【CJ 做市笔记 03/14】
组池子和拿着币等涨，赚的不是同一种钱。
拿币不动，收益主要来自方向。币涨了就赚钱，跌了就承担全部回撤，中间没有现金流。主动做波段也赚方向，但每一次买卖都要自己判断：什么时候进、什么时候出、卖飞以后要不要追回去。方向看对，不代表点位也能做对。
LP 把一次买卖拆成一段区间。价格上涨，池子会逐步把币换成 U；价格下跌，池子会逐步用 U 接币，同时收取成交产生的 Fee。它减少了对单一买卖点的依赖，却带来另一组问题：涨穿区间可能提前卖光，跌穿区间可能满手现货，价格离开区间以后还会停止产出手续费。
所以 LP 不保证比拿币赚得多，它只是换了一种风险。做选择前先问自己：我更擅长判断大方向，还是更擅长管理区间？如果最后拿到币，我愿不愿意持有？如果卖飞，我能不能接受？这几个问题比比较某一天的收益更重要。
下一篇：做 LP 前，为什么必须先算 Fee 和 IL？
#DeFi #LP做市
组池子和拿着币等涨，赚的不是同一种钱。
拿币不动，收益主要来自方向。币涨了就赚钱，跌了就承担全部回撤，中间没有现金流。主动做波段也赚方向，但每一次买卖都要自己判断：什么时候进、什么时候出、卖飞以后要不要追回去。方向看对，不代表点位也能做对。
LP 把一次买卖拆成一段区间。价格上涨，池子会逐步把币换成 U；价格下跌，池子会逐步用 U 接币，同时收取成交产生的 Fee。它减少了对单一买卖点的依赖，却带来另一组问题：涨穿区间可能提前卖光，跌穿区间可能满手现货，价格离开区间以后还会停止产出手续费。
所以 LP 不保证比拿币赚得多，它只是换了一种风险。做选择前先问自己：我更擅长判断大方向，还是更擅长管理区间？如果最后拿到币，我愿不愿意持有？如果卖飞，我能不能接受？这几个问题比比较某一天的收益更重要。
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