CLARITY终稿刚放出，纽约州总检察长詹姆斯就带着17位同僚联署反对——争的不是口号，是州一级打诈骗的手会不会被联邦条文架空。
这封9月14日的信，发给参议院银行委员会主席Scott与排名成员Warren。核心诉求很硬：保留州对代币化与非代币化证券的执法；保留州注册制度；别给SEC单方面扩大联邦优先权、重写州证券监管边界的口子。名单跨党，含堪萨斯、俄亥俄等共和党籍总检察长。
数字侧：FBI称2025年加密相关投诉损失约114亿美元（同比约+22%）；FTC报约17.8亿；纽约州近五年加密诈骗举报损失近5亿美元。州层面自2017年起已发起逾330起反欺诈执法。
值得盯的是张力：同日共和党终稿还在伦理条款里谈州检察长执法——州执法官自己却说，现稿仍太模糊，被告会拿歧义挡刀。这不是“挺不挺加密”的站队文，是联邦市场结构与州一线执法权的硬冲突。
周二程序性投票（需60票）还没开。我的判断：法案要往前拱，州权条款大概还会被继续撕。
不构成投资建议。