Stablecoins durchbrechen 303 Milliarden US-Dollar – und doch verstehe ich das nicht einfach so, dass „DeFi jetzt steigen muss“.

In letzter Zeit haben sich zwei Geldsignale gleichzeitig verbessert:

BTC-ETFs fließen anhaltend zu,
und auch die gesamte Stablecoin-Geldmenge wächst wieder.

Auf den ersten Blick sieht das sehr nach einer typischen Verbesserung der Crypto-Liquidität aus.

Aber hier liegt eine häufige Falle:

„Das Geld ist reingekommen“ gleichzusetzen mit „Das Geld beginnt, riskante Assets zu kaufen“.

Ein Anstieg der Stablecoin-Versorgung bedeutet zunächst nur, dass sich in dem Crypto-System der USD-Geldpool vergrößert.

Was die Kursbewegung in der nächsten Phase wirklich bestimmt, ist, wohin dieses Geld als Nächstes fließt:

Stablecoin-Wachstum
↓
Börse / On-Chain
↓
BTC, ETH nehmen es auf
↓
Nachfrage nach Krediten steigt
↓
DEX-Handel wird aktiver
↓
Protokoll-Einnahmen wachsen

Wenn man nur die erste Ebene sieht und daraus ableitet, dass DeFi bereits gestartet hat, ist das eigentlich noch zu früh.

Darum achte ich jetzt weniger auf:

„Wie viel Geld ist noch im Markt?“

sondern vielmehr auf:

„Fängt dieses Geld an, zu arbeiten?“

Wenn die Stablecoins als Nächstes weiter wachsen und zugleich Kreditnachfrage, DEX-Volumen und die Protokolleinnahmen sich ebenfalls verbessern –

dann ist das für mich das wertvollere DeFi-Ausbreitungssignal.

Liquidität ist der Treibstoff.

Wirklich gezündet wird es erst, wenn das Geld in eine echte Nachfrage übergeht.

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