Bitcoin-ETF-Rekordserie bricht: $981 Mio. in 7 Tagen konnten nicht gehalten werden – der Ausstieg von gestern über $225 Mio. hat den gesamten Momentum-Kurs gedreht.
Die US-Spot-Bitcoin-ETFs liegen nun für 2026 bei -$4,8 Mrd., wobei allein im Juni -$4,5 Mrd. an Abflüssen zu verzeichnen sind – der schlechteste Monat seit dem Start dieser Produkte im Jahr 2024. Nachdem in sieben aufeinanderfolgenden Handelssitzungen fast eine Milliarde US-Dollar eingeworben wurden (rund $140 Mio. pro Tag), zeigt die gestrige Kehrtwende, dass die institutionelle Nachfrage weiterhin fragil ist.
So funktioniert das: Wenn ETFs in den negativen Bereich rutschen, verkaufen autorisierte Teilnehmer Spot-Bitcoin, um Anteile zurückzunehmen (zu erlösen) – das erzeugt direkten Verkaufsdruck. Aber das Perp-Funding liegt bei nur 0,004% (annualisiert 9,35%), was darauf hindeutet, dass Derivate-Trader trotz des jüngsten Rückpralls auf $64K nicht aggressiv long positioniert sind. Diese Diskrepanz zwischen schwachen ETF-Flows und neutraler Perp-Positionierung sagt dir, dass der Markt auf eine Richtung wartet – nicht sie vorwegnimmt.
Welche Kennzahl zeigt die echte Nachfrage – die Spot-ETF-Flows, die unmittelbare Preisaktionen auslösen, oder die Perp-Funding-Raten, die verraten, wo tatsächlich der Hebel sitzt?
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Die US-Spot-Bitcoin-ETFs liegen nun für 2026 bei -$4,8 Mrd., wobei allein im Juni -$4,5 Mrd. an Abflüssen zu verzeichnen sind – der schlechteste Monat seit dem Start dieser Produkte im Jahr 2024. Nachdem in sieben aufeinanderfolgenden Handelssitzungen fast eine Milliarde US-Dollar eingeworben wurden (rund $140 Mio. pro Tag), zeigt die gestrige Kehrtwende, dass die institutionelle Nachfrage weiterhin fragil ist.
So funktioniert das: Wenn ETFs in den negativen Bereich rutschen, verkaufen autorisierte Teilnehmer Spot-Bitcoin, um Anteile zurückzunehmen (zu erlösen) – das erzeugt direkten Verkaufsdruck. Aber das Perp-Funding liegt bei nur 0,004% (annualisiert 9,35%), was darauf hindeutet, dass Derivate-Trader trotz des jüngsten Rückpralls auf $64K nicht aggressiv long positioniert sind. Diese Diskrepanz zwischen schwachen ETF-Flows und neutraler Perp-Positionierung sagt dir, dass der Markt auf eine Richtung wartet – nicht sie vorwegnimmt.
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