Die BTC-Funding-Rates waren 46 Tage in Folge negativ — die längste Serie seit dem November 2022 beim Tief des Bärenmarkts bei 15.000 US-Dollar.

Das bedeutet: Short-Positionen zahlen jetzt Longs, um ihre Positionen zu halten — eine komplette Umkehr der typischen bullischen Marktstruktur. Wenn sich Funding so drastisch ins Gegenteil verkehrt, signalisiert das extrem bärische Positionierung, die oft gewaltsamen Gegenbewegungen vorausgeht.

Das Liquidationsbuch erzählt die Geschichte: Ein 10%iger Pump würde 4,3 Mrd. US-Dollar an Short-Liquidationen auslösen, während ein 10%iger Rückgang nur 2,3 Mrd. US-Dollar in Longs trifft. Das ist nahezu eine 2:1-Asymmetrie zugunsten der Oberseite — das überfüllte Short-Buch ist zu Treibstoff für jede Squeeze geworden.

Wer ist mutig genug, in diesen Kursen Short-Positionen abzuverkaufen?

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