$HOOD 24 Stunden ist er um 3,898 % gefallen; der Kurs liegt bei 113,89, aber in der Zeile „Funding Rate“ steht 0. In On-Chain-US-Aktien-Kontrakten ist es ein ungewöhnliches Signal, wenn der Preis nach unten geht und die Funding Rate auf null fällt.
Meine Einschätzung ist: Das ist derzeit nur ein Einzel-Signal. Funding Rate = 0, kombiniert mit fallendem Kurs, zeigt, dass die Long-Seite ohne Hebel keine Kontrakte übernimmt, um den Verkaufsdruck abzufangen. Der Verkaufsdruck könnte eher von einer Veränderung der Erwartungen in darunterliegenden Schichten kommen – und nicht von einem Liquidations-Schock der gehebelt Long-Positionen.
Der Kurs ist um 3,898 % gefallen. Normalerweise würde ich verstehen, wenn die Funding Rate negativ ist: Dann akkumulieren die Shorter, und der bärische Konsens ist stark. Wenn die Rate jedoch 0 ist, bedeutet das, dass Longs und Shorts einander keine Gebühren zahlen müssen. Das passiert typischerweise in einem Markt, der extrem ausgeglichen ist, oder wenn die Stimmung stark abwartend ist. Übertragen auf die Positionen: Das Open Interest liegt bei 173643,33. Diese Zahl kann ich vom Gewicht her nicht beurteilen, weil mir ein historischer Vergleich fehlt. Der Knackpunkt ist: Der Preis fällt, aber die Kapitalkosten sind null. Das verringert die Attraktivität gehebelt Longs zu halten. Wenn es für gehebelt Longs keine Gebührensubvention gibt, und für Shorts ebenfalls keine Gebühreneinnahmen, werden die Positionen zu einer reinen Wette auf die Richtung. Wenn sich die makroökonomische Risikobereitschaft nicht verbessert, könnte dieser Null-Funding-Zustand dazu führen, dass Positionen schneller gelockert werden.
Der stärkste Gegenbeweis ist: Wenn der US-Aktien-Benchmark-Markt einen kräftigen Rebound zeigt oder wenn die eigenen Geschäftskennzahlen von Robinhood die Erwartungen übertreffen, dann könnten sich die Erwartungen an die Funding Rate direkt drehen. Der Kurs könnte dann auch schnell wieder nach oben gezogen werden. Die Bedingungen für das Scheitern sind recht einfach: Wenn der $HOOD -Preis zurückkommt und oberhalb von 115 stabil bleibt und gleichzeitig die Funding Rate in den positiven Bereich geht – selbst wenn nur 0.0001 –, dann heißt das, dass es Long-Kapital gibt, das Kosten zu zahlen bereit ist, um einzusteigen. Dann ist meine bärische Struktur-These widerlegt.
Was wird als Nächstes mit Zwang handeln müssen? Wenn der Preis in der Nähe des aktuellen Niveaus seitwärts pendelt und die Funding Rate unverändert bleibt, könnten Arbitrage-Strategien, die auf Funding-Renditen angewiesen sind, die Short-Positionen schließen, weil es dann nichts mehr zu verdienen gibt. Gleichzeitig gilt: Wenn der Preis erneut nach unten ausbricht, tragen die Longs unter einem Null-Funding-Setup den gesamten Verlust ohne Puffer – Stop-Losses könnten dadurch schneller ausgelöst werden.
Daher ist meine Vorgehensweise: Ich mache kein Nachkaufen von Longs und eröffne auch keinen Short auf diesem Niveau. Ich werde auf eines von zwei Signalen warten: Entweder der Preis stabilisiert sich im Bereich 113–115 und die Funding Rate wird positiv und überschreitet 0.0001 – dann ziehe ich in Erwägung, mit kleiner Stückzahl vorsichtig Long auszuprobieren. Oder der Preis fällt direkt unter 113 und bricht mit Volumen ein, während die Funding Rate negativ wird. Dann beginnt der Short-Druck stärker zu werden, und man kann Short-Bewegungen kurzlaufend mitgehen.
Trading-Tag: #TradFi #链上美股 #HOOD
Wo glaubst du, dass diese Einschätzung am wahrscheinlichsten falsch liegt?
Meine Einschätzung ist: Das ist derzeit nur ein Einzel-Signal. Funding Rate = 0, kombiniert mit fallendem Kurs, zeigt, dass die Long-Seite ohne Hebel keine Kontrakte übernimmt, um den Verkaufsdruck abzufangen. Der Verkaufsdruck könnte eher von einer Veränderung der Erwartungen in darunterliegenden Schichten kommen – und nicht von einem Liquidations-Schock der gehebelt Long-Positionen.
Der Kurs ist um 3,898 % gefallen. Normalerweise würde ich verstehen, wenn die Funding Rate negativ ist: Dann akkumulieren die Shorter, und der bärische Konsens ist stark. Wenn die Rate jedoch 0 ist, bedeutet das, dass Longs und Shorts einander keine Gebühren zahlen müssen. Das passiert typischerweise in einem Markt, der extrem ausgeglichen ist, oder wenn die Stimmung stark abwartend ist. Übertragen auf die Positionen: Das Open Interest liegt bei 173643,33. Diese Zahl kann ich vom Gewicht her nicht beurteilen, weil mir ein historischer Vergleich fehlt. Der Knackpunkt ist: Der Preis fällt, aber die Kapitalkosten sind null. Das verringert die Attraktivität gehebelt Longs zu halten. Wenn es für gehebelt Longs keine Gebührensubvention gibt, und für Shorts ebenfalls keine Gebühreneinnahmen, werden die Positionen zu einer reinen Wette auf die Richtung. Wenn sich die makroökonomische Risikobereitschaft nicht verbessert, könnte dieser Null-Funding-Zustand dazu führen, dass Positionen schneller gelockert werden.
Der stärkste Gegenbeweis ist: Wenn der US-Aktien-Benchmark-Markt einen kräftigen Rebound zeigt oder wenn die eigenen Geschäftskennzahlen von Robinhood die Erwartungen übertreffen, dann könnten sich die Erwartungen an die Funding Rate direkt drehen. Der Kurs könnte dann auch schnell wieder nach oben gezogen werden. Die Bedingungen für das Scheitern sind recht einfach: Wenn der $HOOD -Preis zurückkommt und oberhalb von 115 stabil bleibt und gleichzeitig die Funding Rate in den positiven Bereich geht – selbst wenn nur 0.0001 –, dann heißt das, dass es Long-Kapital gibt, das Kosten zu zahlen bereit ist, um einzusteigen. Dann ist meine bärische Struktur-These widerlegt.
Was wird als Nächstes mit Zwang handeln müssen? Wenn der Preis in der Nähe des aktuellen Niveaus seitwärts pendelt und die Funding Rate unverändert bleibt, könnten Arbitrage-Strategien, die auf Funding-Renditen angewiesen sind, die Short-Positionen schließen, weil es dann nichts mehr zu verdienen gibt. Gleichzeitig gilt: Wenn der Preis erneut nach unten ausbricht, tragen die Longs unter einem Null-Funding-Setup den gesamten Verlust ohne Puffer – Stop-Losses könnten dadurch schneller ausgelöst werden.
Daher ist meine Vorgehensweise: Ich mache kein Nachkaufen von Longs und eröffne auch keinen Short auf diesem Niveau. Ich werde auf eines von zwei Signalen warten: Entweder der Preis stabilisiert sich im Bereich 113–115 und die Funding Rate wird positiv und überschreitet 0.0001 – dann ziehe ich in Erwägung, mit kleiner Stückzahl vorsichtig Long auszuprobieren. Oder der Preis fällt direkt unter 113 und bricht mit Volumen ein, während die Funding Rate negativ wird. Dann beginnt der Short-Druck stärker zu werden, und man kann Short-Bewegungen kurzlaufend mitgehen.
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