#termmax @TermMax
Man hat immer angenommen, dass On-Chain-Leverage überall dasselbe bedeutet: leihen, tauschen, deponieren, noch einmal leihen — jeder Schritt seine eigene Transaktion, jeder ein Moment, in dem die Position nur halb fertig ist.
TermMax's #Leverager funktioniert nicht so. Die Aufnahme, der Kauf des Collaterals und das Sperren des Gearing Tokens passieren innerhalb einer einzigen atomaren, per Flash-Loan abgesicherten Transaktion. Kein Zwischenstatus, in dem du zwar geliehene Mittel hältst, sie aber noch nicht eingesetzt hast.
Was ich erst bemerkte, als ich die Gebührenmechanik überprüfte: Die Kosten werden nicht über Schleifeniterationen hinweg verteilt wie bei einer manuellen Strategie. Sie sind vorausbezahlt — einmalig berechnet, auf die gesamte geliehene Summe, bei Einstieg. Eine schrittweise Schleife sorgt dafür, dass die Kosten je nach Preisgestaltung jeder Iteration unterschiedlich ausfallen; atomare Ausführung bewertet die gesamte Position auf einmal, sofort beim Eintritt.
Das ist ein echter Trade-off, nicht nur ein UX-Upgrade. Das Schließen der Lücke zwischen den Schritten entfernt auch die Möglichkeit, sich in eine Position hineinzumitteln, während sich die Bedingungen während des Aufbaus ändern — du legst das Leverage-Verhältnis einmalig fest, basierend auf dem, wie der Markt in genau dieser einen Transaktion aussieht.
Ich denke nicht, dass atomare Ausführung dadurch schlechter wird. Der fehlende Zwischenzustand zwischen separaten Transaktionen hat für sich genommen einen konkreten Wert. Ich bin nur nicht sicher, ob er für alle denselben Wert hat — jemand, der aktiv eine Schleife verwaltet, jede Iteration anpasst, optimiert für etwas, das die atomare Version überhaupt nicht bietet.
Ich arbeite noch daran zu prüfen, ob die vorausbezahlte Gebühr in volatilen Bedingungen am Ende günstiger ist als das bei einer manuellen Schleife auflaufende Slippage, oder ob sie nur die gleiche Kostenlast zu einem anderen Zeitpunkt verschiebt.
Also: Wenn man eine Position normalerweise iterativ aufbaut — ist ein einziger atomarer Einstieg tatsächlich Ende-zu-Ende günstiger, oder macht es die Kosten lediglich früher sichtbar, statt dass sie insgesamt kleiner werden?
@TermMax $COLLECT
$PEOPLE
$BTW
Man hat immer angenommen, dass On-Chain-Leverage überall dasselbe bedeutet: leihen, tauschen, deponieren, noch einmal leihen — jeder Schritt seine eigene Transaktion, jeder ein Moment, in dem die Position nur halb fertig ist.
TermMax's #Leverager funktioniert nicht so. Die Aufnahme, der Kauf des Collaterals und das Sperren des Gearing Tokens passieren innerhalb einer einzigen atomaren, per Flash-Loan abgesicherten Transaktion. Kein Zwischenstatus, in dem du zwar geliehene Mittel hältst, sie aber noch nicht eingesetzt hast.
Was ich erst bemerkte, als ich die Gebührenmechanik überprüfte: Die Kosten werden nicht über Schleifeniterationen hinweg verteilt wie bei einer manuellen Strategie. Sie sind vorausbezahlt — einmalig berechnet, auf die gesamte geliehene Summe, bei Einstieg. Eine schrittweise Schleife sorgt dafür, dass die Kosten je nach Preisgestaltung jeder Iteration unterschiedlich ausfallen; atomare Ausführung bewertet die gesamte Position auf einmal, sofort beim Eintritt.
Das ist ein echter Trade-off, nicht nur ein UX-Upgrade. Das Schließen der Lücke zwischen den Schritten entfernt auch die Möglichkeit, sich in eine Position hineinzumitteln, während sich die Bedingungen während des Aufbaus ändern — du legst das Leverage-Verhältnis einmalig fest, basierend auf dem, wie der Markt in genau dieser einen Transaktion aussieht.
Ich denke nicht, dass atomare Ausführung dadurch schlechter wird. Der fehlende Zwischenzustand zwischen separaten Transaktionen hat für sich genommen einen konkreten Wert. Ich bin nur nicht sicher, ob er für alle denselben Wert hat — jemand, der aktiv eine Schleife verwaltet, jede Iteration anpasst, optimiert für etwas, das die atomare Version überhaupt nicht bietet.
Ich arbeite noch daran zu prüfen, ob die vorausbezahlte Gebühr in volatilen Bedingungen am Ende günstiger ist als das bei einer manuellen Schleife auflaufende Slippage, oder ob sie nur die gleiche Kostenlast zu einem anderen Zeitpunkt verschiebt.
Also: Wenn man eine Position normalerweise iterativ aufbaut — ist ein einziger atomarer Einstieg tatsächlich Ende-zu-Ende günstiger, oder macht es die Kosten lediglich früher sichtbar, statt dass sie insgesamt kleiner werden?
@TermMax $COLLECT
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