Wie hoch sind die Betriebseinnahmen von StablecoinX, und warum wirken sie sich auf die Menge der von StablecoinX gehaltenen $ENA aus?
Viele bewerten den Preis von StablecoinX (Börsenkürzel: $USDEB ) anhand des mNAV. Dabei wird auf Basis der Anzahl der Coins pro Aktie (ENA) berechnet, ob der Aktienkurs unterbewertet ist.
In seinem 10-Q-Bericht (2026/6/30) habe ich festgestellt, dass es tatsächlich noch zwei weitere Einnahmequellen gibt:
➤ Validator Services
StablecoinX betreibt Ethereum-Validatoren.
➤ DVN Services
StablecoinX bietet Verifizierungsdienste für die Authentizität und Finalität von @Ethena Labs -bezogenen Vermögenswerten an, die über LayerZero zwischen Blockchains übertragen werden.
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Im Fokus: DVN
Laut der vor einigen Tagen veröffentlichten Monatszusammenfassung von StablecoinX hat DVN seit dem Start Cross-Chain-Transaktionen im Volumen von rund 6 Mrd. US-Dollar verarbeitet.
Gemäß dem Vertrag zwischen StablecoinX und Ethena OpCo. kann StablecoinX eine Servicegebühr von 0,01 % auf das verarbeitete Transaktionsvolumen erheben. Die Gebühr wird in US-Dollar berechnet und in ENA gezahlt.
Mit anderen Worten: Die von StablecoinX gehaltene Menge an Coins dürfte theoretisch weiter steigen.
*Hinweis: Das Volumen von rund 6 Mrd. US-Dollar entspräche Einnahmen von etwa 600.000 US-Dollar. Da der Vertrag jedoch erst im April 2026 in Kraft trat, liegen die tatsächlich erzielten Einnahmen deutlich darunter.
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Wie ist der Einfluss von DVN zu verstehen?
Derzeit stammen fast alle Einnahmen aus DVN, doch das Geschäftsvolumen ist weiterhin sehr gering.
Da DVN ein Verifizierungsdienst für Cross-Chain-Aktivitäten ist, sind vor allem zwei Punkte zu beachten:
➤ Ob für Ethena-bezogene Vermögenswerte wie $USDE USDtb weiterhin auf verschiedenen Blockchains Token-Anreize angeboten werden, um Nutzer zu Cross-Chain-Transaktionen zu bewegen.
➤ Ob Protokolle wie Ethena, Aave und Morpho ihre Kreditkapazitäten auf verschiedenen Blockchains beibehalten oder ausbauen.
In der Praxis hängt die Bewertung der StablecoinX-Aktie meiner Ansicht nach jedoch weiterhin vor allem vom Umfang ihres ENA-Treasury und davon ab, wie der Markt Treasury-Unternehmen bewertet – und weniger von diesen Betriebseinnahmen.
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● Die obigen Inhalte stellen keine Anlageberatung dar. Leser sollten ihre eigene unabhängige Recherche durchführen und ihre Anlageentscheidungen entsprechend ihren persönlichen Anlagezielen und ihrer Risikotoleranz treffen. Bitte gehen Sie bei Investitionen umsichtig vor.
● Die beigefügte Abbildung stammt von der SEC.
#StablecoinX #BStocks #USDeb #ENA
Viele bewerten den Preis von StablecoinX (Börsenkürzel: $USDEB ) anhand des mNAV. Dabei wird auf Basis der Anzahl der Coins pro Aktie (ENA) berechnet, ob der Aktienkurs unterbewertet ist.
In seinem 10-Q-Bericht (2026/6/30) habe ich festgestellt, dass es tatsächlich noch zwei weitere Einnahmequellen gibt:
➤ Validator Services
StablecoinX betreibt Ethereum-Validatoren.
➤ DVN Services
StablecoinX bietet Verifizierungsdienste für die Authentizität und Finalität von @Ethena Labs -bezogenen Vermögenswerten an, die über LayerZero zwischen Blockchains übertragen werden.
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Im Fokus: DVN
Laut der vor einigen Tagen veröffentlichten Monatszusammenfassung von StablecoinX hat DVN seit dem Start Cross-Chain-Transaktionen im Volumen von rund 6 Mrd. US-Dollar verarbeitet.
Gemäß dem Vertrag zwischen StablecoinX und Ethena OpCo. kann StablecoinX eine Servicegebühr von 0,01 % auf das verarbeitete Transaktionsvolumen erheben. Die Gebühr wird in US-Dollar berechnet und in ENA gezahlt.
Mit anderen Worten: Die von StablecoinX gehaltene Menge an Coins dürfte theoretisch weiter steigen.
*Hinweis: Das Volumen von rund 6 Mrd. US-Dollar entspräche Einnahmen von etwa 600.000 US-Dollar. Da der Vertrag jedoch erst im April 2026 in Kraft trat, liegen die tatsächlich erzielten Einnahmen deutlich darunter.
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Wie ist der Einfluss von DVN zu verstehen?
Derzeit stammen fast alle Einnahmen aus DVN, doch das Geschäftsvolumen ist weiterhin sehr gering.
Da DVN ein Verifizierungsdienst für Cross-Chain-Aktivitäten ist, sind vor allem zwei Punkte zu beachten:
➤ Ob für Ethena-bezogene Vermögenswerte wie $USDE USDtb weiterhin auf verschiedenen Blockchains Token-Anreize angeboten werden, um Nutzer zu Cross-Chain-Transaktionen zu bewegen.
➤ Ob Protokolle wie Ethena, Aave und Morpho ihre Kreditkapazitäten auf verschiedenen Blockchains beibehalten oder ausbauen.
In der Praxis hängt die Bewertung der StablecoinX-Aktie meiner Ansicht nach jedoch weiterhin vor allem vom Umfang ihres ENA-Treasury und davon ab, wie der Markt Treasury-Unternehmen bewertet – und weniger von diesen Betriebseinnahmen.
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● Die obigen Inhalte stellen keine Anlageberatung dar. Leser sollten ihre eigene unabhängige Recherche durchführen und ihre Anlageentscheidungen entsprechend ihren persönlichen Anlagezielen und ihrer Risikotoleranz treffen. Bitte gehen Sie bei Investitionen umsichtig vor.
● Die beigefügte Abbildung stammt von der SEC.
#StablecoinX #BStocks #USDeb #ENA