Risiken ohne Erhöhung: Die Inflation steigt weiter → die Erwartungen entkoppeln sich → später wird man gezwungen sein, noch stärker anzuheben.
Risiko einer Zinserhöhung: Die Energiepreise fallen sich selbst wieder zurück → aber die Fed drückt die Nachfrage zu stark → die Unternehmensfinanzierung verschlechtert sich → die Beschäftigung schwächt sich ab → 2027 muss man dann wieder umschwenken und die Zinsen senken.
Das ist also im Grunde keine einfache Schulaufgabe „CPI 3,4 > 2, also Zinserhöhung“
Jetzt hat die 10Y zeitweise bereits 4,99 % berührt, die 30Y sogar 5,42 %.
Mit anderen Worten: Selbst wenn die Fed noch nicht gehandelt hat, hat der Markt selbst die Finanzierungsbedingungen bereits teilweise gestrafft $ETH #CPI数据来袭能否触发9月加息
Gestern hatte der Markt gleichzeitig zu kämpfen mit:
starker Beschäftigung
dem Risiko weiterer Zinserhöhungen durch die Fed
und dass der Ölpreis wieder rund 100 US-Dollar erreicht hat
langfristigem Haushaltsdefizit
Also hat das Finanzministerium 6 Milliarden US-Dollar bereitgestellt – und gegenüber sitzen da vier große Kerle.😂
Kein Wunder, dass der Anleihemarkt keinen Respekt gezollt hat.
Und dass der Krieg die Energiepreise nach oben treibt und Inflationsprobleme verschärft, ist außerdem ein wichtiger Grund dafür, dass die langfristigen Renditen weiterhin unter Druck stehen! $SOL
Finanzministerium und Fed Es ist wie zwei Kräfte auf den Markt, die in unterschiedliche Richtungen wirken.
Finanzministerium: Die Renditen langlaufender Staatsanleihen sind zu hoch. Ich erhöhe die Rückkäufe, um die Liquidität zu verbessern.
Fed: Die Inflation ist immer noch hoch, ich könnte die Zinserhöhungen fortsetzen.
Deshalb erklärt das auch, warum der Markt heute nicht mehr wie früher direkt richtig stark abverkauft, wenn er „60% Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung“ sieht $SOL
Die Zinserhöhungs-Geräusche sind bereits bei über 50% angekommen. Ich glaube, vor allem sind es drei „Funken“:
Erstens: Der Juli PCE im Jahresvergleich liegt bei 3,7%, der Kern-PCE bei 3,3% – beides liegt deutlich über dem 2%-Ziel.
Zweitens: Die Lage im Nahen Osten – Ölpreise und Inflation werden wieder neu angefacht.
Drittens: Warshs Äußerungen wirken eher hawkisch.
Aber ich neige eher dazu: Im September unverändert lassen!
In den Sitzungsprotokollen vom Juli gibt es ein interessantes Phänomen: Obwohl die Ölpreise bereits deutlich gestiegen sind, ist die längerfristige Inflationskompensation nicht außer Kontrolle geraten, und die langfristigen Inflations-Erwartungen bleiben relativ stabil. Das bedeutet, dass die Fed vielleicht nicht sofort noch einmal auf die Bremse treten muss, nur wegen eines möglichen, eher kurzfristigen Energie-Schocks.
Außerdem: In der Sitzung im Juli war der Markt im Grunde schon dabei, das Thema einer Zinserhöhung im September einzupreisen, aber das FOMC hielt am Ende mit 9 zu 3 Stimmen die Spanne von 3,50% bis 3,75% unverändert.
Der Markt hat die Erwartungen an Zinserhöhungen jetzt zu weit nach oben getrieben. Fast schon wird die Zinserhöhung im September praktisch als beschlossene Sache verkauft – und ich bin der Meinung, dass das vielleicht gar nicht unbedingt so sein muss. #美联储加息概率升至68% $SOL
„One Piece“-Magazin: versiegelt, bewertet und tokenisiert. Solana bewirbt diese Emission am Freitag, und der erste tokenisierte „One Piece“-Manga ist bereits handelbar auf der Kette.
Die Hauptfigur tritt zum ersten Mal auf, weltweit gibt es nur 118 Exemplare.
Es ist der erste tokenisierte Manga in der Geschichte. Käufer halten dabei Tokens, die auf verifizierte bewertete Sammlerstücke zeigen – nicht auf eine Fotoauflistung.
Ich habe festgestellt: Trader können auch zu einem Plattform-Entry-Point werden!
Sagen wir: das Handels- und Management-Ökonomie-Modell von @Velvet_Capital. Kann ein Trader in Velvet zu einem neuen Kapitalzugang werden? Meistens bleibt der Einfluss vieler Trader hauptsächlich auf der Ebene von Content. Meinungen teilen, Erfolge posten, Den Takt vorgeben. Aber wenn sich das Handelsverhalten ablagern lässt, dann ist die Lage eine andere. Wie steuert man die Positionsgröße? Wie oft wird das angepasst? Wie verlaufen Gewinne und Drawdowns? Hotspots jagen oder Trends folgen? Wo liegen die Risikogrenzen? Wenn diese Aufzeichnungen langfristig bestehen bleiben, beginnt die Handelssfähigkeit einer Person eine beobachtbare Form anzunehmen. Und Velvet verfügt über Fähigkeiten, die mit Handel und Portfolio-/Kombinationsmanagement zusammenhängen.
Lass uns über die neue Produkte-Emission von Renaiss sprechen. Im letzten Post ging es ums Öffnen der Smaragd-Box — wie habt ihr gespielt? @renaissxyz Diese Smaragd-Box! Limitierter Pool mit 1.000 Boxen, jede Box $100, maximal können Sammlerstücke im Wert von $3200 herausgezogen werden. Auf den ersten Blick ist das hier ein Blindbox-Release. Aber ich interessiere mich noch stärker für die Logik hinter der Emission auf erster Ebene. Damit der Sammlermarkt in Gang kommt, ist der erste Schritt meistens nicht, einfach auf die natürliche Wärme des Sekundärmarkts zu warten. Stattdessen sorgt man zuerst mit neuen Produkten für Angebot und zieht Aufmerksamkeit, Kaufhandlungen und die Erwartung fürs Entpacken auf denselben Zeitpunkt zusammen. Der limitierte Pool erzeugt ein Gefühl von Knappheit. Hochwertige Preise sorgen für aufregende Entpack-Stimmung.
Wenn man Renaiss zum ersten Mal verstanden hat, reicht es, einmal im Kreis zu gehen – von einer Karte aus. Bei einer ersten Begegnung @renaissxyz Lenkt es die Aufmerksamkeit vieler Menschen auf Karten, auf das Öffnen von Packs und auf die Handelsseiten. Aber worüber Einsteiger sich am leichtesten verwirren, sind eigentlich zwei Dinge: Was bekommt man denn genau da auf der Blockchain? Wo sind die physischen Sammlerstücke denn? Zuerst kurz zum Hintergrund. Renaiss ist ein auf der BNB Chain aufgebautes Projekt für RWA-Liquidität mit realen sammelbaren Gegenständen. Es hat das YZi Labs EASY Residency S3 abgeschlossen und außerdem eine erste Finanzierungsrunde über 1,5 Millionen USD abgeschlossen – angeführt von YZi Labs. Eine Pokémon-Karte oder ein limitiertes Collectible hat einen Preis – der beruht auf Knappheit, kulturellem Einfluss und dem Konsens der Käufer.
Curator: Von der Auswahl von Märkten hin zur Auswahl von Strategien für LPs
Man sagt, @HertzFlow_xyz rede über Hebel nichts und sprich auch nicht davon, Märkte „aufzumachen“. Ich möchte eine Rolle sehen, die noch weiter hinten in der Kette steht: Nachdem das Kapital hereinkommt – wer hilft ihm bei der Zuteilung? Je mehr offene Märkte es gibt, desto komplexer werden die Probleme, mit denen LPs konfrontiert sind. Welcher Markt ist zum Einstieg geeignet, wo fehlt es an Liquidität, welcher Ertrag wirkt zwar hoch – in Wahrheit sind die Tail-Risiken sehr schwerwiegend. Nicht jeder kann das einzeln selbst beurteilen. Laut den Angaben des Projekts gibt es in der HertzFlow-Architektur eine Vault- und eine Curator-Strategieschicht. Ich verstehe, dass Curator eher wie ein Risikoverwalter für das Kapital ist. Sein Wert liegt nicht nur darin, Kapital einen Platz zu verschaffen, sondern vor allem darin, die Entscheidungsweise von LPs zu verändern.
Wenn es um @Velvet_Capital 's SocialFAI geht – wie bringt man Nachrichten in konkrete Trading-Aktionen um! Ich möchte ein Problem sehen, das näher an der Trading-Praxis ist: Wie wird aus einer Nachricht von „gesehen“ zu „wagst du es zu traden“? Wir alle wissen: Auf der Blockchain fehlen keine Nachrichten. Auf X gibt es Callouts, in der Gruppe kursieren Screenshots, KOLs haben Meinungen, und sogar Smart-Money-Adressen lassen sich nachverfolgen. Das Problem ist: Wenn man all diese Dinge einzeln dort hinlegt, wird es sehr leicht zu Rauschen. Wenn ein Coin plötzlich von vielen Leuten erwähnt wird, kann das ein Start der Kursbewegung sein – oder auch nur die emotionale Aufladung. Eine Adresse kauft einen bestimmten Vermögenswert – das kann ein vorsorgliches Setup sein oder auch einfach nur ein Test-Trade.
Bei diesem Sammlerstücke-Projekt entscheidet am Ende, wer übrig bleibt
Laber mal, @renaissxyz Ökologisches Wachstum betrachtet etwas anderes: In einem Netzwerk von Sammlerstücken: Wer kommt rein, wer bleibt gern, und wer kann den nächsten Nutzer mitbringen. Sammler bringen Kauf-, Halte- und Handelsbedarf mit. Händler bringen Bestand, bieten Verkäufe an und schaffen Nutzerzugänge. Das Tresor-System schafft die Grundlage für die physische Lieferung. Die Veranstalter schaffen neue Konsumszenarien. Entwickler bauen Werkzeuge, Landingpages, Ranglisten und Datenanwendungen rund um Vermögenswerte und Nutzerverhalten. Für sich allein betrachtet ist jede Rolle nur ein Punkt. Wenn man alles in dasselbe Netzwerk setzt, verändert sich die Wachstumslogik. Händler müssen von Sammlern bezahlt werden; Sammler brauchen mehr Angebots- und Handelsszenarien; Veranstalter benötigen Nutzerzugänge; Entwickler brauchen echte Vermögenswerte und Verhaltensdaten; der Tresor braucht einen kontinuierlichen Treuhand-/Custody-Bedarf.
HertzFlow-Start für Einsteiger: Ich klicke nicht sofort auf Buttons – erst mal schauen, auf welcher Seite ich stehe
Ein bisschen von @Hertzflow_xyz labern Diesmal in Amplify S1 gibt es ein Thema: Tutorial: Trading, Liquiditätspool, Tresor. Ich habe nicht vor, es als eine Anleitung zu schreiben à la „Schritt 3: Klick hier“. Denn das Tückischste an DeFi ist nicht, dass man keine Knöpfe findet – sondern dass man, nachdem man geklickt hat, erst merkt, dass man die Risiken hinter diesem Button gar nicht verstanden hat. Deshalb bin ich eher bereit, HertzFlows Trading, Pool und Vault als drei verschiedene Einlasskarten zu betrachten. Die erste Karte ist Trading. Du eröffnest Trades, schließt sie, wählst die Richtung – du verdienst mit der Einschätzung, und du verlierst ebenfalls mit der Einschätzung.
Entwickler-Ökosystem: Kann man die Handelsfähigkeit von anderen übernehmen lassen!
Lass uns darüber sprechen @Velvet_Capital Ich würde viel lieber sehen, ob es von einer App aus zu einer Handelsschicht in den Produkten anderer werden kann. Viele DeFi-Produkte haben ihre Grenzen ziemlich klar definiert: Der Nutzer kommt zu seiner eigenen Frontend-Seite, führt eine Transaktion aus und geht dann wieder. Doch was die Entwickler-Ökosysteme interessiert, ist, ob externe Produkte die eigenen Anforderungen direkt aufnehmen können. Warum entscheiden sich so viele dafür, Velvet zu nutzen, statt es selbst von null aufzubauen? Der entscheidende Punkt ist hier nicht „ob es eine Schnittstelle gibt“, sondern: „Velvet anzubinden ist sinnvoller, als es selbst von null zu bauen“. Multi-Chain-Execution, Kombinations-Management, AI-/Agent-Aufrufe, On-Chain-Transaktionsaktionen – all das ist teuer in der Entwicklung und auch die Kosten für Fehler sind hoch.
Die zweite Wachstumskurve von Velvet: On-Chain-Strategien
Täglich werden On-Chain von Menschen Bestände geteilt, Storylines erzählt und Kauf-/Verkaufssignale veröffentlicht. Wenn andere ihr folgen, muss man immer noch selbst Coins kaufen, die Position berechnen und dann beobachten, wann der andere das Rebalancing vornimmt. Eine Strategie wird von Dutzenden Menschen manuell kopiert, am Ende läuft sie dann oft in Dutzenden Versionen. Ich habe es neu gepostet von @Velvet_Capital Beim Erstellen der Produktdokumentation stellte ich fest, dass es neben dem Handelsterminal noch einen Geschäftsbereich gibt, der leicht übersehen wird: Die Erstellung und Ausgabe von On-Chain-Investitionsportfolios. Genau in der Dokumentation nachgesehen: Nutzer können in Velvet persönliche Vaults oder gemeinsam genutzte Vaults erstellen, den öffentlichen Bereich festlegen, eine Zulassungsliste konfigurieren, konfigurierbare Assets sowie Managementgebühren, Performancegebühren und Ein- und Ausstiegsgebühren einrichten.
Lasst uns über das Update des Amplify S1-Themas von @Hertzflow_xyz plaudern. Eine Sache, die mich danach am meisten interessiert, ist: Ist es nicht naheliegend, an Aufgaben zu denken, Interaktionen zu „spammen“? Aber im Testnet entsteht am leichtesten eine Illusion: Je häufiger man interagiert, desto tiefer ist die Beteiligung. Im Mainnet geht man nicht so freundlich damit um. Wenn der Testnet-Node danebenliegt, kann man höchstens von vorn anfangen. Wenn der Mainnet-Node danebenliegt, bringt man sich echte „hartes Geld“ bei. Deshalb schaue ich mir HertzFlow jetzt nicht mehr so sehr an, wie viele Buchungen man gemacht hat, sondern ob diese Aktionen am Ende einen echten Nutzen hinterlassen können. Zum Beispiel die grundlegendste Produktvertrautheit. Eröffnung, Schließung, die Änderung der Margin – welche Risiken entsprechen jeweils dem Fonds (Pool) und dem Tresor (Treasury), woher kommen die Erträge, und wann kann das Kapital wieder ausbezahlt werden?
Sammlerstücke müssen liquide sein—zuerst muss der Preis vergleichbar sein
Sprich mit @renaissxyz Diesmal möchte ich einen härteren Blick aus einer Branchenperspektive einnehmen: Was dem Sammlermarkt möglicherweise fehlt, ist nicht der Preis, sondern ein gemeinsam anerkanntes Preismaß. Eine Karte hat auf ALT einen Preis, auf eBay einen anderen und auf Renaiss Marketplace wieder einen weiteren. Auf den ersten Blick sieht es so aus, als würden alle dieselbe Karte bewerten. Aber da stellt sich die Frage❔: Im Vergleich: Ist das wirklich dieselbe Karte? Serie, Nummer, Sprache, Version, Rating-Unternehmen, Rating-Score—solange nur eines nicht übereinstimmt, wird der Preis verzerrt. Sammlerstücke sind nicht wie Staatsanleihen oder Gold.