【CJ Market-Making Notizen 14/14】
Nachdem ich 13 Artikel besprochen habe, bleibt am Ende nur noch eine Gewohnheit übrig: Trades zu machen, die ich mir selbst klar ausrechnen kann, ohne dem höheren APR zu hinterherzujagen, der nur auf dem Papier steht.
Wenn ich eine neue Gelegenheit sehe, frage ich der Reihe nach:
Erstens: Woher kommt der Gewinn? Aus der Preisdifferenz, aus dem Zinsunterschied oder aus Gebühren, die Trader zahlen?
Zweitens: Kann die Fee IL, Gas, Slippage und Kapitalbindung abdecken?
Drittens: Wenn der Preis den Bereich durchschritten hat, bekomme ich dann am Ende welche Assets – und bin ich bereit, diese zu halten?
Viertens: Wann wird neu bewertet, und wann wird der Pool wieder verlassen?
Fünftens: Wird die Ausführung von MEV, Liquidität und den Kosten für Rebalancing aufgefressen?
Sechstens: Habe ich genug Energie, um diese Positionen gleichzeitig zu managen?
Diese Fragen kann man vor dem Einstieg nicht wirklich beantworten; selbst ein noch so hoher APR ist dann nur eine auffällige Zahl. Die Richtung kann man falsch einschätzen – aber die Risiken dürfen nicht komplett unklar sein. Der Kompetenzbereich ist auch nicht mystisch: Man weiß, welches Geld man verdienen kann, welches Risiko man bewältigen kann, und auch, welche Gelegenheiten man besser sein lassen sollte.
Das waren diese 14 Beiträge. Die nächste Runde kann weiter die konkreten Protokolle, Arbitrage-Pfade und Market-Making-Tools zerlegen, aber die Reihenfolge der Beurteilung bleibt gleich.
#DeFi #Trading-Wahrnehmung
Nachdem ich 13 Artikel besprochen habe, bleibt am Ende nur noch eine Gewohnheit übrig: Trades zu machen, die ich mir selbst klar ausrechnen kann, ohne dem höheren APR zu hinterherzujagen, der nur auf dem Papier steht.
Wenn ich eine neue Gelegenheit sehe, frage ich der Reihe nach:
Erstens: Woher kommt der Gewinn? Aus der Preisdifferenz, aus dem Zinsunterschied oder aus Gebühren, die Trader zahlen?
Zweitens: Kann die Fee IL, Gas, Slippage und Kapitalbindung abdecken?
Drittens: Wenn der Preis den Bereich durchschritten hat, bekomme ich dann am Ende welche Assets – und bin ich bereit, diese zu halten?
Viertens: Wann wird neu bewertet, und wann wird der Pool wieder verlassen?
Fünftens: Wird die Ausführung von MEV, Liquidität und den Kosten für Rebalancing aufgefressen?
Sechstens: Habe ich genug Energie, um diese Positionen gleichzeitig zu managen?
Diese Fragen kann man vor dem Einstieg nicht wirklich beantworten; selbst ein noch so hoher APR ist dann nur eine auffällige Zahl. Die Richtung kann man falsch einschätzen – aber die Risiken dürfen nicht komplett unklar sein. Der Kompetenzbereich ist auch nicht mystisch: Man weiß, welches Geld man verdienen kann, welches Risiko man bewältigen kann, und auch, welche Gelegenheiten man besser sein lassen sollte.
Das waren diese 14 Beiträge. Die nächste Runde kann weiter die konkreten Protokolle, Arbitrage-Pfade und Market-Making-Tools zerlegen, aber die Reihenfolge der Beurteilung bleibt gleich.
#DeFi #Trading-Wahrnehmung
