一个无缝的产品体验。
当然有风险。底层资产是CLO和信贷产品，"机构级"不等于"无风险"。CLO在2008年差点把全球金融系统搞崩，虽然现在的AAA级CLO风险已经大幅降低，但信用风险依然存在。$1的门槛降低了准入，但也意味着不太懂这些底层资产的散户可能冲着11%的APY就进去了。
机构级产品零售化不是口号，是$1和$100万的区别。这个区别如果跑通了，GRVT就不再是一个DEX，是一个入口。

不是，我招谁惹谁了，活动突然风控我？
Alpha已经停刷四五个月了，中间就逛逛广场，做了一两个钱包活动。
然后还摆烂玩游戏去了一个月没上。
这难道是我太久没上线的惩罚吗？
૮₍ ˊᯅˋ₎ა

Alpha vom Wiedereinstieg bis zum Aufgeben?
Verfluchte Gruppenmitglieder!
Du hast gesagt, das sei nicht schlimm?
Geld zurück……
Ich will meine Rechte durchsetzen……

Der Beitrag, dass dieser Aktienhandel mit geringer Abnutzung verbunden ist, scheint gestern eine Kontroverse ausgelöst zu haben.
Heute erkläre ich es.
1️⃣ Ich habe von Gruppenfreunden gehört, dass die Abnutzung beim Aktienhandel niedrig ist. Ich bin erst gestern wieder neu in die alpha eingestiegen. Gestern war auch der erste Tag, an dem ich die Aktien zum ersten Mal genutzt habe, um Punkte zu sammeln.
2️⃣ Die Screenshots zeigen die tatsächlichen Trades aus meiner Wallet. Man kann sehen, dass die Abnutzung hin und her jeweils innerhalb von 0,1 liegt, aber es gibt auch ein- oder zweimal Fälle, die 0,1 überschreiten. Der Slippage beträgt jeweils 0,05 – warum das so ist, weiß ich auch nicht.
Ich habe die Wallet-Trades schon zu lange nicht mehr genutzt. Seit gestern habe ich vergessen, den Slippage einzustellen, und da gab es einen Trade mit einer Abnutzung von 0,7.
3️⃣ Am Wochenende ist der Handel der Aktie geschlossen, also sind die Schwankungen natürlich geringer. Was sich nach dem Öffnen am Montag verändert, ist unklar.
4️⃣ Ich dokumentiere nur, dass ich nach meiner Wiedereinstellung wieder angefangen habe. Es ist keine Empfehlung, irgendeinen Handel „zu pushen“. Bitte betrachtet das mit rationaler Abwägung …

Man sagt, dass beim Aktienhandel nun auch vierfache Punkte vergeben werden, und dass der Verschleiß sehr gering ist.
Also schloss ich mich der großen Schar der Trading-Bots an～
Zu lange habe ich das Wallet-Trading nicht mehr genutzt, die Technik ist mir fremd geworden, und als ich loslegte, wurde ich sofort um 0,7 abgenutzt.

Die Belohnungen für den Handel mit US-Aktien sind da! Schnell zugreifen!

$BEAT hat wirklich neue Höchststände erreicht...
Ich komme einfach nicht hinterher mit dem ganzen Hype...

Ich sehe, dass viele Leute über die Nachrichten berichten, dass die JuBi-Börse pleite geht.
Ich bin echt ins Schwitzen gekommen, Leute, ich habe diese Börse tatsächlich an dem Tag kennengelernt, als sie pleite gegangen ist.
(°ー°〃)
Ich habe Screenshots von den Klagengruppen gesehen, wo jemand zehn Millionen verloren hat, das ist einfach nur traurig.

Als jemand, der die Schließung von AnYin und die Pleite von FTX hautnah erlebt hat und fast nicht entkommen ist, habe ich bei kleinen Börsen überhaupt kein Vertrauen.
Besonders im Bärenmarkt!
Im Bärenmarkt, lass mal das Geld verdienen, es ist am wichtigsten, das Kapital zu schützen. Der erste Schritt, den ich am Tag entdecke, an dem der Bärenmarkt beginnt, ist, das Geld von kleinen Börsen und den kleinen DEX-Plattformen abzuziehen.
Denn unabhängig davon, ob sie böse Absichten haben oder nicht, ist ihre Fähigkeit, Risiken im Bärenmarkt zu managen, die schlechteste.
Manchmal weißt du nicht einmal, bei welchem Fehler sie pleitegehen.
Zum Beispiel ist FTX wegen dem Luna-Crash pleitegegangen, AnYin, weil die Market Maker im Bärenmarkt Geld verloren haben und die hohen Zinsen nicht bedienen konnten.
Zu dem Zeitpunkt waren diese beiden nicht einmal kleine Börsen, FTX war vor dem Vorfall die Nummer eins.

Außerdem, egal wie gut dir diese Plattform erscheint, lass die Emotionen außen vor, mach bloß nicht den Fehler zu denken:
„Ich vertraue der Person des Gründers, ich habe gesehen, wie er solche Situationen in der Vergangenheit gehandhabt hat, ich glaube ihm…"
Solche Gedanken solltest du vermeiden.
In diesem Geschäft verletzen Emotionen definitiv den Geldbeutel.
Frag mich nicht, wie ich zu dieser Erkenntnis gekommen bin.

Am Ende, überprüf schnell dein Geld, ob es an einem sicheren Ort ist, und schau, ob du etwas auf der Blockchain konsolidieren kannst.◝(ᵔᵕᵔ)◜
Der Bärenmarkt ist noch lange nicht vorbei, erstmal überleben und dann über den Rest nachdenken.

Die 50U-Kontrakt-Paketentschädigung, was ist mit diesem Lehrer passiert, dass er es selbst geschlossen hat? 🥲
Es stellt sich heraus, dass ich bei den Nachfolgen nie gewonnen habe.
Die einzige Chance auf eine Entschädigung ist jetzt verloren.

$OPN Ist das so schnell wieder gefallen? Kaum sind die Booster-Belohnungen ausgeschüttet, fängt es schon an zu dippen.
Die Leute sind wirklich ganz gut drauf.🥲

$OPN booster Belohnung kann jetzt abgeholt werden, dieses Mal kann man 20u verkaufen.
Hätte nie gedacht, dass opn tatsächlich eine Rallye startet und allen Belohnungen ausgibt, das Team ist echt nett.
(｡•̀ᴗ-)ok

Flap 官方 direkt für #世界杯 hype machen
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Die letzten zwei C-Projekte, die gepusht wurden, sind:
1️⃣ Schneeball 50M, das einzige Flap-Projekt, das auf Binance Alpha gelistet wurde
2️⃣ Virus 20M
3️⃣ Der erste Butterfly-Token, der auf 42 geht