Schauen wir uns zunächst einen Datensatz in Abbildung 1 an: Aus dem Dashboard von @mati auf Dune ist ersichtlich, dass TVL schrittweise wächst. Abbildung 2: Laut den Daten von defillama belegt TVL den 8. Platz in der Ethereum-Kette. Abbildung 3: Platz 2 bei Zksync.

Mavericks ist auch eine seltene Innovation im aktuellen #Defi -Track. Es kann flexibel mehrere LP-Platzierungsmodi einrichten und Liquiditätspools dynamisch nach Preisen zusammenführen, um den Effekt einer Erhöhung der Pooltiefe und einer Verbesserung der Effizienz zu erzielen der Kapitalauslastung. Obwohl #Maverick eine sehr detaillierte Erklärung liefert (https://docs.mav.xyz), haben viele Freunde möglicherweise immer noch Zweifel an der LP-Platzierungsstrategie.

Die vier von Maverick bereitgestellten LP-Strategien sind: statischer Modus, rechter Modus, linker Modus und bilateraler Modus. Der statische Modus ist einfacher zu verstehen. Ähnlich wie bei Uniswap V3 ist LP innerhalb eines Bereichs gültig, der beim Platzieren von LP festgelegt wird. Dieses Muster eignet sich, wenn die Preise innerhalb einer bestimmten Spanne bleiben. Beispielsweise können das stabile Währungspaar Maverick und das LST-Währungspaar ETH dieses Modell übernehmen, da die Preisspanne relativ fest ist:

Der richtige Modus bedeutet, dass sich die aktive Position (die Position, an der sich der aktuelle Preis befindet) nach rechts bewegt, wenn der Preis des Basiswerts steigt (z. B. wenn die ETH in USDC-ETH steigt). USDC im LP, der den richtigen Modus wählt, kann sich nach rechts bewegen und sich auf die linke Position der aktuell aktiven Position konzentrieren. Da der Preis volatil ist, kann die Korrektur während des steigenden Preises dazu führen, dass der LP wieder in die linke Position fällt und dann wieder steigt. Zu diesem Zeitpunkt kann LP zusätzlich zu den Gebühreneinnahmen auch die durch die Erhöhung erzielten Swing-Gewinne erzielen. LP bewegt sich jedoch nicht, wenn der Preis fällt, sodass das Verlustrisiko bei fallendem Preis größer ist. Dieses Modell eignet sich für Situationen, in denen der Basiswert über einen längeren Zeitraum immer einseitig steigt und weniger Zeit für einen Rückgang hat. Beispielsweise verfügt ETH-swETH auf Maverick über den richtigen Modus, da swETH/ETH immer größer als 1 oder mehr ist. Da der Gesamtmarkt derzeit unter Schock steht, gibt es noch relativ wenige Pools für das richtige Modell.

Der linke Modus ist genau das Gegenteil des rechten Modus. Wenn der Basiswert fällt, bewegt sich der einseitige LP automatisch nach rechts von der aktuell aktiven Position, bewegt sich jedoch nicht, wenn er steigt, sodass Sie bei einem Anstieg möglicherweise Verluste erleiden. Es eignet sich für Situationen, in denen der Basiswert über einen längeren Zeitraum immer einseitig fällt und weniger Zeit für einen Anstieg hat. Beispielsweise hat wstETH-ETH auf Maverick den Modus verlassen, da ETH/wstETH immer kleiner als 1 ist.

Beim bilateralen Modell bewegt sich der zugrunde liegende Vermögenswert unabhängig davon, ob er steigt oder fällt, nach rechts oder links, wodurch die Kapitaleffizienz bei Schocks maximiert werden kann. Dieses Modell birgt jedoch das Risiko eines dauerhaften Verlusts. Obwohl das Risiko durch eine Vergrößerung des Bin-Intervalls verringert werden kann, muss es dennoch sorgfältig abgewogen werden, was einem Austausch von Risiko gegen Kapitalnutzung gleichkommt. Derzeit ist das Einkommen beider Modi für Stablecoin-Paare mit relativ stabilen Preisspannen auf Maverick nicht so gut wie das des statischen Modus, aber bei USDC-ETH mit einer großen Bandbreite ist das Einkommen beider Modi höher als das des statischen Modus.

Derzeit wird der TVL-Beitragssatz auf Maverick von LST-Tokens dominiert, gefolgt von Stablecoins. Und in Bezug auf das Transaktionsvolumen macht das Transaktionsvolumen von wstETH einen größeren Anteil und die Liquidität aus. Im Vergleich zu Uniswap V3 kann dynamisches LP zwar die Effizienz der Kapitalnutzung steigern und dadurch die Gewinne steigern, allerdings sind LP-Investoren mit höheren Lernkosten und dem Risiko einer Fehleinschätzung konfrontiert, und für Stablecoins und LST-Handelspaare mit relativ stabilen Preisen ist der dynamische Modus effizienter als Uniswap V3. Das Umsatzwachstum im statischen Modus ist immer noch nicht offensichtlich. Die dadurch bereitgestellte Liquidität ist jedoch für LST-Token attraktiv:

Bei LST-Transaktionen weist Maverick eine gute Leistung auf und ein großer Teil davon wird von Aggregatoren umgeleitet.

Betrachtet man die abgeworfenen Token, entschieden sich nur 3 % der Adressen für die Fortsetzung des Einsatzes. Da die Überschneidung zwischen gefälschten Benutzern und echten Benutzern möglicherweise nicht groß ist, muss die Einsatzsituation weiter beobachtet werden. Die hohe Kapitalauslastung und die große Liquidität von Maverick haben tatsächlich viele Benutzer zur Teilnahme angezogen, insbesondere bei Transaktionen im Zusammenhang mit LST-Tokens. Denn auch in der zkSync-Ära ist Friseurhandwerk immer noch einen Versuch wert und es lohnt sich auch, an Pools mit Boost-Mechanismen teilzunehmen, um größere Gewinne zu erzielen.