🚨 Daten von Glassnode zeigen den stärksten Rückgang des Stablecoin-Angebots innerhalb von 30 Tagen seit Juni 2022. Da USDT und USDC zusammen fast 11 Milliarden Dollar an Angebot verloren haben, könnte die größere Sorge weniger der Bitcoin-Kurs sein als vielmehr die Liquidität, die dem Markt entzogen wird.
Bitcoin fällt. Altcoins haben es schwer. Doch es gibt noch eine weitere Entwicklung, die die Aufmerksamkeit der Anleger verdient.
Das Stablecoin-Angebot im Kryptomarkt ist innerhalb von nur 30 Tagen um 14,2 Milliarden Dollar gesunken.
Das ist wichtig, denn Stablecoins sind mehr als digitale Dollar. Sie stellen einen beträchtlichen Kapitalpool dar, den Trader nutzen, um Positionen einzugehen, bei Kursrückgängen zu kaufen und zwischen Krypto-Assets zu wechseln.
Wenn dieser Kapitalpool zu schrumpfen beginnt, kann der gesamte Markt den Druck spüren.
Erlebt der Kryptomarkt also eine vorübergehende Liquiditätsverknappung, oder geht etwas Größeres vor sich?
Schauen wir uns das genauer an. 👇
💸 1. 14,2 Milliarden Dollar weniger Stablecoins im Umlauf
Laut von The Block gemeldeten Glassnode-Daten ist das Gesamtangebot der wichtigsten Stablecoins in den 30 Tagen bis zum 9. November um 14,2 Milliarden Dollar geschrumpft.
Das ist der stärkste monatliche Rückgang seit Juni 2022.
Dieser Rückgang ist besonders wichtig, weil Stablecoins einen großen Teil der unmittelbar verfügbaren, an den Dollar gekoppelten Liquidität auf den Kryptomärkten bereitstellen.
Wenn ihr Angebot schrumpft, kann das darauf hindeuten, dass Kapital zurückgenommen wird oder auf andere Weise das Stablecoin-Ökosystem verlässt.
Ein sinkendes Angebot bedeutet jedoch nicht automatisch, dass jeder Dollar die Kryptobörsen verlassen hat oder dass Anleger den Markt dauerhaft verlassen haben.
Es zeigt jedoch, dass die verfügbare Basis an Stablecoins kleiner wird.
Und das verdient Aufmerksamkeit.
🏦 2. USDT und USDC stehen im Zentrum des Rückgangs
Die beiden größten Stablecoins machen einen beträchtlichen Teil dieses Rückgangs aus.
Laut einem Bericht von The Block:
Tether (USDT) verlor laut CryptoQuant innerhalb von 60 Tagen rund 6,6 Milliarden Dollar an Marktkapitalisierung.
USDT und USDC machten zusammen fast 11 Milliarden Dollar des gemeldeten monatlichen Rückgangs des Stablecoin-Angebots aus.
Das Gesamtangebot der wichtigsten Stablecoins verzeichnete den stärksten Rückgang innerhalb von 30 Tagen seit Juni 2022.
Diese Zahlen sind wichtig, weil USDT und USDC häufig für den Handel, Überweisungen und das Halten von Dollar-Exposure im Kryptobereich genutzt werden.
Wenn ihr Angebot sinkt, steht dem Markt möglicherweise weniger unmittelbar verfügbare Stablecoin-Liquidität zur Verfügung, um neue Käufe zu unterstützen.
📉 3. Warum das für Bitcoin und Altcoins zum Problem werden könnte
Stellt euch vor, Bitcoin wird plötzlich zu einem niedrigeren Preis attraktiv.
Trader wollen den Dip kaufen, aber das verfügbare Kapital in Stablecoins ist geschrumpft.
Das bedeutet nicht, dass die Käufer vollständig verschwinden. Anleger können weiterhin frisches Kapital einzahlen, Fiat in Stablecoins umwandeln oder auf andere Kapitalquellen zurückgreifen.
Eine schrumpfende Stablecoin-Basis kann es jedoch erschweren, eine anhaltende Kaufnachfrage aufzubauen.
Altcoins könnten besonders gefährdet sein, da sie im Allgemeinen von der Marktliquidität und der Risikobereitschaft der Anleger abhängen.
Deshalb kann die Beobachtung des Stablecoin-Angebots eine andere Perspektive bieten als der alleinige Blick auf den Bitcoin-Kurschart.
⚠️ 4. Ist das eine weitere Warnung wie 2022?
Der Vergleich mit Juni 2022 lässt sich kaum ignorieren.
Diese Zeit war vom Zusammenbruch des Terra-Ökosystems und einer weitaus schwereren Krise am Kryptomarkt geprägt.
Es gibt jedoch einen wichtigen Unterschied.
Ein ähnlicher Rückgang des Stablecoin-Angebots bedeutet nicht, dass der Markt kurz davor steht, den Crash von 2022 zu wiederholen.
Die Marktbedingungen, die Positionierung der Anleger und die Gründe für Rücknahmen können sehr unterschiedlich sein.
Der historische Vergleich ist ein Warnsignal, keine Prognose.
Entscheidend ist jetzt, ob das Stablecoin-Angebot weiter sinkt oder sich zu erholen beginnt.
🔮 5. Wie geht es weiter? Bullische und bearische Szenarien
🐂 Bullisches Szenario
Wenn sich das Stablecoin-Angebot zu erholen beginnt, könnte das darauf hindeuten, dass frische, an den Dollar gekoppelte Liquidität in das Krypto-Ökosystem zurückkehrt.
Zusammen mit einer steigenden Bitcoin-Nachfrage und erneuten ETF-Zuflüssen könnte dies bessere Bedingungen für eine Markterholung schaffen.
Ein anhaltender Anstieg des Stablecoin-Angebots wäre eine ermutigende Entwicklung.
🐻 Bearisches Szenario
Wenn das Stablecoin-Angebot weiter schrumpft, könnte der Markt unter zusätzlichen Liquiditätsdruck geraten.
Bitcoin könnte Schwierigkeiten haben, eine anhaltende Kaufnachfrage anzuziehen, während kleinere Altcoins weiterhin anfällig für weitere Verkäufe sein könnten.
Anhaltende ETF-Abflüsse bei gleichzeitig sinkendem Stablecoin-Angebot würden die Erholung noch schwieriger machen.
Keines der beiden Szenarien ist sicher. Die Liquiditätsdaten der kommenden Wochen werden wichtig sein.
👀 6. Drei Dinge, die Kryptoinvestoren beobachten sollten
Stablecoin-Angebot: Verlangsamt sich der Rückgang über 30 Tage oder hält er an?
USDT und USDC: Beginnen ihre Marktkapitalisierungen sich zu erholen?
Bitcoin und ETF-Ströme: Kehrt die institutionelle Nachfrage zurück, wenn sich die Marktliquidität verbessert?
Diese Indikatoren könnten dabei helfen festzustellen, ob die aktuelle Schwäche vorübergehend ist oder Teil eines umfassenderen Rückgangs der Nachfrage am Kryptomarkt.
💡 Das große Ganze
Der Bitcoin-Kurs erhält die meiste Aufmerksamkeit, doch die Liquidität erzählt oft eine tiefere Geschichte.
Ein Markt kann starke Rallyes, Short Squeezes und vorübergehende Erholungen erleben. Diese Bewegungen aufrechtzuerhalten wird jedoch schwieriger, wenn der verfügbare Kapitalpool schrumpft.
Der Rückgang des Stablecoin-Angebots um 14,2 Milliarden Dollar sollte daher genau beobachtet werden.
Ich würde das nicht als Bestätigung für einen weiteren Crash wie 2022 deuten. Eine Liquiditätswarnung dieser Größenordnung würde ich aber auch nicht ignorieren.
Die nächste große Krypto-Rallye könnte nicht nur davon abhängen, wer bereit ist, Bitcoin zu kaufen, sondern auch davon, wie viel Kapital dafür noch verfügbar ist.
Was denkt ihr?
Ist das eine vorübergehende Liquiditätskorrektur vor der nächsten Krypto-Rallye, oder ziehen Anleger ihr Geld still und leise aus dem Markt ab?
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Haftungsausschluss: Dieser Artikel dient ausschließlich Informations- und Bildungszwecken und stellt keine Finanzberatung dar. Kryptowährungsmärkte sind volatil. Informiert euch immer selbst, bevor ihr finanzielle Entscheidungen trefft.
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