#FedRateWatch: Die Zinserhöhung könnte bereits eingepreist sein – die eigentliche Frage ist, was als Nächstes kommt
Das September-FOMC-Treffen ist in dieser Woche zu einem der größten Makro-Events für Risk Assets geworden.
Der August-U.S.-CPI zeigte eine Schlagzeilen-Inflation von 3,4% im Jahresvergleich, während der Core-CPI um 0,3% im Monatsvergleich und um 2,4% im Jahresvergleich gestiegen ist. Nach dem Bericht stiegen die marktbasierenden Erwartungen für eine Fed-Erhöhung um 25 Basispunkte deutlich an und erreichten rund 90%, wobei die aktuelle Marktbepreisung vor der heutigen Entscheidung bei etwa 93% liegt.
Aber für mich ist die wichtigere Frage nicht einfach „Hebt die Fed die Zinsen an?“
Sondern: Was signalisiert die Fed über den nächsten Schritt?
Eine Erhöhung um 25 Bp könnte bereits weitgehend in BTC, Tech-Aktien und Renditen von US-Staatsanleihen eingepreist sein. Die größere Volatilität könnte jedoch aus der Erklärung, den wirtschaftlichen Projektionen und der Guidance von Chair Kevin Warsh darüber kommen, ob dies eine einmalige Reaktion auf anhaltende Inflation ist oder der Beginn eines längeren Straffungszyklus.
Für Bitcoin können höhere Renditen und eine straffere Liquidität kurzfristigen Druck erzeugen, aber wenn der Markt die Zinserhöhung als vollständig eingepreist ansieht, könnte BTC stärker auf die zukünftige Guidance reagieren als auf die Entscheidung selbst.
Auch bei Tech-Aktien ergibt sich eine ähnliche Gleichung. Höhere Zinsen können den Bewertungsdruck erhöhen – insbesondere bei Growth-Werten –, doch eine weniger „hawkische“ Perspektive könnte die Stimmung schnell drehen.
Gold ist sogar noch interessanter. Traditionell können höhere Zinsen eine Aktie ohne laufende Verzinsung belasten, doch Gold hat sich in jüngster Zeit trotz steigender Zins-Erwartungen als widerstandsfähig erwiesen.
Mein Ansatz ist einfach: Ich möchte nicht auf die Schlagzeile handeln; ich möchte auf die Reaktion handeln.
Ich werde vor einer Richtungsentscheidung die Renditen von US-Staatsanleihen, den Dollar, die BTC-Kursbewegung und die Forward Guidance der Fed beobachten.
Die Zinsentscheidung ist wichtig. Die Botschaft danach könnte sogar noch wichtiger sein.
#FedRateWatch #FedRateWatchCreate #BTC #Crypto #FOMC #FederalReserve #BinanceSquare
Das September-FOMC-Treffen ist in dieser Woche zu einem der größten Makro-Events für Risk Assets geworden.
Der August-U.S.-CPI zeigte eine Schlagzeilen-Inflation von 3,4% im Jahresvergleich, während der Core-CPI um 0,3% im Monatsvergleich und um 2,4% im Jahresvergleich gestiegen ist. Nach dem Bericht stiegen die marktbasierenden Erwartungen für eine Fed-Erhöhung um 25 Basispunkte deutlich an und erreichten rund 90%, wobei die aktuelle Marktbepreisung vor der heutigen Entscheidung bei etwa 93% liegt.
Aber für mich ist die wichtigere Frage nicht einfach „Hebt die Fed die Zinsen an?“
Sondern: Was signalisiert die Fed über den nächsten Schritt?
Eine Erhöhung um 25 Bp könnte bereits weitgehend in BTC, Tech-Aktien und Renditen von US-Staatsanleihen eingepreist sein. Die größere Volatilität könnte jedoch aus der Erklärung, den wirtschaftlichen Projektionen und der Guidance von Chair Kevin Warsh darüber kommen, ob dies eine einmalige Reaktion auf anhaltende Inflation ist oder der Beginn eines längeren Straffungszyklus.
Für Bitcoin können höhere Renditen und eine straffere Liquidität kurzfristigen Druck erzeugen, aber wenn der Markt die Zinserhöhung als vollständig eingepreist ansieht, könnte BTC stärker auf die zukünftige Guidance reagieren als auf die Entscheidung selbst.
Auch bei Tech-Aktien ergibt sich eine ähnliche Gleichung. Höhere Zinsen können den Bewertungsdruck erhöhen – insbesondere bei Growth-Werten –, doch eine weniger „hawkische“ Perspektive könnte die Stimmung schnell drehen.
Gold ist sogar noch interessanter. Traditionell können höhere Zinsen eine Aktie ohne laufende Verzinsung belasten, doch Gold hat sich in jüngster Zeit trotz steigender Zins-Erwartungen als widerstandsfähig erwiesen.
Mein Ansatz ist einfach: Ich möchte nicht auf die Schlagzeile handeln; ich möchte auf die Reaktion handeln.
Ich werde vor einer Richtungsentscheidung die Renditen von US-Staatsanleihen, den Dollar, die BTC-Kursbewegung und die Forward Guidance der Fed beobachten.
Die Zinsentscheidung ist wichtig. Die Botschaft danach könnte sogar noch wichtiger sein.
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