夏木KRIS

Die Ära der dualen Währungen: Warum am Ende nur Gold und Bitcoin überleben werden

Ich habe zunehmend das Gefühl, dass wir auf eine seltsame und unvermeidliche Zukunft zusteuern. Die Welt bildet zwei grundlegend unterschiedliche Vertrauenssysteme: eines basiert auf „Materie“, Gold; das andere wird von „Algorithmen“ gestützt, Bitcoin.

China erhöht weiterhin seine Goldreserven, ein Handeln, das eher wie eine vorzeitige Verteidigung aussieht. Gold hängt von keinem Land ab und benötigt keine Drittanbieter-Garantie; sein Wert resultiert aus der Ansammlung von Zeit und dem gemeinsamen Vertrauen der Menschheit. Gleichzeitig treibt die USA die Institutionalisierung von Kryptowährungen voran, die Interaktion zwischen Kapital und Regulierungsbehörden ist häufig, und Finanzriesen positionieren sich. Sie versuchen, digitale Währungen zum zentralen Instrument des neuen Finanzsystems zu machen und mit neuen Regeln die Dominanz zu festigen.

Wenn ein Land physische Vermögenswerte hortet und ein anderes Land Infrastruktur für Rechenleistung aufbaut, beginnt die Währungsordnung der Welt, instabil zu werden. Der US-Dollar repräsentierte einst das globale Vertrauen, aber heute sind die Schulden hoch, die Geldmenge übermäßig, und das Vertrauen schwindet; das System selbst zeigt erste Ermüdungserscheinungen.

Die Währung der Zukunft könnte sich vielleicht unter der Erde oder in der Cloud befinden. Gold bleibt das stabilste Wertspeicher im realen Leben, während Bitcoin im digitalen Bereich zunehmend eine ähnliche Stellung einnimmt. Eines symbolisiert Stabilität und Tradition, das andere Offenheit und Innovation.

Ich denke oft darüber nach, dass Gold mit der Vergangenheit der Zivilisation verbunden ist, während Bitcoin zur Zukunftsordnung führt. Wenn das Kreditsystem des Dollars allmählich zerfällt und die Menschheit erneut nach einem Ankerpunkt für „Vertrauen“ sucht, könnten diese beiden Vermögenswerte neue Hebelpunkte werden.

Dieser Wandel ist keine ferne Fantasie, sondern eine stille Migration, die gerade stattfindet. Wir bewegen uns von staatlichem Vertrauen zu Konsensvertrauen, von der Druckmaschine zu Rechenleistung und Zeit. Nur haben die meisten Menschen noch nicht erkannt, dass sie bereits an einem Wendepunkt der Geschichte stehen.

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Metas Quartalszahlen haben den Markt diesmal wirklich erschreckt!

Im dritten Quartal erreichte der Umsatz 64,6 Milliarden US-Dollar – ein Plus von 26 % gegenüber dem Vorjahr und sogar mehr als von der Wall Street erwartet.
Doch statt zu steigen, fiel der Aktienkurs: An einem einzigen Tag verlor er fast 7 %.
Der Grund ist nicht, dass das Unternehmen kein Geld verdient, sondern dass KI enorme Summen verschlingt.

Der freie Cashflow von Meta war im dritten Quartal bereits negativ und lag bei minus 2,2 Milliarden US-Dollar. Auch in Zukunft wird das Unternehmen weiter massiv in den Aufbau seiner KI-Infrastruktur investieren müssen.

In der Vergangenheit waren die Märkte bereit, für KI-Wachstum hohe Bewertungen zu zahlen. Jetzt fragen die Anleger jedoch zunehmend: Wann werden sich diese Investitionen tatsächlich in Gewinne verwandeln?
Deshalb wurde die Aktie trotz der eigentlich sehr guten Quartalszahlen verkauft.

Wenn selbst ein Cashflow-Riese wie Meta unter finanziellen Druck gerät, dürfte es für andere KI-Unternehmen, die ihr Wachstum über Finanzierungen vorantreiben, noch schwieriger werden.

#MetaQ3营收超预期 $METAB

Bei Bitcoin ist zuletzt ein sehr ungewöhnliches Phänomen aufgetreten

Bei den US-amerikanischen Spot-$BTC -ETFs gab es an drei Handelstagen in Folge Nettozuflüsse von insgesamt rund 1,07 Milliarden US-Dollar. Die am 22. Oktober veröffentlichten Zahlen zeigen, dass allein am 21. Oktober 525 Millionen US-Dollar zuflossen.

Doch BTC konnte die Marke von 85.000 US-Dollar nicht durchbrechen, sondern fiel stattdessen wieder auf etwa 81.000 US-Dollar zurück. Obwohl die ETFs eindeutig kaufen, kommt der Kurs einfach nicht in die Gänge.

Das deutet darauf hin, dass es am Markt möglicherweise größere Verkaufsorders gibt, die die zusätzliche Nachfrage institutioneller Anleger auffangen. Ich gehe weiterhin davon aus, dass BTC später eine Erholung erleben wird, doch diese Zahlen lassen mich dem Widerstand bei 85.000 US-Dollar mehr Bedeutung beimessen.

Sollten die ETF-Zuflüsse anhalten, $BTC aber weiterhin nicht über 85.000 US-Dollar steigen, lässt sich die Marktentwicklung nicht mehr allein mit den Käufen institutioneller Anleger erklären.

Der Rückgang an den US-Börsen ist diesmal
mehr als nur gewöhnliche Gewinnmitnahmen von Anlegern.

Am 22. Oktober stürzte der Nasdaq-Index um 2,6 % ab, der Philadelphia Semiconductor Index verlor an einem einzigen Tag sogar 6,7 %.

Chipunternehmen wie Intel, AMD, SanDisk und Marvell verloren allesamt mehr als 8 %.

Besonders bemerkenswert: Von den 111 Unternehmen im S&P 500, die bereits ihre Geschäftszahlen veröffentlicht haben, übertrafen 83 % die Gewinnerwartungen.

Die Unternehmen machen weiterhin Gewinne, und dennoch beginnen Anleger, in großem Stil Technologiewerte zu verkaufen.

Das Problem könnte nicht darin liegen, ob KI eine Zukunft hat, sondern darin, dass die Wall Street nicht mehr bereit ist, unbegrenzt darauf zu warten, dass sich KI-Investitionen in Gewinne verwandeln.

Vor allem in der Halbleiter- und Rechenleistungsbranche sind die Aktienkurse in den vergangenen zwei Jahren zu schnell gestiegen, und die Erwartungen an das künftige Wachstum sind ebenfalls sehr hoch.

Sollten die Geschäftszahlen von Microsoft, Google und Amazon die Anleger nicht überzeugen, dürfte die Korrektur bei Technologiewerten weitergehen.

$GOOGLB $SNDKB $AMDB

Der Kryptomarkt wird erneut schwer getroffen!

Gestern war $BTC gerade erst auf 84.600 US-Dollar gestiegen, heute droht der Kurs schon unter 81.000 US-Dollar zu fallen. Auch $ETH ist unter die Marke von 2.400 US-Dollar gerutscht. Innerhalb eines einzigen Tages wurden erneut gehebelte Positionen im Wert von mehreren hundert Millionen US-Dollar liquidiert.

Dieser Rückgang betrifft nicht nur den Kryptomarkt. Auch Gold $PAXG ist stark eingebrochen, während die internationalen Ölpreise wieder gestiegen sind. Das Inflationsrisiko in den USA ist noch nicht gebannt, und auch bei US-Technologieaktien kam es zu deutlichen Verkäufen.

Noch problematischer ist, dass BTC in den letzten Tagen mehrmals versucht hat, die Marke von 85.000 US-Dollar zu durchbrechen, sich dort aber nie halten konnte. Obwohl wieder Geld in Spot-ETFs geflossen ist, wurde der Kurs durch Verkaufsdruck erneut nach unten gedrückt.

Ursprünglich hatte ich mit einer kräftigeren Erholung des Marktes gerechnet. Inzwischen sieht es so aus, als bräuchte es dafür noch etwas Zeit.

Wenn als Nächstes auch die Marke von 80.000 US-Dollar nicht hält, könnte der Kurs erneut 76.000 US-Dollar testen.

Die positivste Entwicklung bei Bitcoin in den letzten Tagen waren eigentlich die ETF-Zuflüsse.

Am 19. Oktober verzeichneten die US-amerikanischen Spot-BTC-ETFs Nettozuflüsse von 526,7 Millionen US-Dollar. Am 20. Oktober flossen weitere 23,2 Millionen US-Dollar zu, am 21. Oktober nochmals 40,8 Millionen US-Dollar.

Über drei Handelstage beliefen sich die kumulierten Nettozuflüsse auf rund 591 Millionen US-Dollar.
Besonders am 19. Oktober zog BlackRocks IBIT an einem einzigen Tag 665,2 Millionen US-Dollar an. Das zeigt, dass die institutionelle Nachfrage trotz der vorangegangenen Kursverluste nicht vollständig verschwunden ist.

Nachdem BTC jedoch wieder über 84.000 US-Dollar gestiegen war, fiel der Kurs am 22. Oktober erneut unter 82.000 US-Dollar.
Ich bin weiterhin eher optimistisch, was eine weitere Erholung angeht. Der Verkaufsdruck im Bereich um 85.000 US-Dollar ist aber offensichtlich noch nicht vollständig abgebaut. Sollten die ETF-Zuflüsse anhalten, der Kurs aber weiterhin nicht ausbrechen, sollte man darauf achten, ob andere Anleger die Erholung nutzen, um ihre Positionen zu reduzieren.

$BTC $SOL $SNDKB

$BTC zieht fast 600 Millionen US-Dollar an
$ETH Warum kommt der Kurs trotzdem nicht in Schwung?

Obwohl beide Krypto-Assets von institutionellen Anlegern über ETFs gehalten werden können, unterscheiden sich die jüngsten Kapitalflüsse bei BTC und ETH deutlich.

Am 19. Oktober verzeichneten Bitcoin-Spot-ETFs Nettozuflüsse von 526,7 Millionen US-Dollar, während bei Ethereum-ETFs netto 103,3 Millionen US-Dollar abflossen.

Am 20. Oktober verbuchten ETH-ETFs zwar wieder Nettozuflüsse von 6,9 Millionen US-Dollar, doch das reichte bei Weitem nicht aus, um die Abflüsse vom Vortag auszugleichen.

Das erklärt auch, warum Ethereum zuletzt nicht mit der Erholung von Bitcoin mithalten konnte. Institutionelle Anleger bevorzugen derzeit BTC und sind weniger geneigt, ihr Engagement in ETH auszubauen.$MSTRB

Die neuen US-Regeln für Stablecoins treten in Kraft
Die größte Sorge der Banken ist nun doch wahr geworden!

Bei der Regulierung von Stablecoins in den USA gibt es eine bemerkenswerte Veränderung. Am 21. Oktober veröffentlichte das Office of the Comptroller of the Currency (OCC) die Durchführungsbestimmungen zum GENIUS Act.

Stablecoin-Emittenten dürfen Inhabern weiterhin nicht direkt Zinsen zahlen. Das Modell, bei dem Handelsplattformen Nutzern Prämien anbieten, wurde jedoch nicht vollständig verboten; stattdessen bleibt Raum für eine Einzelfallprüfung.

Das ist für die Stablecoin-Branche von großer Bedeutung. Denn die Banken hatten schon lange befürchtet, dass große Einlagen aus dem traditionellen Bankensystem zu Kryptoplattformen abwandern könnten, wenn Handelsplattformen Nutzern über Stablecoins Renditen bieten dürfen.

Derzeit liegen die Prämienzinsen einiger USDC-Angebote deutlich über den Zinssätzen gewöhnlicher US-Sparkonten. Das bedeutet, dass es beim Wettbewerb um Stablecoins künftig möglicherweise nicht mehr nur um das Ausgabevolumen und die Liquidität an Börsen geht, sondern darum, wer bequemere Zahlungsmöglichkeiten, ein besseres Nutzererlebnis und einen den regulatorischen Vorgaben entsprechenden Prämienmechanismus anbieten kann.

Das bedeutet jedoch nicht, dass alle Stablecoin-Renditeprodukte genehmigt wurden.

#21家金融机构拟推美元稳定币 $BTC $ETH $ZEC

Solana$SOL hat ein weiteres wichtiges Upgrade abgeschlossen. Was bedeuten 150 Millisekunden?

Solana hat kürzlich eine technische Neuigkeit vermeldet, die eine genauere Betrachtung verdient. Am 21. Oktober ging das Alpenglow-Upgrade des Solana-Client-Entwicklungsteams Anza offiziell in Betrieb. Dadurch verkürzte sich die endgültige Bestätigungszeit im Netzwerk auf etwa 150 Millisekunden.

Für normale Nutzer macht eine etwas schnellere Überweisung vielleicht keinen großen Unterschied. Für On-Chain-Handel, Zahlungen und Finanzanwendungen, die schnelle Bestätigungen benötigen, ist die endgültige Bestätigungszeit jedoch sehr wichtig.

Das gilt besonders für On-Chain-Perpetual-Kontrakte, automatisierten Handel und Hochfrequenzzahlungen: Sowohl die Ausführungsgeschwindigkeit von Transaktionen als auch die Geschwindigkeit der endgültigen Abwicklung wirken sich direkt auf das Produkterlebnis aus.

Bisher hat Solana stets seine hohe Durchsatzrate hervorgehoben. Nun wird auch die endgültige Bestätigungszeit weiter verkürzt.
Meiner Meinung nach liegt die spannendste Zukunftsperspektive für Solana vielleicht nicht darin, wie viele weitere MEME-Coins entstehen, sondern darin, dass immer mehr Finanzanwendungen zum Einsatz kommen, die tatsächlich eine leistungsstarke Blockchain benötigen.

Stablecoin-Transfers von 891 Milliarden US-Dollar in einem Quartal
In der Krypto-Branche könnte sich gerade etwas Größeres verändern!

Derzeit wird am Markt viel darüber diskutiert, wann BTC wieder steigt. Doch im Stablecoin-Bereich gibt es eine Zahl, die Beachtung verdient.

Laut einer von Coinbase bei The Block Research in Auftrag gegebenen Studie erreichte das Volumen der Stablecoin-Transfers im dritten Quartal 2026 891 Milliarden US-Dollar – mehr als viermal so viel wie Anfang 2023.

73 % des erfassten Transaktionsvolumens fanden außerhalb der regulären Geschäftszeiten traditioneller US-Banken statt, also an Wochenenden und Feiertagen.
Außerdem testen bereits sieben der zehn größten US-Banken den Einsatz von Stablecoins oder die Abwicklung tokenisierter Einlagen.

Diese Zahlen zeigen, dass Stablecoins nach und nach nicht mehr nur als Finanzierungsinstrumente für Kryptobörsen dienen, sondern auch in den Bereichen praktische Zahlungen und Finanzabwicklung Einzug halten. Doch ein Punkt ist besonders bemerkenswert.
Obwohl das Transfer-Volumen weiter wächst, ist die Gesamtmarktkapitalisierung von Stablecoins im vergangenen Jahr kaum gestiegen. Am 20. Oktober lag sie bei rund 301,4 Milliarden US-Dollar.

Ein wachsendes Transaktionsvolumen bedeutet nicht, dass in gleichem Umfang neues Kapital in den Kryptomarkt fließt. Stablecoins werden möglicherweise effizienter genutzt, doch das führt nicht unbedingt direkt zu einem Anstieg der Altcoins.
Ich bin vielmehr der Meinung, dass die Entwicklung der Stablecoin-Infrastruktur und der Zahlungsnetzwerke in Zukunft interessanter zu beobachten sein könnte als der bloße Hype um Stablecoins.
$BTC $ETH $ZEC

Diejenigen, die angesichts der anhaltenden Kursverluste am pessimistischsten waren,
steigen jetzt vermutlich wieder auf den Zug auf.

$BTC hat sich erfolgreich erholt
und liegt inzwischen bei 84.600 US-Dollar!

Zuvor sorgte sich der Markt noch, dass Bitcoin unter 80.000 US-Dollar fallen könnte. Doch innerhalb weniger Tage kletterte der Kurs wieder in die Nähe von 85.000 US-Dollar.

Auch die Kapitalzuflüsse haben sich verbessert. Am 19. Oktober verzeichneten US-amerikanische Spot-BTC-ETFs Nettozuflüsse von rund 527 Millionen US-Dollar, am 20. Oktober kamen weitere Nettozuflüsse von rund 23,2 Millionen US-Dollar hinzu.

Diese Erholung ist nicht nur auf die Eindeckung von Short-Positionen zurückzuführen – auch Spot-Anleger steigen wieder ein.

Ich denke, dass BTC kurzfristig noch weiteres Aufwärtspotenzial hat. Gelingt es dem Kurs, die Marke von 85.000 US-Dollar zu durchbrechen und sich darüber zu halten, könnte er als Nächstes die Marke von 89.000 US-Dollar ins Visier nehmen.

Dem Kryptomarkt steht eine kräftigere Erholung bevor!

Bitcoin hat sich von etwa 81.000 US-Dollar aus erholt und ist wieder über 83.000 US-Dollar gestiegen. Am 19. Oktober verzeichneten US-Spot-Bitcoin-ETFs Nettozuflüsse von rund 527 Millionen US-Dollar – der größte Tageszufluss seit fast einem Monat.

Gleichzeitig begann der US-Technologiesektor an den Aktienmärkten, sich zu erholen. Auch die Ölpreise und die Renditen von US-Staatsanleihen, die zuvor Risikoanlagen unter Druck gesetzt hatten, gaben zeitweise nach.

Zusammengenommen haben sich die kurzfristigen Marktbedingungen gegenüber der vergangenen Woche bereits verbessert. Ich gehe davon aus, dass diese Erholung noch weiter an Fahrt gewinnen kann. Besonders bei Altcoins, die zuvor stark gefallen sind, könnten die Mittel nach und nach in andere Coins fließen – vorausgesetzt, $BTC kann sich wieder stabil über 83.000 US-Dollar halten. $ETH $ZEC

Sollte BTC jedoch erneut unter 81.000 US-Dollar fallen, könnte die Erholung ins Stocken geraten.

$UNI $BNB

Die US-Aktienmärkte könnten bereits in eine neue Erholungsphase eingetreten sein!

In der vergangenen Woche fielen Technologieaktien mehrere Tage in Folge. Die Sorgen über die Bewertungen von KI-Unternehmen und die US-Zinsen nahmen deutlich zu. Doch in dieser Woche beginnt sich die Lage zu ändern.

Am 19. Oktober legte der Nasdaq um rund 1 % zu, und Halbleiter- sowie KI-Aktien erholten sich. Noch wichtiger ist, dass die Geschäftszahlen US-amerikanischer Unternehmen nicht so schlecht ausfielen, wie der Markt befürchtet hatte.

LSEG-Daten zufolge übertrafen bis zum 21. Oktober rund 86 % der S&P-500-Unternehmen, die ihre Geschäftszahlen bereits veröffentlicht hatten, die Gewinnerwartungen des Marktes.

Sollten die Geschäftszahlen der großen Technologiekonzerne weiterhin die Erwartungen übertreffen, könnten die zuvor massenhaft verkauften KI- und Halbleiteraktien zu den wichtigsten treibenden Kräften dieser Erholung an den US-Aktienmärkten werden.

Allerdings bleiben die Renditen von US-Staatsanleihen hoch, und auch die Ölpreise sind noch nicht nachhaltig gesunken. Derzeit neige ich dazu, Unternehmen mit hoher Ertragskraft unter den großen Technologiekonzernen zu bevorzugen, statt sämtlichen hoch bewerteten KI-Aktien hinterherzujagen.

$SNDKB $SPCXB $NVDAB

$BTC Wieder über 83.000 US-Dollar
Als Nächstes könnte die Marke von 85.000 US-Dollar getestet werden!

Bei Bitcoin zeichnen sich endlich einige positive Veränderungen ab. Am 19. Oktober verzeichneten US-amerikanische Spot-Bitcoin-ETFs Nettozuflüsse von rund 527 Millionen US-Dollar. Allein BlackRocks IBIT zog an diesem Tag rund 665 Millionen US-Dollar an.

Zwar verzeichneten einige andere ETFs weiterhin Mittelabflüsse, doch die Gesamtrichtung der Kapitalströme verbessert sich allmählich. BTC erholte sich ebenfalls von rund 81.000 US-Dollar und stieg zeitweise über 83.000 US-Dollar.

Ich denke, jetzt kommt es vor allem darauf an, ob Bitcoin die Marke von 85.000 US-Dollar erneut durchbrechen kann. Sollten die ETFs mehrere Handelstage in Folge Nettozuflüsse verzeichnen und sich BTC über 83.000 US-Dollar halten, steigt die Wahrscheinlichkeit eines erneuten Tests der Marke von 85.000 US-Dollar deutlich.

$NVDAB $AAPLB