Das Volumen der DeFi-Kreditvergabe wächst, doch ein Risiko wird leicht übersehen
Am 19. Oktober bin ich auf Zahlen gestoßen, denen zufolge die Einlagen in Krypto-Kredit-Tresoren bereits 10 Milliarden US-Dollar überschritten haben – ein Anstieg von rund 150 % seit Anfang 2025.
Das zeigt, dass immer mehr Kapital in On-Chain-Kreditvergabe und Renditestrategien fließt.
Doch ein Punkt verdient meiner Meinung nach besondere Beachtung.
Wenn viele sehen, dass der TVL eines DeFi-Protokolls stetig steigt, denken sie vielleicht zuerst, dass sich das Projekt immer besser entwickelt.
Aber wem wird das Kapital letztlich geliehen, nachdem es in ein Protokoll geflossen ist? Welche Vermögenswerte werden als Sicherheiten akzeptiert? Und können die Anleger in extremen Marktphasen rechtzeitig aussteigen?
Diese Fragen sind womöglich wichtiger als die auf den ersten Blick sichtbare Rendite.
Das gilt besonders für Tresore, bei denen Drittverwalter das Kapital anlegen. Nutzer können zwar On-Chain-Daten einsehen, doch das bedeutet nicht, dass sich alle Risiken leicht nachvollziehen lassen.
Früher habe ich bei der Analyse von DeFi vor allem auf Protokolleinnahmen, Kapitalvolumen und die Wertabschöpfung durch Token geachtet.
Heute denke ich, dass auch die tatsächliche Verwendung des Kapitals und die Qualität der damit verbundenen Risiken genauer betrachtet werden müssen.
Das Wachstum von DeFi ist eine gute Sache. Ob sich der Bereich langfristig entwickeln kann, hängt jedoch nicht nur davon ab, wie viel Kapital er anzieht, sondern auch davon, ob dieses Kapital sicher und effizient eingesetzt werden kann.
#defi #Crypto
Am 19. Oktober bin ich auf Zahlen gestoßen, denen zufolge die Einlagen in Krypto-Kredit-Tresoren bereits 10 Milliarden US-Dollar überschritten haben – ein Anstieg von rund 150 % seit Anfang 2025.
Das zeigt, dass immer mehr Kapital in On-Chain-Kreditvergabe und Renditestrategien fließt.
Doch ein Punkt verdient meiner Meinung nach besondere Beachtung.
Wenn viele sehen, dass der TVL eines DeFi-Protokolls stetig steigt, denken sie vielleicht zuerst, dass sich das Projekt immer besser entwickelt.
Aber wem wird das Kapital letztlich geliehen, nachdem es in ein Protokoll geflossen ist? Welche Vermögenswerte werden als Sicherheiten akzeptiert? Und können die Anleger in extremen Marktphasen rechtzeitig aussteigen?
Diese Fragen sind womöglich wichtiger als die auf den ersten Blick sichtbare Rendite.
Das gilt besonders für Tresore, bei denen Drittverwalter das Kapital anlegen. Nutzer können zwar On-Chain-Daten einsehen, doch das bedeutet nicht, dass sich alle Risiken leicht nachvollziehen lassen.
Früher habe ich bei der Analyse von DeFi vor allem auf Protokolleinnahmen, Kapitalvolumen und die Wertabschöpfung durch Token geachtet.
Heute denke ich, dass auch die tatsächliche Verwendung des Kapitals und die Qualität der damit verbundenen Risiken genauer betrachtet werden müssen.
Das Wachstum von DeFi ist eine gute Sache. Ob sich der Bereich langfristig entwickeln kann, hängt jedoch nicht nur davon ab, wie viel Kapital er anzieht, sondern auch davon, ob dieses Kapital sicher und effizient eingesetzt werden kann.
#defi #Crypto