Real Yield vs. inflationärer Yield – der DeFi-Unterschied, auf den es wirklich ankommt
Während des DeFi-Booms 2021 lockten Protokolle mit APYs im dreistelligen Bereich Milliarden an. Der Haken? Die meisten dieser Renditen wurden ausschließlich in frisch geprägten Governance-Token ausgezahlt, für die es keine zugrunde liegende Nachfrage gab. Sobald die Ausschüttungen zurückgingen, sank auch der TVL.
Real Yield hat diese Erzählung verändert.
Real Yield bedeutet, dass ein Protokoll durch die Aktivitäten seiner Nutzer tatsächliche Einnahmen erzielt – etwa durch Swap-Gebühren, Kreditmargen und Erlöse aus Liquidationen – und einen Teil davon an Token-Inhaber oder LPs ausschüttet. Die Rendite wird durch wirtschaftliche Aktivität gestützt, nicht durch das Prägen neuer Token.
Warum das jetzt wichtig ist:
• Protokolle mit Real Yield sind in Bärenmärkten widerstandsfähiger – die Einnahmen fließen unabhängig von der Marktstimmung
• Nachhaltige APYs ziehen Kapital mit längerem Anlagehorizont an statt kurzfristiger Liquidität
• Das Token-Modell wird umgedreht: von einer inflationären Verbindlichkeit zu einem Vermögenswert mit Cashflow
• On-Chain-Umsatzdaten werden zu einem wichtigen Bewertungsinstrument – Kennzahlen wie das Verhältnis von Kurs zu Gebühren sind endlich aussagekräftig
Die DeFi-Protokolle, die den nächsten Zyklus prägen werden, sind nicht diejenigen mit den auffälligsten Ausschüttungsplänen. Es sind diejenigen, die still und leise Gebührenmaschinen aufbauen: Perpetual-DEXs, Kreditmärkte mit echter Kreditnachfrage und strukturierte Yield-Vaults, die tatsächlich Managementgebühren erheben.
Wenn du eine DeFi-Gelegenheit bewertest, stelle dir eine Frage: Würde dieses Protokoll morgen noch jemand nutzen, wenn die Token-Ausschüttungen eingestellt würden?
Die Antwort sagt dir alles.
$ETH $BNB $AVAX
#DeFi #RealYield #CryptoInvesting #Web3 #BinanceSquare
Während des DeFi-Booms 2021 lockten Protokolle mit APYs im dreistelligen Bereich Milliarden an. Der Haken? Die meisten dieser Renditen wurden ausschließlich in frisch geprägten Governance-Token ausgezahlt, für die es keine zugrunde liegende Nachfrage gab. Sobald die Ausschüttungen zurückgingen, sank auch der TVL.
Real Yield hat diese Erzählung verändert.
Real Yield bedeutet, dass ein Protokoll durch die Aktivitäten seiner Nutzer tatsächliche Einnahmen erzielt – etwa durch Swap-Gebühren, Kreditmargen und Erlöse aus Liquidationen – und einen Teil davon an Token-Inhaber oder LPs ausschüttet. Die Rendite wird durch wirtschaftliche Aktivität gestützt, nicht durch das Prägen neuer Token.
Warum das jetzt wichtig ist:
• Protokolle mit Real Yield sind in Bärenmärkten widerstandsfähiger – die Einnahmen fließen unabhängig von der Marktstimmung
• Nachhaltige APYs ziehen Kapital mit längerem Anlagehorizont an statt kurzfristiger Liquidität
• Das Token-Modell wird umgedreht: von einer inflationären Verbindlichkeit zu einem Vermögenswert mit Cashflow
• On-Chain-Umsatzdaten werden zu einem wichtigen Bewertungsinstrument – Kennzahlen wie das Verhältnis von Kurs zu Gebühren sind endlich aussagekräftig
Die DeFi-Protokolle, die den nächsten Zyklus prägen werden, sind nicht diejenigen mit den auffälligsten Ausschüttungsplänen. Es sind diejenigen, die still und leise Gebührenmaschinen aufbauen: Perpetual-DEXs, Kreditmärkte mit echter Kreditnachfrage und strukturierte Yield-Vaults, die tatsächlich Managementgebühren erheben.
Wenn du eine DeFi-Gelegenheit bewertest, stelle dir eine Frage: Würde dieses Protokoll morgen noch jemand nutzen, wenn die Token-Ausschüttungen eingestellt würden?
Die Antwort sagt dir alles.
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