$ALAB In den vergangenen 24 Stunden ist es um 7,35 % gefallen – in den US-Actives-Token ist das ein auffälliger Rückgang. Aber der alte Hund hat noch einen anderen Wert geprüft: Die Funding Rate steht auf null; den ganzen Tag über bei 0.00000000. Die Preise sind um mehr als sieben Punkte bewegt, aber im Terminmarkt haben Käufer und Verkäufer keinen einzigen Cent an Einsatz gegeneinander getauscht. Das ist an sich schon ein Signal, das man genauer bedenken sollte.
Das ist ein typischer Zustand, wenn die Funding Rate auf null steht: weder zahlt der Long-Teil den Short-Teil, noch der Short den Long. Zusammengenommen mit dem Positionsvolumen von 3137.55 Kontrakteinheiten im selben Zeitraum bleibt das Niveau nahezu unverändert – das heißt, es gab keinen großen Schub bei neuen Eröffnungen oder Schließungen. Daher wirkt der Rückgang von 7,35 % eher so, als würde Abgabedruck im Spot den Kurs eine Stufe tiefer drücken, während die Wettenden im Margin-Markt schlicht stillhalten. Keine überfüllten Longs, die bei negativer Funding Rate durchhalten; keine Short-Seite, die bei positiver Funding Rate ausweicht. Der Orderflow gerät in eine Art schweigenden Abwärtstrend. Dieses Schweigen verwirrt das kurzfristige Kapital sogar mehr als ein Volumen-gebremster Crash, weil ein klarer Punkt für die Gegenparteiwette fehlt.
Meine Einschätzung ist: $ALAB hat kurzfristig vorerst die abwärts gerichtete Dynamik verloren, aber es fehlt zugleich ein starkes Umkehr-„Triebwerk“. Zwei Gründe: Erstens bedeutet eine auf null stehende Funding Rate extrem niedrige Hebel-Kosten. Für beide Seiten sind die Kosten für einen Vorstoß gering – aber derzeit bewegt sich niemand. Das zeigt, dass beide auf eindeutigere Signale warten. Zweitens ist das OI nicht mit dem Kursrückgang gestiegen; das bedeutet, dass die Leute, die Positionen halten, nicht wirklich ausgestiegen sind – und auch die, die „günstig“ neu einsteigen, nicht in nennenswertem Umfang nachkommen. Die Liquidität wurde durch die Kursbewegung nicht aktiviert.
Wenn man jetzt Long oder Short eröffnet, fühlt es sich an, als würde man im Nebel Boxen – die Trefferquote ist niedrig.
Der stärkste Gegenbeweis steckt ausgerechnet in diesem Null-Funding-Status. Wenn der Markt wirklich der Ansicht ist, dass hier ein Boden erreicht ist, müsste man sehen, dass die Funding Rate leicht wieder ins Positive dreht – als Zeichen dafür, dass Longs bereit sind, Geld zu zahlen, um günstige Einstiegskurse abzugreifen. Eine fortgesetzte Null-Funding-Rate könnte daher auch so interpretiert werden, dass das Kapital im Markt dem Aufwärtstrend nicht vertraut und die Abwärtsdynamik eventuell noch nicht vollständig „verbraucht“ ist. Die nächste erzwungene Bewegung könnten diejenigen liefern, die Stops gesetzt haben, der Kurs sie aber bisher nie erreicht hat. Wenn der Kurs an dieser Stelle weiter seitwärts pendelt, könnten ihre Geduld erschöpft sein – dann weichen sie möglicherweise auf andere Underlyings mit stärkeren Schwankungen aus.
Diese Einschätzung wird in zwei Fällen ungültig. Erstens: Wenn die Funding Rate plötzlich von null ins Positive wechselt und der Anstieg größer als 0,02 % (mehr als 2 Basispunkte) ist, dann heißt das, dass eindeutig Long-Gelder anfangen, sich einzukaufen und dafür zu zahlen. Dann wäre meine Annahme, dass die Dynamik erlahmt ist, falsch.
Trading-Tag: #BinanceFutures #TradFi #USDⓈM #ALAB #ALABUSDT $ALAB
Das ist ein typischer Zustand, wenn die Funding Rate auf null steht: weder zahlt der Long-Teil den Short-Teil, noch der Short den Long. Zusammengenommen mit dem Positionsvolumen von 3137.55 Kontrakteinheiten im selben Zeitraum bleibt das Niveau nahezu unverändert – das heißt, es gab keinen großen Schub bei neuen Eröffnungen oder Schließungen. Daher wirkt der Rückgang von 7,35 % eher so, als würde Abgabedruck im Spot den Kurs eine Stufe tiefer drücken, während die Wettenden im Margin-Markt schlicht stillhalten. Keine überfüllten Longs, die bei negativer Funding Rate durchhalten; keine Short-Seite, die bei positiver Funding Rate ausweicht. Der Orderflow gerät in eine Art schweigenden Abwärtstrend. Dieses Schweigen verwirrt das kurzfristige Kapital sogar mehr als ein Volumen-gebremster Crash, weil ein klarer Punkt für die Gegenparteiwette fehlt.
Meine Einschätzung ist: $ALAB hat kurzfristig vorerst die abwärts gerichtete Dynamik verloren, aber es fehlt zugleich ein starkes Umkehr-„Triebwerk“. Zwei Gründe: Erstens bedeutet eine auf null stehende Funding Rate extrem niedrige Hebel-Kosten. Für beide Seiten sind die Kosten für einen Vorstoß gering – aber derzeit bewegt sich niemand. Das zeigt, dass beide auf eindeutigere Signale warten. Zweitens ist das OI nicht mit dem Kursrückgang gestiegen; das bedeutet, dass die Leute, die Positionen halten, nicht wirklich ausgestiegen sind – und auch die, die „günstig“ neu einsteigen, nicht in nennenswertem Umfang nachkommen. Die Liquidität wurde durch die Kursbewegung nicht aktiviert.
Wenn man jetzt Long oder Short eröffnet, fühlt es sich an, als würde man im Nebel Boxen – die Trefferquote ist niedrig.
Der stärkste Gegenbeweis steckt ausgerechnet in diesem Null-Funding-Status. Wenn der Markt wirklich der Ansicht ist, dass hier ein Boden erreicht ist, müsste man sehen, dass die Funding Rate leicht wieder ins Positive dreht – als Zeichen dafür, dass Longs bereit sind, Geld zu zahlen, um günstige Einstiegskurse abzugreifen. Eine fortgesetzte Null-Funding-Rate könnte daher auch so interpretiert werden, dass das Kapital im Markt dem Aufwärtstrend nicht vertraut und die Abwärtsdynamik eventuell noch nicht vollständig „verbraucht“ ist. Die nächste erzwungene Bewegung könnten diejenigen liefern, die Stops gesetzt haben, der Kurs sie aber bisher nie erreicht hat. Wenn der Kurs an dieser Stelle weiter seitwärts pendelt, könnten ihre Geduld erschöpft sein – dann weichen sie möglicherweise auf andere Underlyings mit stärkeren Schwankungen aus.
Diese Einschätzung wird in zwei Fällen ungültig. Erstens: Wenn die Funding Rate plötzlich von null ins Positive wechselt und der Anstieg größer als 0,02 % (mehr als 2 Basispunkte) ist, dann heißt das, dass eindeutig Long-Gelder anfangen, sich einzukaufen und dafür zu zahlen. Dann wäre meine Annahme, dass die Dynamik erlahmt ist, falsch.
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