Der Anstieg um 25 Basispunkte ist wahrscheinlich nicht mehr der eigentliche Handel.
Was die Fed als Nächstes sagt, ist entscheidend.
August-„Core“-CPI stieg um 0,3% im Monatsvergleich, während der Headline-CPI um 0,4% kletterte. Die Märkte preisen mittlerweile etwa eine 93%-Chance für eine Anhebung um 25bp ein. Auf diesem Niveau ist die Überraschung nicht die Anhebung. Sondern der Pfad danach.
Wenn die Fed das als einmalige Reaktion auf den erneuten Inflationsdruck behandelt, könnten BTC und Tech die anfängliche Volatilität schneller absorbieren als erwartet.
Wenn die neuen Projektionen jedoch auf einen längeren Zinserhöhungszyklus hindeuten, verändert sich die Rechnung. Höhere Renditen. Ein stärkerer Dollar. Straffere Liquidität. Viel schwierigere Bedingungen für Risk Assets.
Am interessantesten ist Gold. Höhere Zinsen sind normalerweise ein Gegenwind, aber anhaltende Inflation und geopolitisches Risiko geben Anlegern weiterhin Gründe, es zu halten.
Mein Ansatz rund um das FOMC: dem ersten Kerzenimpuls nicht hinterherlaufen. Ich interessiere mich mehr für die Guidance, das Dot-Plot und wie BTC reagiert, nachdem sich die anfängliche Volatilität gelegt hat.
Die Zinserhöhung ist größtenteils eingepreist.
Die nächste Zinserhöhung nicht.
#FedRateWatch
Was die Fed als Nächstes sagt, ist entscheidend.
August-„Core“-CPI stieg um 0,3% im Monatsvergleich, während der Headline-CPI um 0,4% kletterte. Die Märkte preisen mittlerweile etwa eine 93%-Chance für eine Anhebung um 25bp ein. Auf diesem Niveau ist die Überraschung nicht die Anhebung. Sondern der Pfad danach.
Wenn die Fed das als einmalige Reaktion auf den erneuten Inflationsdruck behandelt, könnten BTC und Tech die anfängliche Volatilität schneller absorbieren als erwartet.
Wenn die neuen Projektionen jedoch auf einen längeren Zinserhöhungszyklus hindeuten, verändert sich die Rechnung. Höhere Renditen. Ein stärkerer Dollar. Straffere Liquidität. Viel schwierigere Bedingungen für Risk Assets.
Am interessantesten ist Gold. Höhere Zinsen sind normalerweise ein Gegenwind, aber anhaltende Inflation und geopolitisches Risiko geben Anlegern weiterhin Gründe, es zu halten.
Mein Ansatz rund um das FOMC: dem ersten Kerzenimpuls nicht hinterherlaufen. Ich interessiere mich mehr für die Guidance, das Dot-Plot und wie BTC reagiert, nachdem sich die anfängliche Volatilität gelegt hat.
Die Zinserhöhung ist größtenteils eingepreist.
Die nächste Zinserhöhung nicht.
#FedRateWatch
